区块链“风口”+不良资产“蓝海”=财富新机会

理财鱼小提示：区块链“风口”+不良资产“蓝海”=财富新机会

中国不良资产行业现状

国内不良资产市场的参与主体日益形成“4+2+N+银行系”的格局，“4”就是四大国有资管公司，长城、华融、信达和东方，他们作为不良贷款的持牌机构是可以全国收购银行表内的不良资产包，也是整个国内不良资产处置行业的领头羊。“2”是地方不良资产管理公司，截止目前，全国已经成立了57家地方AMC。“N”，是非牌照类的资管公司，这类公司机构数较多，但总体比较散。“银行系”则是由银行设立的AMC，目前只能从事本行债转股的相关业务。除了“4+2+N+银行系”外，市场上还有其他的不良资产参与方，最主要的一个是由不良资产业务衍生出的专业服务商，他们负责逐笔的处置不良资产包里的不良资产，帮助四大、地方AMC以及民间的不良资产投资基金找到最终合适的买家。由于其业务属性，服务商规模都不是很大，并且区域特征明显，没有形成全国连锁的大型服务商。

服务商是整个不良资产处置过程中一个重要的环节，一些较有实力的服务商，提供的不仅是做不良资产处置，收取佣金，而是不断提高参与度，分享整个不良资产链条上更多的利润。主要的参与方式一是跟投资方合作，共同投资资产包并处置，获取高于佣金的超额收益;二是与资管公司或基金合作拿资产包，他们作为平行基金，将利益与投资方捆绑;最典型的方式是服务商直接去做劣后级，在拿资产包时，即直接参与尽职调查及估值，资管公司或者基金作为投资方，提供大部分的资金，以“固定收益+超额回报”分成。

最后，律师事务所、会计师事务所、评估机构、交易所、地方法院甚至政府的工商、税务、银监部门以、银行及其他非银行金融机构等，均是整个不良资产生态链条上中不可或缺的要素。

区块链+不良资产的应用

（一）不良资产生态圈平台建设

所谓生态圈，就是各个协作企业占据着互联网相关的重要位置，他们不再各自为战，而是有着共同目标，相互支撑、共生，形成一个完整的闭环，各个角色关注其所在的价值平台的整体特性，通过平台撬动其它参与者的能力，使这一系统能够创造价值，并从中分享利益。

未来的每家企业将从过去的封闭体系变成互联网的一个一个节点，每一个节点连上互联网后就会变得无所不能，但是离开互联网，节点单独存在可能一事无成。

因此，要将区块链应用于不良资产，首先就应该将不良资产交易环节中，包括政府部门、金融机构、资管公司、金融资产交易所、产权中心、中介机构、仲裁方、助拍SPV、助拍基金、风控和投资等多方机构建立起友好协作关系，形成一个良性生长的生态圈，生态圈中的每个成员协同共生、包容、共享、共赢，成为促进行业发展和维护地区经济稳定的重要力量。

（二）区块链在不良资产行业中的应用

区块链技术的特征使得它在金融业的应用具有安全可靠、简化流程、透明可追踪、降低成本、减少错误及改善数据质量等天然优势，可以系统解决金融服务领域存在的效率瓶颈、交易时滞、欺诈和操作风险等行业痛点。而不良资产行业存在的问题就是资产的处置效率低、信息透明度差、资产定价方式粗放、信任缺失等问题，区块链技术是一个风口，不良资产是一个蓝海，“风口+蓝海”将给不良资产行业带来新的机会，区块链理念和技术在金融领域的应用也为不良资产行业提供了新的思路。

区块链构筑的价值互联网与现存在信息互联网不同，信息互联网，每天提供海量信息，数据在信息互联网时代可以“伪装”、“造假”，其数据价值无法判断。相对于信息互联网，它是一个分布式账本，它代表着一个网络上的共识——每一笔历史交易的来龙去脉都记录得清清楚楚，任何人都能下载这个账本，并在自己的电脑上运行，其核心特征主要包括去中心化、安全性、透明性。在价值互联网里，区块链就是全球性的价值账本，区块链中的世界变得很干净，没有作弊情况发生，因为作恶成本太高，所以“良币驱逐劣币”的效应会出现，因为在价值互联网中，所有的作恶都会被记录下来，无法更改，而且这个作恶会迅速在全网传播，作恶的成本太高了，于是弃恶从善。

传统的不良资产行业，存在的痛点就是催收困难、且催收效率低、成本高;不良资产行业的从业者共同的愿景就是要加强合作，建设好机制;并且，由于互联网技术的可删除及可更改性，导致目前不良资产交易大多在线下进行，交易者不愿把有价值的东西放入互联网。区块链，能够实现“共享经济”，用机制保障“共享”。首先将不良资产打上数字化的标签，这些数字化的资产便可以在区块链上实现自由流通，并记录下每一次流通的轨迹，为资产的各种权利归属变化提供不可修改的证明。区块链能够解决不良资产交易中的存证、信任及结算;在存证问题上，参与方共同创建和维护一份各环节都认可的统一凭证并开展交易，且保障凭证与交易真实有效，同时数据共享;在信任传递上，联合多中心，每个节点都是参与方，所维护的数据不可篡改，不可抵赖;即时结算，交易自动记账，登记、流转、撮合、交易、拍卖、结算等几乎同时完成，实现多方验证，降低对账、清算結算的复杂程度，不仅能提高效率，降低成本，还能提升产业价值，优化不良资产配置利用率。

区块链就如同一个线上的不良资产交易所，不良资产生态圈中的所有成员共同构建并维护不良资产生态圈，所有人都是参与者，通过区块链的共识机制，将通过分布式账本将不良资产生态圈上的核心数据信息同步，在这个生态圈里，每个人都拥有机会与各类资产持有机构或个人合作，无论是资产方不良资产的发布及确权登记，还是服务方估值、尽调、产品设计以及后期的交易及签署智能合约，均在链上进行。投资方可以在链上查阅资产负债表、损益表、现金流量分析等财务文件;也可以在链上查阅资产相关音频、视频、图文等详细信息，区块链上的每个人看到的信息是一致的，使信息更加公开透明，为不良资产合理定价提供了依据。不良资产网络仲裁的应用，也为区块链+不良资产提供了更大空间。

区块链+不良资产应用的意义

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