中央经济工作会议传递稳增长信号，机构：5大领域或成市场后期投资主线！

据新华社消息，中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。会议指出，要继续做好“六稳”、“六保”工作特别是保就业保民生保市场主体，围绕保持经济运行在合理区间，加强和改善宏观调控，加大宏观政策跨周期调节力度，提高宏观调控的前瞻性针对性。

从目前政策解读来看，“稳增长”可能成为后期市场的投资主线。乔戈里资本宏观研究员常建红告诉《每日经济新闻》记者，可以关注五大方面的投资机会：

（一）内需刺激方面将发力，重点关注消费的机会

会议提出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持。财政政策和货币政策要协调联动，跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合。实施好扩大内需战略，增强发展内生动力。

常建红指出，2022年经济政策的核心主题是稳，最近的一系列政策也适当相应的政策信号，中央经济工作会议着重提到了扩大内需，2022年在共同富裕和内需刺激方面将发力，可以重点关注消费的机会。大消费板块中的粮食安全是每年必提的话题，去年提了种业“卡脖子”，今年要求深入实施种业振兴行动，提高农机装备水平。农业股未来还会反复表现。另外从会议内容来看，将推动新的生育政策落地见效，积极应对人口老龄化，利好辅助生殖和婴幼板块。

（二）政策发力靠前，关注新基建和顺周期的投资方向

对于市场关心的房地产问题，政策定调是坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。同时还提到实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度，适度超前开展基础设施投资。

对此，常建红认为，政策发力适当靠前，要求出台有利经济稳定的政策，财政方面会有所宽松，可重点关注新基建的投资方向和顺周期的投资机会。从市场表现来看，近期中字头基建股频频异动，印证了市场预期政策将在基础设施投资方面发力。在基建投资方向上，可能会侧重电力领域和新能源领域。另外，“要增强国内资源生产保障能力，加快油气等资源先进开采技术开发应用”也是首次写入报告，对于A股相关板块油气开采板块是利好。

（三）新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制

会议要求，要正确认识和把握碳达峰碳中和。传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上。要立足以煤为主的基本国情，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合。要狠抓绿色低碳技术攻关。要科学考核，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变，加快形成减污降碳的激励约束机制，要确保能源供应，大企业特别是国有企业要带头保供稳价。要深入推动能源革命，加快建设能源强国。

常建红表示，“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”，将带动新能源尤其是光伏和锂电产业链的发展。另外特别提到了确保能源供应，明年电力供应是有保障的，也有利于经济发展。从目前光伏产业来看，如果该政策的实施，意味着新增硅料产能将不再受能耗指标的限制，有利于2022年的硅料产能释放，也有利于平抑硅料价格，对于光伏等新能源板块是利好。

（四）科技是长期的主线机会，专特精等科技小巨人受关注

会议要求，要实施科技体制改革三年行动方案，制定实施基础研究十年规划。强化国家战略科技力量，要提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发涌现一大批“专精特新”企业。加快数字化改造，促进传统产业升级。

常建红认为，科技是长期的主线机会，从政策来看，利好高端制造业，尤其是利好工业母机和工业软件领域，专特精领域的科技小巨人企业可持续关注。另外就是频繁出现在各大重磅会议中的数字经济，利好大数据、云计算等板块。

（五）注册制推进利好创投，国企改革稳步推进

会议要求，要抓好要素市场化配置综合改革试点，全面实行股票发行注册制。完成国企改革三年行动任务，稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革。

常建红表示，全面实行股票发行注册制列入经济会议公报，意味着明年这块还会继续加强，对于A股市场的创投板块来说是利好。另外从近期央企改革层面来看，可谓是动作频频，例如物流集团成立、新的输配电公司成立等。此次会议首次明确指出，要稳步推进电网、铁路等垄断行业改革，A股市场相应的电网和铁路板块可能会有政策加持。

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