投保董责险热情高责任认定尚存一定争议

记者对上市公司公告进行不完全统计后发现，今年上半年，约有150家上市公司发布公告，拟为公司的董事、监事、高级管理人员(以下简称“董监高”)购买责任险(以下简称“董责险”)。与之相比，去年全年新增投保的上市公司约170家。由此可见，今年上市公司购买董责险的热情有增无减。

近年来，因投资者维权发生的诉讼案例有所增加。据数据库和证监会官网等公开信息显示，在2019年和2020年，每年发生的股民索赔案例均超70件。

投资者索赔案件增加

近年来，上市公司投保董责险热情高涨。达信中国财务及专业责任风险部负责人曲婉如认为，随着相关法律法规的完善、投资者索赔案例的增加，以及民众法律意识的提高，国内董责险市场未来还将呈现快速发展势头。

在拟投保董责险的上市公司中，科创板企业居多。长安保险责任险部总经理李慧对记者分析称：“科创板的定位决定了其整体风险较高。科创板上市公司大多数属于高成长企业，股价波动更为剧烈，市场风险相对偏高，这也是科创板企业扎堆投保的重要原因之一。”

在投保需求增长的同时，今年的董责险费率也在明显上升。据中怡保险经纪金融及专业责任总监、中怡保险经纪广州分公司副总经理申迪中介绍，从近期投保案例来看，董责险费率同比涨幅普遍在10%-20%之间，部分产品费率涨幅甚至出现翻倍。

曲婉如介绍称，今年一季度，中国财务及专业责任险的价格上涨14%，主要是受到董责险费率上升的影响。她表示，目前国内外董责险市场都处在卖方市场，保障范围、免赔额等条件设置都比较严格。若是在海外有分支机构的中国企业投保，条件会更加严格。

责任认定尚存一定争议

尽管近年来董责险市场发展较快，上市公司投保量也在明显增加，但从覆盖面来看，目前国内上市公司投保董责险的整体比例仍不足15%，还有很大拓展空间。部分上市公司对董责险的作用尚缺乏明确认识，董责险涉及的各方主体对部分责任的认定也存在一些分歧，可能会为董责险市场的健康发展留下一些隐患。

曲婉如表示，近期发生了一些大额投资者索赔案例，许多涉案上市公司并未投保董责险，难以回避相关避险。但这些案例的发生，让更多上市公司和保险公司都意识到了投保董责险的重要性。

记者在采访中了解到，现实中董责险的理赔纠纷仍比较高，成为影响其长远发展的一大隐患。李慧在接受记者采访时表示，目前董责险的理赔纠纷主要表现为两方面争议：一是如何对董监高的不当行为进行定性。与其他险种一样，董责险并不保障故意违法行为，但对这一行为的认定大多依赖裁判文书或行政处罚决定书等。部分上市公司认为董责险什么都可以保障，甚至将其当成违法获利的“救命符”，对这种错误的认识必须予以纠正。

二是如何划分被保险个人(指自然人，下同)与被保险公司(指法人，下同)的责任。

曲婉如表示，董责险虽然属于责任险，但保单都有量身定制的特征，部分上市公司对保单的保障范围、除外责任等方面的规定如果了解不够清楚，将给后期的理赔埋下隐患。因此，曲婉如建议，上市公司在投保环节应引入专业的保险经纪公司，明确董责险的保单责任，确保在出险理赔过程中减少不必要的纠纷。

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