二股东清仓中信建投基金25%股权，大股东中信建投或接盘100％控股？股权生变背后业绩规模双重隐忧
财联社（记者，沈述红 黄靖斯）讯，北京产权交易所一则挂牌信息，将中信建证券控股的中信建投基金推至“聚光灯”下。
根据北京产权交易所最新的挂牌信息，中信建投基金第二大股东——航天科技财务有限责任公司（以下简称“航天财务”），拟以1.83亿元的底价清仓转让其持有的中信建投基金25%股权。转让成功后，航天财务将彻底退出中信建投基金。
这是继江苏广传广播传媒有限公司（以下简称“江苏广传”）清仓转让20%中信建投基金股权给中信建投证券之后，又一中信建投基金股东清仓转让。天眼查数据显示，目前中信建投基金的股东是中信建投证券和航天财务，分别持股75%和25%，这两家也均是中信建投基金发起设立时的股东。
上述25%的股权“花落谁家”引发猜测。由于目前只是披露期，最终还未成交，其最终价格以及接盘方尚未可知。不过，若接盘方为中信建投证券，那么中信建投基金将正式成为中信建投证券全资子公司。
中信建投基金再遭股东清仓式转让
6月28日，北京产权交易所一则股权转让的消息引发市场关注。消息称，中信建投基金二股东航天财务拟转让25%的股权，转让底价为1.83亿元。转让成功后，航天财务将彻底退出中信建投基金股东之列。
此次航天财务清仓式转让股权的接盘方有待揭晓，若中信建投受让航天财务25%的股权，则有望全资控股中信建投基金。
据悉，这是中信建投基金年内第二次发生股权变动。4月6日，中信建投证券发布公告称，证监会核准江苏广传将其持有的中信建投基金20%股权转让给公司。股权转让完成后，中信建投证券对中信建投基金的持股比例将由55%增加至75%；江苏广传则完全退出中信建投基金。
公开资料显示，中信建投基金于2013年9月成立，注册资本为3亿元，彼时三大股东是中信建投证券、航天财务和江苏广传，分别持股55%、25%和20%。两次股权变动后，江苏广传和航天财务先后清仓中信建投基金，而控股股东中信建投证券是否再次接盘仍未可知。
规模与业绩隐忧
股权结构生变背后，是中信建投基金规模和业绩的双重隐忧。
虽然自2013年成立以来，这家“券商系”公募长期处于盈利状态，但近年来，中信建投基金盈利水平已有明显下滑的趋势。而从规模看，截至2021年一季度末，该公司公募基金管理规模为278.99亿元，非货管理规模为118.52亿元，在整个公募行业也不算突出。
受益于2020年A股市场的强劲表现，叠加公募权益类基金的赚钱效应，大量基金公司赚得“盆满钵满”。然而，在此背景下，也有少数基金公司净利润逆市下滑，中信建投基金便是如此。
根据中信建投证券发布的2020年年报披露，中信建投基金2020年实现营业收入3亿元，同比增长25.86%，净利润为4752.75万元，同比缩水8.6%。
在更早前的2016年，中信建投基金的营收一度高达32.9亿元，利润总额达14亿元，净利润约1亿元。但此后的三年，该公司营收净利出现断崖式下滑。2018年至2020年间，中信建投基金的营业收入分别为3.19亿元、1.93亿元、3亿元，净利润分别为2588万元、5199.7万元和4753万元，与高峰时期的水平差距甚大。
营业收入上升，净利润却同期下降，原因何在？从该公司年报数据看，这或许与中信建投基金客户维护费比重提升，以及公司专户、ABS业务管理规模下降有关。
虽然该公司2020年管理费用达1.05亿元，较2019年同期的5816.87万元增长4639.99万元，涨幅为79.77%，但其客户维护费用、销售服务费用、托管费用却有所升高，这方面付成本的占比提升，无疑影响到了该公司净利润。
Wind数据显示，去年中信建投基金客户维护费用为3422.75万元，较2019年的1101.73万元增加2321.02万元，增幅为210.67%。其客户维护费用占管理费用比例也从2019年的18.94%升至去年的32.73%，同比增长13.79%。同时，2020年，中信建投基金销售服务费用、托管费用分别为3999.3万元、1852.28万元，同比增长24.59%和87.79%。
从单一基金的客户维护费占比情况看，2020年，中信建投稳利混合、中信建投策略精选混合、中信建投医药健康混合3只产品的占管理费比重超50%，最高达到62.33%。
与此同时，该公司专户、ABS等业务管理规模下降，进一步影响到了该公司净利润增长。
截至2020年底，中信建投基金资产管理规模人民币553.17亿元。虽然公募产品管理规模为266.87亿元，同比上年增长55.17%；但该公司不少其他业务出现了规模下滑，甚至“腰斩”的情况。其专户产品2020年管理规模仅有278.73亿元，同比下降55.19%。这之中，中信建投基金专户主动管理规模为194.46亿元，同比下降43.37%。
同期，该公司通道业务规模为84.27亿元，同比下降69.75%；ABS产品管理规模人民币7.57亿元，同比也下降了8.24%。
频繁的人事变动
除此之外，中信建投基金高管及基金经理的频繁变动也颇为引人注意。
4月2日，中信建投基金公告，旗下中信建投山西国有企业债定开债等5只基金的基金经理变更。此次变更涉及4只债券型基金和1只货币基金，增聘了杨龙龙、潘泓宇、黄子寒3位，从3人的过往从业经历来看，证券投资管理从业3-5年不等，此前也多为基金经理助理、投资经理等。
而在此之前的3月5日，中信建投基金才发布了上述5只基金及中信建投添鑫宝货币的基金经理变更公告。彼时，中信建投基金固收投资部总监刘博因个人原因离任6只基金的基金经理一职。据此前公告显示，刘博还曾任中信建投证券固定收益部高级副总裁。
2020年12月10日，齐爱军从中信建投基金正式离职。彼时，他仅在该公司任职1年有余。在更早前的2019年，该公司基金经理王晓贞、刘宁、王琦也纷纷离任。
另外，自去年以来，中信建投基金高管变动也已涉及副总经理、总经理、董事长。今年6月11日，方俊才新任该公司副总经理。他曾任富国基金北京分公司、零售业务部总经理。
时间向前推至今年2月份，中信建投基金“元老级”人物，也是该公司原董事长、法定代表人蒋月勤，因工作安排离任。新任黄凌为董事长、法定代表人。从工作经历来看，黄凌有着大股东供职经历。
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