产品缺乏国标三年分红“分”掉一个公司 醉清风冲击“两性用品第一股”胜算几何？(2)
虽然醉清风的产品销售遭遇激烈竞争，但作为较早布局两性健康用品的企业，最近几年醉清风的盈利表现还不错。扣除政府补助以及合并公司带来的当期收益，醉清风2020年的净利润为6438.29万元，已超过部分上市公司。
或许因为醉清风盈利表现尚佳，加之公司主要由实控人与员工持股，因此在2017年-2020年期间，醉清风进行了8次利润分配，合计分红金额超过2.39亿元。而截至2020年末，醉清风的资产总计仅为2.61亿元，归属母公司所有者权益合计为1.37亿元。而在醉清风频频分红的过程中，公司却又找实控人进行资金拆借或让实控人为其提供担保。
值得一提的是，虽然醉清风有自有品牌，但这些产品主要依靠代工厂进行加工，因此醉清风不涉及生产端，是一家实打实的轻资产企业。2020年末醉清风的固定资产账面余额仅为62.98万元、无形资产账面余额为26.08万元、长期待摊费用为203.74万元，公司的资产主要由存货、交易性金融资产以及应收账款等流动资产构成。
不过在此次IPO中，醉清风却拟募集5.66亿元用于项目建设，其中超过2.5亿元将用于购建办公场所以及其他相关固定资产方面的投入，并拟投入5265万元用于研发，是2020年公司研发费用的21倍；同时醉清风还拟募集8092.89万元用于补充流动资金。长期以来固定资产在公司资产中占比较低、此前频频分红的醉清风，不得不让市场质疑，公司是否有必要募集资金建设固定资产、补充流动资金。
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