百亿量化私募“宫斗”正酣，牵出私募公司控制权代持“潜规则”

私募基金鸣石投资刚跻身百亿量化圈一年多，两位核心人物就因实控权各执一词，上演了一场宫斗。在接连发布的3则公开声明中，双方矛盾开始激化，鸣石也逐步陷于不利境地。

伴随着3则对外声明的逐个披露，百亿量化私募上海鸣石投资的“宫斗剧”一天之内两经反转，一波三折。

在大戏上演前，袁宇还是鸣石的创始人兼策略负责人，李硕则为鸣石在基金业协会登记备案的实控人兼第一大股东。

10月13日清晨，一张疑似袁宇写给公司同事的文字说明截图流出。截图显示，袁宇近日因与李硕针对鸣石控制权产生纠纷，被解除职位及管理权限，而李硕此举或将直接损害鸣石利益。当日傍晚，鸣石在其微信公众号发布声明称，自公司成立以来，李硕一直为持股超50%的单一大股东和实控人。晚间，袁宇当即发布《告全体员工书》，表明自己才是鸣石实控人且李硕所持50%股权均为代持。另外提及，李硕纠集社会闲散人占据公司办公室、恶意侵占公章等情况。

一时间，鸣石的夺权大戏闹得沸沸扬扬。袁宇与李硕之间的矛盾也随之逐步激化，似乎已经到了“鱼死网破”的程度。李硕解聘袁宇或触发基金清盘，而袁宇指出李硕名下股权均为代持则违反证监会对私募的相关规定。就在今年年初，证监会发布相关规定，明确表示私募基金管理人的出资人不得有代持等情形。

曾经密切合作，携手将鸣石投资打造成百亿私募的袁宇与李硕，如今似乎都在将鸣石置于不利境地。

事实上，私募圈常有基金核心人物因股权纠纷和利益分配闹分家。当前，鸣石的问题尚待解决、事件似乎还在发酵，不清楚，新的反转是否还会上演？

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百亿私募内讧升级、上演夺权大戏

2020年8月，成立10年的鸣石投资开始跻身国内百亿私募行列。作为鸣石的核心人物，袁宇与李硕“共富贵”不过一年余两个月，便发生分歧，闹出一场实控人抢夺大戏。

事情起因于，市场流传的一张疑似袁宇写给公司同事的文字说明截图。

图片来源：网络

截图中，袁宇提到，同事间已知悉其与李硕之间关于鸣石控制权的纠纷。

重要的是，袁宇在得知李硕宣布解除其公司职位及对策略组的管理时，表示震惊、失望和愤怒，直言李硕此举直将触发“关键人条款”，鸣石或面临大量赎回，接损害了鸣石的利益。

文末，袁宇首先自省，认为此前管理过于简单粗暴，未来将把鸣石带到更高的高度。

此截图流出后，当即引发市场热议。外界认为，这一则传言将鸣石投资推至引发商品共振下跌的漩涡中心。

很快，鸣石给出了回应。就在傍晚，鸣石投资在其微信公众号发布对外说明。

图片来源：微信公共号

该说明，直接表明自基金成立以来，一直是由持股超50%的单一大股东李硕控制，且股权结构稳定清晰，从未发生过变化。

在说明中，首先介绍鸣石投资创立的“五环十核”投研模式，强调专业和分工，并表示鸣石投资不依靠某一两个核心人物进行策略研发，淡化核心人物在整个投资策略中的影响。

该说明还指出，在鸣石设立的一套纠错制度下，袁宇在策略技术部管理过程中出现了不利于公司长久发展的举措。根据公司管理制度，公司董事会决定暂停袁宇策略技术部负责大的职务，由公司股东、合伙人王晓晗负责策略技术部日常工作。

最后表示，自10月14日起，鸣石将暂停公司旗下产品申购，产品赎回不受影响。

对此，袁宇晚间便发布了《告全体员工书》，指出上述说明发布不实信息，披露自己遭遇不实抹黑和非法对待，更是曝光了与李硕签订的股权代持协议。

《告全体员工书》中，袁宇开篇直接表明，袁宇本人为鸣石实控人。袁宇控制的上海松盟投资管理有限公司（以下简称:上海松盟）持有鸣石共计85%的股权。而李硕名下的全部鸣石的50%股权，均为松盟委托其代持，李硕并非鸣石的股东。

代持一事，可追溯至松盟与李硕签订《股权代持协议》的2017年。当时，松盟投资作为甲方，委托乙方李硕代持鸣石50%股权。代持情况在投资尽调过程中，鸣石均曾披露。

10月12日，也是“夺权大戏”上演的前一日，松盟已正式函告李硕，解除委托代持关系，收回鸣石的50%股权。

在此声明中，袁宇未就代持的一事作出更多解释，比如为何委托李硕代持。

另外，袁宇指出其近日进入鸣石办公室时，遭遇李硕纠集社会闲散人员，占据公司办公室，以暴力、人身威胁等方式阻止其进入，并恶意侵占鸣石公章，妨碍对鸣石的正常经营管理。袁宇对此表示，将积极通过法律途径主张自身合法权利。

相关媒体报道，据附近办公人士称，前几日早上曾看到8名黑衣彪形大汉把守鸣石投资的公司门口，不让一些人进入公司。

同时，袁宇认为李硕近期出现的违反协议、不实造谣、违法控制公司等种种行为，已是完全置鸣石利益于不顾。再度提及这些情况，将可能触发“关键人条款”，导致鸣石遭遇巨额赎回，造成难以弥补的巨大损失。

袁宇称，作为鸣石的实际控制人及创始人，充分保留追究李硕等相关责任人全部法律责任的权利。同时，将尝试尽最大可能为鸣石挽回当前不利局面，维护全体鸣石同仁多年努力取得的成果。

由接连发布的三则声明可见，袁宇、李硕关于实控权各执一词，甚至上演了抢夺公章、占据办公室的戏剧化场面。一场罗生门下，鸣石投资被推至舆论漩涡，更是陷入不利境地。

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究竟谁是实控人

摆在眼前的问题是，李硕和袁宇谁才是真正掌权鸣石投资的人？

据企查查，鸣石投资股东由李硕、上海松盟、王洋、周晟构成，分别持股50%、35%、10%、5%。

上海松盟，成立于2015年10月24日成立，法定代表人为袁庆和。根据变更记录，此前公司法人为鸣石投资副总经理王晓晗，直至2017年5月4日，袁庆和才成为该公司法人。

2018年11月2日，上海松盟的投资人也进行过变更，变更前，公司投资人为袁宇和袁庆和，而变更后的投资人名单中添上了李硕、王晓晗和陈红青。

当前，上海松盟显示的股东持股情况为，袁宇、李硕、王晓晗、陈红青、袁庆和分别持股72.5%、10%、7.5%、5%、5%。如此一来，袁宇为上海松盟的疑似实际控股人。

那么，按照企查查所示持股比例计算，袁宇持有鸣石投资的股权比例则不到30%。

根据中国证券投资基金业协会所示信息，鸣石的实际控制人为李硕，其职务为法定代表人、总经理、执行董事。在出资人信息一栏中，李硕的认缴资金比例最高为50%。

从鸣石投资的股权比例来看，李硕为控股股东，但控股股东不等于实控人。根据《公司法》条216条规定，实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。

如果真如袁宇所言，李硕所持鸣石的50%仅为代持，那么，此控股股东并不是实控人。

同样的，袁宇作为上海松盟的大股东没有争议，但是否是实控人，幕墙尚无法判断。

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