今年来新股破发仍是关键词，前2月投行谁发力？海通、中信、中金IPO承销收入居前三，申港第六崭露头角
财联社（深圳，记者 黄靖斯）讯，“冲A”上市公司49家，首发募集资金1298.87亿元，这是开年2个月新股IPO交出的成绩单。
同比来看，前2月新股发行数量大降三成，但得益于中国移动等“巨无霸”IPO，今年首发募资额同比激增1.6倍。分板块来看，创业板和科创板依旧是IPO发行的主阵地，共迎来34家上市企业，占比近七成；北交所也贡献了4只新股，但募资额均不足3亿元。
A股近期表现低迷，新股首当其冲，不过2022年的破发来得似乎要更早一些。Wind数据显示，年内已有 7只破发新股，分别是翱捷科技、迈威生物、亚虹医药、大族数控、臻镭科技、星辉环材和唯科科技；其中首只破发新股是1月7日上市的亚虹医药，最惨新股是1月14日上市的翱捷科技，首日跌幅达33.75%。
上述49家IPO上市公司由23家投行保荐。行业集中度上，Top 5投行IPO保荐承销数家数占比接近六成，马太效应加速显现。保荐承销数排名靠前的包括：中信证券（12家）、海通证券（9家）、中信建投（6家）、中金公司（5家）和华泰联合（4家）。
募资规模上，中信证券337.17亿元高居榜首，中金公司290.95亿元位居第二，海通证券168.13亿元排在第三；收入端，海通证券凭借7.26亿元收入力压“三中一华”，排名第一，中信证券（5.69亿元）、中信建投（3.02亿元）、中金公司（2.88亿元）和招商证券（1.79亿元）分列第2至第5；申港证券以1.47亿元的首发收入排在第6，在群强环伺的投行竞争格局中崭露头角。
前2月IPO募资额同比增1.6倍
2022年前2月新股发行数量大降三成，去年A股IPO发行的高景气似乎未能延续。
Wind数据显示，今年1-2月，A股股权融资总规模达到2927.63亿元。其中，IPO首发49家，上年同期为71家。尽管IPO发行数量同比大降三成，但在“巨无霸”中国移动的加持下，今年IPO首发募集资金也水涨船高，达到1298.87亿元，是去年同期的1.6倍。
分板块来看，创业板IPO发行依然表现最为活跃，共迎来20家上市企业，占比超过四成；科创板IPO阵营也在稳步壮大，今年共有14家企业上市，占比近三成；深市主板和沪市主板IPO上市企业分别为5家和6家；此外，北交所也贡献了4只新股。
从募资规模看，2022年前2月十大IPO分别是：中国移动（519.81亿元）、 晶科能源（100.00亿元）、翱捷科技（68.83亿元）、三元生物（36.86亿元）、铜冠铜箔（35.79亿元）、天岳先进（35.58亿元）、迈威生物（34.77亿元）、大族数控（32.16亿元）、星辉环材（26.91亿元）和亚虹医药（25.28亿元），多集中在信息技术、医疗保健、食品饮料等热门赛道。
今年来，中国移动等“超级项目”的落地，进一步加剧了IPO市场的两极分化现象。49家上市公司平均募资27.06亿元，除中国移动和晶科能源，其余上市公司募资额均为两位数，其中33家公司募资额不足20亿元。
值得一提的是，今年也有泓禧科技、威贸电子、沪江材料、威博液压等4家募资额不足3亿元的“袖珍”上市公司，而这4家企业无一例外均来自北交所，其原因也在于北交所更低的IPO市值要求。
发行价格方面，开年仅2个月已涌现出3只百元新股，来自于计算机通信和食品制造业，分别是翱捷科技（164.54元）、东微半导（130.00元）和三元生物（109.30元）。
7只新股破发，破发率逾14%
进入2022年，新股首日破发现象仍在上演，且均发生在科创板和创业板。
Wind数据显示，年内已有 7只新股上市当日破发，破发率逾14%，破发新股分别是翱捷科技、迈威生物、亚虹医药、大族数控、臻镭科技、星辉环材和唯科科技；其中翱捷科技和迈威生物均属于未盈利企业。
不过2022年的新股破发来得似乎比往年还要早一些。1月7日，亚虹医药上市首日开盘破发，成为2022年第一只破发新股，首日收盘跌幅超过23%。亚虹医药为一家专注于泌尿生殖肿瘤的全球化创新公司，有“泌尿生殖肿瘤第一股”之称。
1月14日登陆科创板的翱捷科技成为年内最贵新股，不过上市首日也沦为年内“最差新生”。翱捷科技开盘破发，首日跌幅达33.75%，成注册制实施后首日跌幅最大的个股，也创下20年以来首日最大跌幅纪录。上市月余，翱捷科技跌幅仍在扩大，截至3月1日收盘，翱捷科技报收89.39元，较发行价164.54元已接近腰斩。
对于新股破发渐成常态，南开大学金融发展研究院院长田利辉的观点是，长期来看，这并非坏事，能够促进价值投资。
“在一定程度上遏止炒新的不合理行为，促使新股收益的理性回归，对新股有一个真实价值的判断。持续破发会带来一级市场的冷静，有些优质企业可能会延后上市；也会促进二级市场的炒新行为的校正，带来市场投资者的理性。”田利辉表示。
新股破发接二连三，2022年打新收益率恐怕也要打上问号。田利辉建议，新的市场生态下，投资者要打破“新股不败”的思维定式，“打新需要理性和分析，需要改变盲目打新和炒作新股的行为，根据企业价值和一级市场定价来遴选股票。”
中信建投策略首席陈果在1月9日发布的研报中明确表示，“我们建议投资者对于未盈利的生物医药企业、定价过高的但实质科技属性较弱的的公司给与合理估值，甚至退出报价。”
中信证券此前也曾提示，考虑到“询价新规”的长期影响，尽管主板注册制改革有望成为打新收益的新增长点，但整体来看，预计2022年打新收益将进一步下滑，中性假设下，预计2~5亿A类账户全年打新收益约2.5%~5.3%。建议关注定价能力强的公募产品、卖出策略优化以及北交所的打新机会。
中信保荐家数领跑，海通承销收入居首
尽管2022年IPO新股发行有所降温，但各投行之间的卡位比拼强度丝毫未减，马太效应加速到来的同时，也有中小玩家崭露头角。
开年来，23家券商均有IPO保荐项目入袋，行业集中度上，Top 5投行IPO保荐承销数家数多达36个，占比接近六成，马太效应加速显现。
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