A股：沪指窄幅震荡，创业板单边跳水，后续行情怎么走？

理财鱼小提示：A股：沪指窄幅震荡，创业板单边跳水，后续行情怎么走？

周四半日，三大股指绿盘报收。

早盘，主要股指低开，随后继续上演大小指数分化走势。沪指围绕着昨天收盘点位窄幅整理，高低点之间仅有25个点空间。创业板单边下跌，11点有一波拉升，但未得到成交来个怒配合，无功而返。

午间收盘，上证跌0.12%、深成指和创业板指数分别下跌0.56%和1.11%，两市合计成交约8200亿，交投仍属于活跃范畴。

行业板块涨少跌多，56个行业中22个行业上涨，34行业下跌，其中钢铁、运输服务、汽车类、矿物制品和公共交通领涨，航天军工、电器仪表、旅游、家居用品和工程机械领跌，市场参与者无所作为。

这意味着市场热度下降，追高热门赛道的投资者短期被套，但他们相信热门板块的下跌只是短期调整，从而选择就地卧倒；而价值投资者本已被深套，他们习惯了被按在地板上摩擦，同样也选择了装。市场阶段性达成僵持平衡状态。

但是很不幸的是，热门赛道短期大概率难有作为，因为半导体已率先表态，如下图：

半导体板块指数短期下行趋势明显，今日反弹止步于10天均线，5天和10天均线死叉向下，而同时股价运行在20天均线下方，阶段性弱势调整相当明显。

芯片板块7月27日开启巨幅震荡之后，最近13个交易日高位震荡形成了一个箱体。虽然20天均线仍旧顽强的上行，趋势未变，但是5天死叉10天均线也不容乐观，这里要么放量上行，要么就不破不立。而要想上行的话，必须得到成交量配合，遗憾的是最近半个月成交量呈现递减走势。（如下图）

目前只有锂电池，新能源车还处于健康的向行状态。

但是这条主线目前估值普遍偏高，涨幅太大，交易拥挤，后市即使还有一定的上行空间，但当前位置性价比不高也是事实。

更重要的是，这里的估值是站在三年的维度而做出的估值。事实是很多投资者三天不涨就诅天咒地。

小结一下：半导体已经熄火；芯片减速即将停下前进步伐；新能源（新能源车和光伏）还有空间，但是性价比不高。

反观代表传统周期类板块的上证指数，目前仍旧处于反弹周期，昨天和今天的窄幅震荡这一事实，已体现市场的处于多头强势市场。

两日震荡，即等待了5天均线的上移，也清洗了“骑墙派”的筹码，同时也使得机构投资者有更多的时间调仓换股。

其中，银行和券商板块的底部特征相当明显，而且它们的利空已经充分反映在过去一段时间估股价的断崖式下跌之中。

以银行为例，2019年商业银行总利润约2万亿，而今年上半年利润总额为1.1万亿，简单外推全年有望2.2万亿利润，即比2019年增长10%，两年年化增长率为5%。

也就是说，银行和券商不管是股价角度，还是基本面角度，几乎没有更多下跌空间。

综合分析：热门赛道继续调整，从而创业板继续下跌，上证日内低点已线，午后大概率拉升，分化行情继续。

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