新能源赛道又回调了！新能源汽车基金回撤明显 基金经理：继续看好，未来仍有较大发展空间

智通财经APP获悉，7月以来，新能源赛道接连下挫，中证内地新能源主题指数(000941.CSI)自7月8日达到最高点后开始回落，截至发稿，仅2个月的时间，该指数最大回撤达19.43%。

　　

指数下跌的同时，多只新能源基金出现回撤。Wind数据显示，138只含“新能源”字眼的股票型、混合型基金中(A、C类基金分开计算，下同)，自7月8日起至今，跌幅超过20%的有9只，占比6.52%，有66只基金跌幅超过15%，占比47.83%。49只含“新能源汽车”字眼的基金中，区间内跌幅超15%的基金有37只，占比达到75.5%，区间内跌幅超过10%的有44只，占比达到89.8%。

　　

包括陆彬、施成、李晓星在内的新能源赛道明星基金经理，也没能逃过此次下跌，但亏损幅度较上述基金相对较少，均在15%以下。尽管区间内回报所有下跌，但三位基金经理仍然看多新能源后市。陆彬认为，目前新能源行业已发展到中期，未来三到五年仍有非常大的发展空间。继续看好新能源行业并从中挖掘细分结构的投资机会。

　　

新能源指数成分股区间内大幅下跌

　　

公开资料显示，中证内地新能源主题指数是反映我国证券市场、中新能源、消变、基建，自然资源等股票的整体走势，为指数化投资产品提供标的。

　　

该指数有50只成分股，包含宁德时代(300750)、隆基绿能、通威股份(600438)、天齐锂业(002466)、TCL中环、亿纬锂能(300014)、恩捷股份(002812)等多只新能源赛道龙头股。其中，仅宁德时代、隆基绿能2只股票所占权重超过10%，分别为15.82%、11.51%，在7月8日至今的区间内，这两只基金的跌幅分别为15.23%、20.76%。

　　

值得注意的是，上述区间内，该指数50只成分股中，有6只区间跌幅超过30%，13只区间跌幅超过25%。仅8只股票在该区间内实现正增长。

　　

据2022年中报数据，获基金持股比例最高的晶澳科技区间内跌幅为15.9%，其次的容百科技(688005)跌幅则为31.74%。基金持股比前十的股票中仅有奥特维、天合光能实现正增长，区间内涨幅分别为19.24%、4.40%。

　　

中信保诚基金基金经理孙浩中表示，过去一个月，市场风格以中小市值为主，对高景气资产和新技术方向给予了极高关注。新能源板块内部分化严重，部分设备类公司已经达到目标价，全面进攻的板块尚不明朗。

　　

也有新能源行业的研究人员表示，近期，电动车行业的贝塔收益有趋缓的趋势，此外，当前，储能板块的估值较高，新能源产业链在全球化方面也有一定承压，多重因素叠加，造成了本轮新能源板块的下跌。

　　

九成新能源汽车基金区间内跌超10%

　　

指数下跌的同时，多只新能源基金出现回撤。Wind数据显示，138只含“新能源”字眼的股票型、混合型基金中(A、C类基金分开计算)，自7月8日起至今，跌幅超过20%的有9只，占比6.52%，有66只基金跌幅超过15%，这意味着有近半数新能源基金两个月跌幅超15%。

　　

含“新能源汽车”字眼的基金区间回报更是“惨不忍睹”。49只基金中，区间内跌幅超15%的基金有37只，占比达到75.5%，区间内跌幅超过10%的有44只，占比达到89.8%。

　　

华南地区一位公募基金经理表示，之前市场主要是因为智能化、新能源化的预期给了整车企业比较高的估值，使这一板块早已突破了原有的估值区间，而市场一旦有扰动消息出来，恐慌之下出现了一定调整。他指出：“一些人对新能源车未来的销量增速是比较担忧的，不过这在股价中已经反应相当一部分了。我个人的看法是没有很乐观，但也没有现在股价表现得那么悲观。”

　　

但市场上也有跟其相反的观点，他们更加乐观，认为预期政策的支持力度会更大，新能源车渗透率的提高可能超出想象。国投瑞银基金基金经理施成表示，从延续免征新能源车购置税能看出，中国对于新能源汽车的支持力度不会低，这一方面是出于碳中和考虑，另一方面是降低石油对外依存度。他预测，中国的新能源汽车渗透率在未来两年会大幅提升，行业空间广阔。

　　

32只新能源ETF中，有31只区间内跌幅超过15%，占比达到96.88%。其中，华夏中证新能源汽车ETF、华安中证新能源汽车ETF、汇添富中证新能源汽车ETF三只基金区间内跌幅均超20%。除了汇添富中证新能源汽车ETF外，明星基金经理过蓓蓓管理的另外两只——汇添富中证新能源汽车产业A和C区间内降幅据近20%。

　　

过蓓蓓表示，这两年新能源汽车已从主题投资到成长投资，产业逻辑发生了显著变化，当前正处在新一轮成长周期中，未来行情可期！

　　

三位明星基金经理继续唱多新能源

　　

陆彬、施成、李晓星这三位基金经理所管的基金中未包含“新能源”字眼，但众所周知，他们三位均为新能源赛道的明星基金经理。在此次新能源赛道的回调中，他们也未能幸免。李晓星在管的15只基金自7月8日以来回报均亏损在45%-11%的区间内，陆彬在管13只基金得亏损则在4%-15%区间内，施成在管10只基金的亏损相对较低，在2%-8%区间内。

　　

尽管目前在管的基金出现回撤，但三位基金经理仍然看多新能源赛道。

　　

李晓星表示，展望下半年和明年，对新能源板块中的电动车中游材料和光伏制造领域相对持谨慎态度，更看好电动车整车、部分中游材料细分领域、绿电运营商、储能产业链以及风电零部件领域。

　　

陆彬认为，目前新能源行业已发展到中期，未来三到五年仍有非常大的发展空间。继续看好新能源行业并从中挖掘细分结构的投资机会。随着新能源行业发展进入中期，未来还需要通过密切关注新能源行业的基本面变化、发展方向以及业内的优质公司，来寻找行业内新的投资机会。其中，会以电动、智能、汽车这三个关键词，寻找相关细分结构中的投资机会。

　　

施成也在近日唱多新能源赛道，并认为新能源有望变成70年代石油，“如果这种情况一直持续，这些上市公司3、4年的利润就有可能跟现在的市值相当了”。此外，就板块细分赛道，施成还提出了“锂电顶峰会有10倍产值”、“明年光伏的高增长比较确定”、“芯片还在探底过程中”等观点。

　　

施成称，当前板块发展速度仍然较快，很有可能变成“70年代的石油”，并且指出，板块上游公司从今年到明年都会赚得“盆满钵满”，他分析称，上游公司有大量的在手现金，如果进入下游有成本优势，“虽然锂电中下游存在一些制造壁垒，但不会太高，所以如果上游长期持续高额盈利，上游公司迟早会有一体化的动作”。

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