“国家队”和大股东也没耐心？2600亿龙头拟被减持，470亿券商股也逃不掉
在持续的压力之下，非银金融大白马个股近期的弱势恐怕还暂时难以消除。
牛眼君注意到，昨日晚间一则消息震动市场：总市值接近2600亿元的财险龙头中国人保（601319，SH）发布了拟被第二大股东社保基金会减持不超过8.84亿股A股的公告，总金额约合51.39亿元。而中国人保的股价正处于近2年半的低位。
此外，总市值约470亿元的中银证券（601696，SH）也发布公告称，持股5%以上股东云投集团计划年内第6次减持，不超过6945万股，约合11.74亿元。而中银证券的股价也处于近1年半的相对低位位置。
保险股和券商股究竟怎么了？分析师们发出了“灵魂拷问”。
中国人保拟被社保基金会减持8.84亿股约合51亿元
昨日晚间，收盘总市值高达近2600亿元财险龙头中国人保（601319，SH）的26万名股东彻底炸锅：“国家队”社保基金会拟对其A股进行8.84亿股的减持！
图片来源：中国人保公告
公告显示，公司第二大股东全国社会保障基金理事会（以下简称“社保基金会”）计划通过集中总价或大宗交易减持A股不超过8.84亿股，不超过总股份的2%。
牛眼君注意到，对于减持的原因，社保基金会表示是出于“全国社会保障基金资产配置和投资业务需要”。按照昨日中国人保的收盘价5.81亿元/股计算，此次拟减持的总金额约合51.39亿元。
图片来源：Wind数据
Wind数据显示，截至一季报时，社保基金会位列第一大流通股东，并且自从去年7月起已经连续3次大额减持中国人保。
实际上，中国人保自上市以来仅出现过4次重要股东减持，其中有3次都是由社保基金会完成，而且发生在大约一年之内，减持股数分别为1.43亿股、3亿股和3400万股，分别对应参考市值10亿元、20亿元和2.2亿元。由此看来，此次社保基金会拟减持计划的股份数大约是前3次减持累计股份数的1.85倍。
中国人保上市以来日K线图
不过，牛眼君也注意到，从中国人保2018年11月上市以来的股价走势来看，社保基金会的前3次减持只能说是勉强卖在相对高位，主要是在去年6月底到7月初那波拉升后回落时选择卖出，均价大致在7元/股左右，较历史最高价缩水超过4成。
而从此次的拟减持计划来说，社保基金会可能更是卖在“底部”：就在本周的7月21日，中国人保盘中最低下探至5.76元/股，创出了自2019年2月以来近2年半的新低，截至昨日股价也仅为5.81元/股而已，较历史最高价缩水逾5成，实现“腰斩”。看来，正如公告所说，社保基金会此次减持或许的确是“调仓换股”的需要。
保险行业板块指数日K线图
然而与保险行业板块指数走势相比，中国人保的股价走势还要算比较强的。自从去年7月以来，该指数震荡下滑，不断创出阶段性新低，甚至在上周创出了4年多的新低。
中银证券再度被大股东拟减持近7000万股
而在券商股方面也不太清静，昨日收盘总市值约470亿元的中银证券（601696，SZ）也发布了《持股5%以上股东减持股份计划公告》。
图片来源：中银证券公告
公告显示，因自身经营发展需要，持有公司股份5.72%的云投集团计划通过集中竞价和大宗交易减持不超过6945万股，不超过公司总股数2%。按照昨日收盘价16.90元/股计算，此次云投集团拟减持金额11.74亿元。
图片来源：Wind数据
牛眼君注意到，Wind数据显示，云投集团在一季报时新进成为中银证券的第二大流通股东，并且也自4月以来对中银证券进行了密集减持。统计显示，中银证券自去年2月上市以来，只发生了7起重要股东减持，均发生在今年4月之后，其中又有5起涉及云投集团，分别减持了2300万股、436万股、237万股、2550万股和1274万股，累计股数超过6800万股，累计参考市值估计接近10亿元。由此来看，此次云投集团的拟减持股数，超过了前5次减持的累计股数。
中银证券上市以来日K线图
不过，与社保基金会拟低位卖出中国人保一样，云投集团减持中银证券也多半卖在“底部”。正是在今年5月初，中银证券盘中创出了近1年零2个月的新低14.81元/股，较历史高点缩水超过6成，一直到6月下旬才出现一波拉升，如今股价也只是16.90元/股而已。
券商概念板块指数日K线图
相对于保险板块指数，券商概念板块指数表现要好一些，虽然从去年7月高点以来下滑明显，但并未跌破前期起涨点，并且最近两个月还有所反弹。
券商分析师发出“灵魂拷问”
对于保险股和券商股跌跌不休的状态，券商分析师们也不断发出“灵魂拷问”。例如，7月18日国盛证券马婷婷、赵耀发布题为《自由盈余角度看，保险股的估值底在哪里？》的研报。
图片来源：国盛证券研报
该研报指出，当前四家上市险企的相对估值处于历史底部水平，截至7月17日P/EV值均不足1倍。
图片来源：光大证券研报
同时，7月23日光大证券王一峰发布题为《保险业拐点何时到来？》的中期策略报告称：保险业或将在半年至一年后迎来拐点。
图片来源：光大证券研报
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