内部会议纪要遭泄露，事关央行降准研判！一90后冒名潜入会议，券商紧急发布声明

　　导读：7月11日，东北证券紧急发布一则声明和传播者道歉信，发生了什么？

　　7月11日，东北证券研究所在其官方微信公众号发布一则声明。声明称，东北证券发现有关于研究所此前内部分享信息的不实纪要在微信群、微博及各类网络媒体上流传，已对东北证券和嘉宾造成相关影响。

　　来源：微信公众号“东北证券研究所”

　　据了解，东北证券此次邀请到的会议嘉宾为中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长、上海市人民政府参事盛松成。

　　一名“90后”冒名参与研究所电话会议

　　据中证报，7月10日，东北证券研究所曾邀请盛松成召开了一场名为“央行降准政策解读”的宏观专家会议。

　　不过，7月11日一早，便有东北证券分析师在朋友圈发布声明称，“关于昨天流传的盛老师会议纪要，并非出自东北宏观总结，并未经老师确认，一些说法并不准确，不代表盛老师观点。传播到此为止！”

　　随后，东北证券研究所通过其官方微信公众号发布了一则声明，声明全文如下：

　　来源：微信公众号“东北证券研究所”

　　同时，东北证券研究所在声明中也附上了一份道歉声明。道歉人为彭飞，身份证号显示其出生于1990年。道歉声明中指出，传播者冒名参加了东北证券研究所组织的盛松成教授的电话会议，未经主办方允许个人私自进行了部分记录，曲解了盛松成教授的意思，不代表盛松成教授及东北证券研究所的任何观点。

　　来源：微信公众号“东北证券研究所”

　　这场惹起如此大风波的电话会究竟说了什么？

　　据券商中国，就在7月11日，上海财经大学2021“中国宏观经济形势分析与预测”年中报告暨2021全球高校经济学研究力评估发布会在上海举行。会上，盛松成围绕《全面降准促进经济稳定发展》进行主题演讲，这与涉事的电话会主题不谋而合。

　　据媒体报道，盛松成认为，中国人民银行近期关于下调金融机构存款准备金率的决定，是为了支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降。今年一季度我国GDP同比增长18.3%，二季度亦有望实现8%左右的高增速，随着低基数效应减退，下半年我国经济增速或降至5%-7%。其中，出口超预期高增长，成为经济恢复的重要引擎。今年我国财政政策力度弱于去年，财政支出增速大幅低于收入增速，这与地方债发行节奏放缓有关，但也反映财政潜力有限，货币政策应给予配合和支持。

　　盛松成认为，短期内我国通胀压力不大，资产价格相对平稳，这是下半年货币政策稳中趋松的必要条件。关于货币政策，他提出，结合商业银行余额存贷比、MLF到期数量、金融机构超储率等因素来看，市场流动性趋紧，房地产和地方政府债务是我国当前防风险的两大重点领域，应通过宏观审慎管理而非紧缩的货币政策来防范风险。

　　券商研究所合规趋严

　　一般来说，券商研究所内，电话会议内容一般是不对外发布；如果发布，也需要与研报一样经过合规部门审核。目前，各家券商通过发布研报传递研究信息的渠道合规性也在进一步提高。

　　2019年1月，监管层向券商下发《加强发布证券研究报告业务流程管理规范证券分析师服务客户活动》的通报。通报列举了相关违规执业案例，并提出了监管要求，强调要加强研报发布规范。

　　此外，2020年5月22日，中证协宣布，为加强对发布证券研究报告业务自律管理，促进证券研究业务健康发展，协会组织对《发布证券研究报告执业规范》《证券分析师执业行为准则》进行了修订，自2020年6月21日起实施。

　　中证协明确，证券公司要加强研究报告质量管控，提升研究报告质量，例如证券分析师引用信息和数据来源时，应对引用信息和数据来源进行核实，审慎使用，且研报中不得有“低俗”、“煽动性”词语。

　　据中证报，券商研究所在邀请投资者接入电话会议时会进行“白名单”审核，只有符合标准的投资者才能接入会议。尽管如此，仍有一些“漏网之鱼”，一些券商电话会议曾有冒名参加的情况出现。

　　此外，在微信公众号等传播途径上，券商近年来也加大了合规要求。2020年初，中证君就了解到，不少券商内部加强对研究所公众号的管理。以上海某大型券商为例，公司计划只保留3个总量账号，管理权限由部门上升到公司统一管理，其他行业账号不再更新。

　　早前中国证券业协会就对分析师发布研报等行为进行了规定，协会要求加强对分析师发表言论、使用自媒体和客户服务的管理，规范分析师执业行为。

　　“目前研究所内部就公众号管理正在研究相应的规则，要跟着协会的规定来。”某上市券商公众号运营人员坦言，自己现在的工作难度比以前大了很多。

　　在发布报告变严格的情况下，不少券商研究所已开发小程序来发布研报，或者在接入Wind等第三方平台时，也需要“白名单”客户才能阅读研报，通过这样的方式，研究所可以将研报的读者群体控制在合规范围内，降低可能存在的不合规风险。

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