芯片大牛股被索赔5200万

从位于深圳市金迪世纪大厦的富满电子驱车出发，途经深南大道，不到20分钟就能到达全球最大的电子元件集散市场之一——华强北。

与珠三角的大小IC（集成电路，Integrated circuit）设计企业相同，热门芯片股富满电子的产品，有一大部分会经由代理商、经销商的渠道，从华强北销往各地。

2021年，富满电子成了资本的宠儿，股价从1月4日开盘的33.28元飙升至7月26日收盘的169.88元，涨幅超过410%

富满电子的董事长兼总经理刘景裕为人十分低调，全网信息寥寥，仅有公司上市路演时拍的一两张照片，将他定格在了2017年。

那是富满电子上市前夕，刘景裕亮相做路演推介。他的致辞最后说：“我们将加倍努力，为公众塑造一个健康优秀的上市公司。”

4年时间过去了，富满电子是否“健康优秀”，需要打上一个问号。多年来增收不增利、毛利率过低，让外界担忧它的财务健康。近期一起关于其“垄断市场、哄抬价格”的纠纷，则把富满拉进了另一场更大的风波中。

01、涨价“罗生门”

7月8日，LED显示屏企业蓝普视讯突然发布公开倡议书，控诉富满电子多次临时哄抬价格、拒不执行采购合同，严重影响了自己的正常经营。同时蓝普视讯表示，要拿出100万元，与其余受到波及的显示屏厂商联合诉讼富满电子。

8月12日，蓝普视讯直接向国家市场监督管理总局实名举报了富满电子，并在举报信中为富满电子增加了一条“滥用市场支配地位”的“罪名”。

除了列出多条“罪名”，蓝普视讯董事长、总经理戴志明还“现身说法”，直接向媒体控诉富满电子涨价带来的恶劣影响：“今年，富满电子的IC产品涨价太离谱了，从0.27元涨到1.4元，而别人同样类型的涨价只有10%～20%，一般是从0.6元涨到0.8元左右。虽然说涨价可以不买，但是对方不执行合同，给我们造成了损失。”

戴志明提到的涨价芯片，属于显示驱动类芯片，是显示屏成像系统的核心组成部分，用于驱动LED发光或控制LED模块组件在最佳电压/电流状态下正常工作。简单来说，LED芯片的作用是把电能转换成光能，而LED驱动芯片的作用则是保证LED芯片正常工作。

显示驱动类芯片正是富满电子的主营产品。根据富满电子2020年财报，公司主营显示驱动类、电源管理类、MOSFET三类芯片，其中显示驱动类占比达到46.67%。

蓝普视讯在8月、9月多次公布诉讼进展，并贴出了深圳市光明区、宝安区人民法院的立案通知截图，向富满电子索赔5278万元。

对于蓝普视讯的指控，富满电子多次否认，其董秘罗琼曾在投资者交流平台上简单回复“将反诉蓝普视讯不当竞争、侵犯公司名誉”、“市场的销售价格受市场调控，不是三方调价”。另外，在富满电子在9月6日发布的一份公告中写道，公司曾在2020年5月31日，与蓝普视讯、深圳市金诚威科技有限公司签署三方《战略采购协议》，且协议已于2021年5月31日到期。

富满电子称，根据协议，富满电子负责封装生产“FM6363”型号的显示驱动芯片，蓝普视讯则通过经销商深圳金诚威进行采购。

市界尝试分别联络富满电子、蓝普视讯、深圳金诚威三家企业：蓝普视讯相关人员表示暂不回应；富满电子的董秘电话无法接通；联络深圳金诚威的工商登记电话，对方称已经离职，并不清楚相关情况。

目前，蓝普视讯与富满电子各执一词，具体情况还有待后续情况公布。不过，2020年至今，富满电子的确曾多次涨价。

市界不完全统计，富满电子曾分别在2020年9月22日、10月13日、12月16日发布涨价函。其中2020年12月16日发布的涨价函写道：“所有产品含税价格在现行价格基础上统一上调10%。”

（富满电子涨价函，图源：雪球）

据半导体行业研究机构TrendForce旗下光电研究处LEDinside调查，LED显示屏驱动IC自2020年开始面临供给端产能不足的问题，多家驱动IC厂商在确保产能足够的前提下，上调部分驱动IC产品价格，涨幅为约5%～10%。

按照这一数据，富满电子价格涨幅已经达到业内最大。

与大幅涨价相对的，富满电子2021年上半年业绩喜人，这也成为其股价大涨的注脚之一。

据富满电子2021年上半年业绩报告，其营收为8.51亿元，超过2020年全年8.36亿元营收，同比增长239.31%；归母扣非净利润为3.04亿元，同比增长1601.87%。

富满电子与蓝普视讯究竟有没有直接供货关系？富满电子的涨价幅度是否超出了正常范围？这两个问题需要留待司法调查来解答。

更多人关注的是，富满电子涨个价，为什么会引发那么多不满？

02、台商大陆创业，做经销起家

2001年，中国台湾人刘景裕在深圳创办了富满电子，正好赶上了芯片业高速发展的“早班车”。

同样在2001年，展讯通信成立，也是选址深圳，成为日后全球第四大手机芯片设计公司紫光展锐的前身；大陆芯片制造第一股中芯国际，完成了其首个生产基地“上海8英寸生产基地”的建设；如今的大陆芯片业首富虞仁荣，刚刚创办了一家名为北京京鸿志的半导体分销公司，凭借芯片“倒爷”的身份积累第一桶金，要到六年后的2007年才创办如今的大陆第一大芯片设计企业韦尔股份。

与虞仁荣异曲同工的是，刘景裕也选择了从芯片经销生意开始做起，之后逐步转型为芯片设计商。

对刘景裕来说，做出这样的选择并不意外。在创办富满电子之前，他在深圳打拼多年，从事半导体产品经销。

在半导体行业有一个共识：越是掌握技术壁垒的玩家，越能“吃到肉”，如果仅仅做分销，只能算是“喝汤”。为了掌握更大的利润空间，分销商向芯片设计、芯片制造的方向转型并不少见。这也是虞仁荣的韦尔股份、陈景裕的富满电子转型做设计的原因。

刘景裕毕业于台湾第一所私立高等学府淡江大学的电子工程专业，曾在深圳市名晶实业有限公司担任副总经理。企查查显示，深圳名晶成立于1997年，已经在2005年2月1日被吊销营业执照，主营批发和零售业，经营范围涵盖IC、三极管等。

在深圳名晶的经历，不仅让刘景裕培养了敏锐的商业嗅觉，还为其之后的创业生涯提供了便利。

早些年，赴大陆创业的台商因为投资限制、法律风险、增加业务机会等方面的商务考量，多采用外部第三人代为持有自己实际出资的股权。

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