【财联社时评】 让更多”专精特新“中小企业登陆北交所

11月15日，北京证券交易所（下称北交所）正式开市。恒合股份、科达自控、晶赛科技、同心传动、中设咨询、志晟信息、中寰股份、广道高新、大地电气、汉鑫科技等10家公司今日将直接在北交所上市，加上71家已经完成平移上市的存量精选层公司，这81家公司今天将迎来在北交所的首个交易日。公开信息显示，目前累计已有超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限，开市后合计可参与北交所交易的投资者已超400万户。自宣布设立到今天开市，期间仅仅相隔74天，北交所再次刷新了中国资本市场的速度新纪录。

北交所为何设立？支持中小企业发展是重要原因。我国中小企业贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新、80%以上的劳动力就业、90%以上的企业数量，是国民经济和社会发展的生力军，是扩大就业、改善民生的重要支撑，更是企业家精神的重要发源地。促进中小企业的发展，对稳就业、稳金融、稳预期都具有重要意义。

北交所的定位，就是致力于服务一批“专精特新”中小企业，改善中小企业的金融环境，通过对细分领域具有优势的企业精准扶持，从而解决关键领域的“卡脖子”问题，并引导这些企业完善内部治理制度。这一点，从北交所上市的市值及财务条件对创新型企业的上市标准作出的差异化安排就可以看出来。简单来说，北交所将从累计研发投入占比及绝对研发投入金额两个维度考核中小企业创新能力，切实为具备创新潜力的中小企业提供上市便利。笔者相信，未来会有更多具备发展潜力的中小型创新企业在这里获得充分的发展空间，创新创业的热情有望进一步高涨。上周刚刚闭幕的十九届六中全会公报指出要“推进科技自立自强”，而专注于“专精特新”企业的北交所，无疑将在这方面发挥重要作用。

北交所今日正式开市，意味着进一步完善多层次资本市场的努力又进了一步。经过三十多年的发展，我国资本市场的制度体制不断完善，逐渐形成了从主板、中小板、创业板、科创板到新三板以及区域性场外市场的多层次资本市场体系。但板与板之间的衔接不足，企业存在着上市难、退市难等诸多问题，仍有待进一步解决。而北交所坚持错位发展、互联互通的定位，设立之后，与新三板现有创新层、基础层形成“层层递进”的层级关系，将成为连接创新层、基础层以及沪深交易所的关键性纽带，发挥好转板上市的作用。未来，北交所将与沪深交易所、区域性股权市场等形成贯穿南北的新格局，推动我国资本市场向可持续、健康的方向发展。

北交所正式鸣锣开市，也意味着国内居民能够投资的证券类资产有了更多的选择。中国金融四十人论坛资深研究员、证监会原主席肖钢近日指出，当前居民财富结构不尽合理，房地产占比较大，金融资产比重较小，将来投资金融资产的比例应逐步增加。多家券商研究报告指出，考虑到北交所上市公司是从逾千家创新层和超5000家基础层公司中优选出来的佼佼者，部分甚至接近主板、创业板、科创板公司水平，相信能给投资者带来良好的回报。

而从更宏观的视角看，北交所开市对实现共同富裕的目标也具有重要的意义。按照规划，2035年我国中等收入人群要在现有基础上翻一倍，达到8个亿。而发展中小企业对扩大中等收入群体比重、增加低收入群体收入，也具有重要意义。让更多优质中小企业借助北交所实现在资本市场直接融资的目的，让更多参与北交所交易的企业和投资者获得更多“分蛋糕”的机会，无疑将会加快推进共同富裕目标的实现。

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