经观头条 | 汇中财富兑付迷局：先打款、后签合同，产品交易模式及资金去向成疑
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经济观察报 记者 胡艳明 上万名投资者，在等待着汇中普惠财富投资管理(北京)有限公司（下称“汇中财富”）的兑付。
8月13日，汇中财富官微发布“关于开展第（二）期兑付公告”称，截至到2021年4月1日——4月30日之间到期的金交所产品客户、有限合伙产品客户及汇中网客户投资人，安排本月按本金比例进行小兑付。
公告一出，在汇中财富投资者群里引来对于“对账”操作的质疑。此前7月19日，汇中财富公布第一期兑换方案，包括用债权购物和折换房产，曾引发投资者们的不满。
今年3月26日，汇中财富官微宣布面临短期内丧失兑付能力。此后近半年的时间里，投资者们四处寻求解决方案。
区别于以往P2P因自融而爆雷，这次让投资者陷入兑付困局背后，是汇中财富的借助地方金融交易所或产权交易所等平台进行的一种新的资产交易模式。其中涉及到多家融资租赁公司、保理公司在交易所的摘牌、挂牌，地方金融交易所本身是进行各类资产交易的场所，对汇中财富的产品没有监管责任，却在无意间“被”成为产品发行推介时的背书。
汇中财富早期靠经营P2P业务起家，旗下有多家地方分公司，实际控制人为曹伟。在许多宣传推介资料中，汇中财富一直宣称自身是“央企成员企业”。在P2P业务逐渐清退后，汇中财富在2018年开始转型“金交所”产品，也即本次爆雷后投资者主要投资的系列产品。
经济观察报记者梳理汇中财富近几年发布的“金交所”系列产品，发现其中颇有蹊跷。首先是不同系列产品中，有几家融资租赁、商业保理公司频繁出现，且角色出现互换；其次，汇中财富发行的不同系列产品，预期收益率类似，且产品合同中对于资金用途语焉不详，有的则直接概括为“补充发行人流动资金”。
这也引起了投资者的质疑：这些挂牌、摘牌公司是否多为汇中财富掌控的“空壳公司”，从投资者处募集资金，看似投向了在金交所挂牌的某些项目，实则资金大都在汇中财富控制的账户中？
有汇中财富的业务员告诉记者，目前公司尚未兑付的本金约120亿。汇中财富在公告中称，“汇中从2013年成立至今，经历了8年的辉煌发展，已为数万名客户的300亿资金提供了服务和兑付。”
未兑付的高息产品
2021年7月28日下午两点多，记者来到汇中财富总部地址，这里还保留着春节的装饰，两盏红彤彤的灯笼悬挂在门口，玻璃门上还有“新年快乐”的贴画。
走过前台，办公区有些空荡。不一会儿，一波一波的人走进来，他们大多拖着行李箱，手里拿着充电宝，将行李放到墙角，坐到空空的工位上，他们等候着跟这里的负责人“谈一谈解决方案”。这些人是来自全国多地的汇中财富投资者，其投资的产品“爆雷”几个月了。
今年3月，汇中财富突然发布暂停运营，此后，投资者之前购买的产品相继出现兑付问题。到了5月份，投资者沈月的客户经理告诉她，其投资的50万产品兑付不了了。
沈月回忆称，2020年底，汇中财富在浙江的业务员跟她介绍汇中的投资产品，只需要投半年，沈月说业务员是她的朋友，当时就投了钱，“等发现出事了之后，合同和认购证书才给我。”
沈月给记者提供的《国鑫·优债系列五期金融资产收益权项目法律文件》（以下简称“国鑫优债5期”）显示，她购买了30万的份额，半年期产品的年化利率7%。另一份是《信诚 9号系列产品一期产品说明书及认购协议》（以下简称“信诚9号一期”）显示，沈月购买20万元份额，也是半年期产品，年化利率也是7%。
“国鑫优债5期”的挂牌方是山东瑞兴嘉诚资产管理有限公司（以下简称“瑞兴嘉诚”），摘牌方是江苏骏鑫泰融资租赁有限公司（以下简称“江苏骏鑫”），备案登记机构是天津金融资产交易所，发行产品规模不超过3000万。
这个产品是以江苏骏鑫作为摘牌方（也即发行方）来募集资金，资金用途是“用于定向摘牌瑞兴嘉诚在金融资产交易所备案登记的骏鑫1号债权”。从上述交易结构来看，“国鑫优债5期”募集的资金到瑞兴嘉诚，未披露下一步流向。
“信诚9号一期”的发行方也是瑞兴嘉诚，发行规模不超过2000万，所获发行资金净额用于补充发行人的流动资金。从汇中财富前业务员提供的推介资料来看，“信诚9号一期”募集的资金经过瑞兴嘉诚到东信永诚资产管理(深圳)股份有限公司（以下简称“东信永诚”），最终的资金流向不得而知。
4月20日，沈月投资的产品到了兑付的日期，到了5月2日，沈月的业务员告诉她汇中财富已丧失兑付能力的情况。
投资者李译文的产品协议是“国鑫优债系列产品10期”，她投了20万。与沈月不同的是，她已经是汇中财富五六年的“老客户”了，在前几年的投资中，她投的产品都顺利兑付，3月的爆雷让她感到意外。她对记者表示，一开始得知消息，她愿意给汇中财富时间和机会，但是未想到最后汇中财富的行为让她十分失望。
投资者刘方军在汇中财富投的资金比较多，他手上现在没兑付的产品共计有上千万。刘方军投资了“添鸿2号保理应收账款产品第三期”（以下简称“添鸿2号三期”），购买250万元，期限12个月，年化利率9.3%；还有“天金·金丰4号4期金融资产收益权项目”（以下简称“金丰4号4期”）投资300万元，期限12个月，年化利率9.3%。
上述添鸿2号三期的发行方是鸿燕融资租赁（深圳）有限公司（以下简称“鸿燕融资租赁”），“投资者委托鸿燕融资租赁在天津金融交易所摘牌，受让本协议选定的投资标的……”在上述合同中，未说明募集资金去摘牌哪家机构的产品。
金丰4号4期的挂牌方是东信永诚，摘牌方是金丰融资租赁(广州)有限公司(以下简称“金丰融资租赁”)，备案登记机构也是天津金融交易所。
上述沈月、李译文、刘方军投资的产品均已逾期，据上述投资者回忆，他们的投资过程中有一个共同的特点，就是“先打款、后签合同”，在没签订合同前，已经将钱打到了业务员指定的收款账户。
产品交易模式及资金去向疑问
自2016年底，“交易所”一度成网贷平台的转型新方向。彼时，随着网贷监管细则的落地和互金整治的发展，多家P2P起家的公司宣布设立或者涉足金融资产交易中心。
当时的金融资产交易中心，指用互联网平台为各类金融资产提供撮合交易，解决投资渠道和融资问题，也能为资产提供交易。汇中财富在2018年才开始发行金交所相关的产品。
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