基金大佬为什么突然“撂挑子”？

“投基不知董承非，就像看金庸不知道郭靖一样。”从这句话，可以看出董承非在基金圈的地位。

“基金界郭靖”董承非，言谈耿直。2021年2月，针对资产抱团，董承非嗤之以鼻：“同2013年、2015年一样，只是换个资产抱团而已。”话语落下，争议四起。

随后，坊间时不时传出董承非离职兴证全球基金的消息。与此同时，董承非不尽如人意的业绩，也被网民们一路吐槽：“2021年第一个砸的基金经理”、“今年业绩这么难看”。

8个月后的10月19日，一封致基金持有人的信，让董承非从兴证全球基金离开的传言，再度摆上台面。这一次，一代公募大佬的谢幕，已成定局。

01、下一站去哪？

百亿基金大佬董承非的离职传言，在兴证全球基金的一纸公告下，终于水落石出。

10月19日，兴证全球基金发布公告称，因个人原因，董承非将离任其在管的两只产品基金经理一职，离任日期为10月20日。虽然董承非离任基金经理，但其还继续担任公司副总经理、研究部总监的职务。

从表面上来看，董承非并没有从兴证全球基金离职，且转向的是纯管理岗，但市界得到消息，董承非确实将离开兴证全球基金，双方和平分手。

离任仍在公司任职，这又是什么操作？据经济观察网报道，因离职公告尚未正式发布，所以在基金经理离任公告中，仍显示其将继续任职的信息。

现在，董承非未来的去处，成为大家关心的话题。外界认为，他大概率会“奔私”。所谓“奔私”，即投奔私募而去。这番话并非空穴来风。

在兴证全球基金发布公告之前，董承非写的《致基金持有人》公开信，就在网络广泛流传。他在信中表示：暂时告别基金管理工作，将更多时间用于沉淀和成长，尝试在投资上做出一些新的探索。

私募基金经理宋涛告诉市界，正如演而优则导，公募基金经理做得好，肯定要转私募。不去奔私就不正常，奔私才是正常的。

近些年来，国内私募基金行业迈入新时代。基金业协会数据显示，截至今年8月底，存续私募基金管理人管理规模达19.05万亿元，较年初增长超3万亿元；存续备案私募基金为114361只，存续私募基金管理人共24404家。

私募基金行业的快速发展，吸引着不少金融从业者创业。东方红资管原明星基金经理林鹏，因个人原因离任后，选择“奔私”创业。南方基金原基金经理蔡望鹏、长盛基金权益投资部原基金经理赵宏宇、博时基金原基金经理韩茂华等，都在离任后，在年内完成相关私募机构的备案登记。

公募基金经理“奔私”的原因在于，“公募投资思路虽然更加正统，但投资也受很多限制（比如仓位和标的的选择），尤其对于管理上了一定规模的明星基金经理，几乎会标配各种‘茅’；私募则更加灵活，更加能够体现基金经理的综合投资水平。”深圳汉华投资有限公司基金经理万军告诉市界。

在宋涛看来，这些只是原因之一，私募与公募的重要区别，还在于待遇问题。“公募里赚的是工资，年薪是固定的。但如果董承非去私募，规模肯定能上500亿元，一年收管理费就是10个亿。每年如果盈利30%，就是150个亿，按照抽成20%计算，公司一年下来就是好几十个亿。”

董承非下一站会去哪个私募？市面上流传的版本众多。有传言称，董承非可能会加入杨东创立的宁泉资本。如果此种说法成真，那董承非和杨东可谓“再续前缘”（董承非是杨东领进兴全基金的）。

不过，也有传言说，董承非将去睿珺资产。睿珺资产的创始人正是“兴全五绝”之“东邪”王晓明和杜昌勇。而2014年王晓明从兴全离开时，接任他职位的人，正是董承非。

董承非自己单干，也不是没可能。“董承非是基金圈的顶流，这次离职是业内重磅，流量很大。趁这个时间自己开公司，是个很不错的选择，规模过百亿的时间不会比宁泉资本长多少。”一名业内人士分析称。

从公募跳出来干私募，会更容易取得成功吗？万军给出了谨慎回答，“公募更多的是看相对收益，私募更多的是看绝对收益中，还有更多的超额收益，同时对收益与回撤的匹配要求也更高。”

02、18年进与退

可能退出公募圈的董承非，有很多故事可以讲。

在公募界，有两大高含金量的奖项，一个是“金牛奖”，是对业绩的最高认可；另一个是“晨星奖”，是对能力的最高认可。

董承非在从业第14年之时，就已累计斩获了10次金牛奖，2次晨星奖。他在担任基金经理的15年里，年化回报达到17.04%，任职总回报为911.84%。从业的十多年时间里，董承非共管理过5只产品，离任之前，在管兴全新视野和兴全趋势两只基金。

2003年，我国刚刚引进开放式基金，整个基金前景一片大好之际，时任兴全总经理的杨东，找到了董承非，邀其加入兴证全球基金。就这样，董承非加入还未成立的兴证全球基金，跟随杨东征战基金市场。

这一年，非典影响之下，股市惨淡一片，这让初出茅庐的董承非，多了一些悲观主义色彩，也奠定了他风险厌恶型和逆向投资的风格。他说：“80％的人都是从涨停板看的。但我第一天看股票的时候，从跌停板上看。”

2004年起，董承非开始担任研究员，方向是饮料食品行业和电子行业。在短短三年时间里，因工作勤勉表现出色，董承非从研究员跃升为基金经理，开始掌管兴全全球视野这只产品。他的师傅正是投资总监王晓明。

在王晓明的耳濡目染下，董承非形成了稳重踏实的投资风格，“先求不败而后求胜，擅长防守反击”。自2007年2月到2015年12月，在董承非掌管兴全全球视野的8年11个月时间里，累计收益率为360.14%，平均年化18.71%，同类同期排名第一。

2013年10月，兴证全球基金将王牌产品兴全趋势投资混合，交给了董承非管理。截至2021年10月18日，兴全趋势投资混合累计任职回报高达324.49%，年化回报19.86%。

除了获得金牛奖和晨星奖外，董承非担任基金经理的15年里，还在2018年获得“十五周年金牛杰出基金经理奖”，成为得奖的大满贯选手。从2012年起，董承非就开始带徒弟，9年时间总共带了9个徒弟，平均每年带一个，被业内冠之“带徒狂魔”的称号。

在熊市和震荡市中，董承非表现得比牛市亮眼，这从仓位管理和回撤控制上可以看出。比如2018年，市场估值过高时，董承非将股票仓位大幅减持，直接降至32%。

董承非持仓风格稳健，前十大持仓都是大市值企业，且比较分散。不过，自2018年年报起，基金的持仓集中度开始提升，最高达到72％。但在市场震荡或下跌期间，他会分散持仓，规避风险。

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