6月30日券商晨会精选：市场拉升未完待续 掘金中盘蓝筹、把握券商与成长机遇

　　昨日，三大指数全天走低，午后持续回调，沪指延续低位盘整，盐湖提锂、景点及旅游等板块活跃，服装家纺板块逆势领涨，国防军工、猪肉概念走弱，第三代半导体全天较萎靡，两市下跌个股超3100家，题材股普跌，赚钱效应弱。

　　今日券商晨会上，国泰君安、海通证券、国盛证券、中信证券、华泰证券针对市场、行业纷纷发表了看法。

　　【市场】

　　国泰君安：市场拉升未完待续，掘金中盘蓝筹，把握券商与成长机遇

　　国泰君安指出，近期不确定性逐步落地推动风险评价下行，叠加无风险利率下降的可能，悲观预期逐步修正。总量层面，尽管四季度盈利承压，但无风险利率下行空间的打开，为权益市场的拉升提供了驱动。结构层面，考虑到增长和盈利的全局性放缓、PPI通胀见顶回落以及信用政策易松难紧，从投资的角度来看，公司成长性将成为下一个阶段投资的核心。以史为鉴，复盘盈利承压+无风险利率下行的宏观组合下，行业风格层面上，券商与成长风格占优；大小风格上，中小盘表现不俗。

　　海通证券：短期来看结构性行情仍将延续，投资者需要注意高低切换

　　海通证券指出，操作上，市场进入6月后，板块轮动加快，市场热点也开始转向蓝筹股，题材股如果无业绩支撑则缺乏持续上涨动力。值得注意的是，7月1日起将实行“3亿元市值”退市指标机制。随着注册制不断推进、退市逐渐常态化，将进一步降低小市值公司关注度，加之前期市值管理的风波。对于小市值股票，投资者需要保持谨慎。短期来看，结构性行情仍将延续，投资者需要注意高低切换，持续关注中报高景气度且业绩超预期品种。下半年，投资策略可以以业绩驱动为核心，重点关注具有成长性公司。中长期来看，碳中和相关配套政策不断发布如碳交易、分布式光伏等，投资者可以围绕碳中和概念重点关注新能源概念。

　　国盛证券：下跌空间或有限，逢低关注中报预喜个股

　　东北证券指出，从市场运行来看，市场总体处于存量博弈、反复轮动的阶段；技术上，指数国盛证券研报认为，技术上沪指围绕3600点震荡格局延续，目前受前反弹高点压力位制约，短期在没有进一步基本面变化影响下，或仍延续震荡盘整为主。虽然北向资金继续流出，但成交量仍近万亿，也凸显了市场承接力。后市经过短暂调整，指数仍有望继续上攻。操作上，沪指3600点附近震荡盘整没有明显的系统性风险，6月以来更多的呈现出板块轮动，关键点位会有一个反复拉锯的过程，建议控制仓位逢低关注中报业绩超预期的绩优股。

　　【行业】

　　中信证券：供应端政策强约束，氯碱行业有望景气上行

　　中信证券指出，我国PVC生产以电石法工艺为主，电石生产过程高能耗、高污染特性导致新项目审批难度急剧加大，预计未来我国氯碱行业新增产能将面临较强能耗及环保政策约束。受氧化铝等需求推动，烧碱行业景气有望上行。推荐具备上游电石资源配套的氯碱行业龙头。

　　华泰证券：供需基本面向好，干散航运迎来新一轮上行周期

　　华泰证券指出，今年以来，伴随大宗商品需求回升，干散运价大幅反弹，景气上行。我们认为当前市场的运价走强具有持续性，并非疫情背景下的物流周转效率下降所致。作为周期跨度最长的行业之一，干散航运市场自2008年金融危机后，市场持续低迷，全行业供给增速逐年放缓。在疫情和全球经济仍存在较多不确定性的背景下，行业扩张产能意愿较低。我们认为，船舶供给趋紧叠加需求的边际修复足以驱动行业触底回升。同时，美国的基建计划将为全球散货运输需求带来超预期的市场增量。我们对2021-2022年干散航运市场持乐观观点，预计运价有望进一步上行。

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