“券业一哥”对财富管理、资管、投行、衍生品业务等正做哪些布局？聚焦2021业绩发布会

财联社（深圳，记者 吴昊）讯，归母净利润在2020年高基数情况下继续保持同比增长55%创新高，中信证券2021年亮眼的业绩表现一经揭晓即引来关注。除去业绩增速突出、各业务发展均衡之外，“券业一哥”对于财富管理、资产管理、投资银行等业务，有哪些布局思路？在新发展格局下又如何应对挑战、抓住机遇？

与此同时，从公司2021年12%的加权ROE来看，已具备与海外头部投行相当的水平。那么对于中信证券而言，如何加大境外业务布局，实现从国内一流走向世界前列？2022年1月“券业史上最大配股”落地后，又将为中信证券未来的发展上带来哪些助力？

针对这些市场普遍关心的问题，在3月29日召开的业绩发布会上，公司董事长张佑君、总经理杨明辉、财务负责人史本良等高管一一给出了详细解答。

关注点一：波动市场环境将强化财富管理业务发展，激活客户对专业服务的需求和依赖

中信证券在2021年财富管理转型的成效，可从三方面数据去探究。

一是财富客户、高净值客户资产规模的快速增长。年报显示，2021年公司财富客户（资产200万元以上）数量达15.8 万户，资产规模人民币1.8万亿元，分别较2020 年末增长25%和21% ；高净值客户（资产600万元以上）数量达3.5万户，资产规模人民币1.5万亿元，分别较2020年末增长29%和19%。而如果与2018年相比，上述两类客户数量及资产规模均实现翻倍增长。

二是2021年财富客户通过有效的财富配置实现盈利的客户数量，持续大幅超越了纯交易客户。

三是在多元化的资产配置方面，中信证券搭建了多元化的金融产品线，涵盖股票、债券、期货、宏观策略、市场中性、货物策略等各类资产与投资策略。“我们对财富管理的经营理念一直是连贯和清晰的，就是坚持以客户为中心，帮助客户实现财富的保值增值。”总经理杨明辉表示。

近期，随权益市场环境的巨幅波动，财富管理市场也进入了近三年来最具挑战的阶段。于财富管理机构而言，应对市场波动、提升客户体验是这一震荡行情下最为迫切的追求，而短期内来自行情的冲击也考验着券商对财富管理理念的信仰和实践。

杨明辉在回答财联社记者提问时谈到，短期的市场波动不会影响财富管理的长期趋势，甚至在一定程度上还会强化业务的发展，尤其可能激活客户对规范专业财富管理机构服务的需求和依赖。

“波动本身也是资本市场的基本特征，波动市场环境本身也能起到教育投资者的作用。”杨明辉表示，财富管理机构应当在波动中帮助客户树立正确的投资理念，比如资产多元化资产配置、长期投资等，通过组合熨平单一类型资产短期波动的冲击。

从数据结果来看，也印证了中信证券在买方投顾服务方面的贯彻。截至2021年末，中信证券公募基金投资顾问业务上线（2021年11月1日）以来，两个月内累计签约客户超过9万户，签约客户资产超过人民币70亿元。

关注点二：全面注册制将使券商更好发挥专业能力，投行应提供除融资外更多元服务

2021年，中信证券投行业务方面继续维持领跑态势，多项指标排名位列行业第一名。中信证券尤其在年报中提及，随着注册制改革推进，公司继续加大科创板、创业板等IPO客户覆盖力度，完成IPO项目68单，合计发行859.22亿元。

全面注册制成为2022年资本市场改革的主线，并拉动券商投行业务实现增长。张佑君认为，注册制的全面推开，有利于证券机构展现在资本市场的专业能力。在过去的上市审批环境下，证券公司在企业上市过程中，更多只是承担着通道业务的作用，券商市场定价能力、研究、客户销售及综合金融服务能力并没有得到充分发挥，而注册制后，这些问题将迎刃而解。

张佑君表示，全面注册制的推进，对有准备的、全面综合发展的证券机构而言，是一个有利的机会，也更能发挥券商对资本市场市场、对服务实体经济、服务上市公司的作用。

十九大报告中明确指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，这也意味着部分行业过去粗放式的发展模式需要被改变。

张佑君认为，于投行而言，助力实体经济实现和完成高质量发展，是应尽之责。在双循环战略背景下，证券机构应当在全产业链上发挥更多作用，并帮助国内企业真正走出去参与国际市场的竞争。

此外，证券机构应当提供多元化服务，不仅是为企业在资本市场上进行融资，还应当提供包括风险管控能力、市场开拓能力以及产品定价能力等多方面的支持，为实体经济发展提供更多的建议。

关注点三：中信资管聚焦机构客户，华夏基金深耕零售市场

从年报数据上看，资产管理业务是中信证券2021年各业务板块中同比增速最为突出的，实现收入135.14亿元，同比增长41.35%。资产管理规模合计1.63万亿元，同比增长19%；控股平台华夏基金的盈利能力持续增长，实现营业收入80.15亿元，净利润23.12亿元，均同比增长近45%，为中信证券贡献了较为突出的并表收益。

2021年2月，中信证券表示，将出资30亿元成立子公司中信资管，主要经营范围包括证券资产管理业务、公开募集证券投资基金管理业务以及监管机构核准的其他业务。杨明辉表示，与原有业务相比，申请公募基金管理资格后，将助推大集合产品的改造和持续开发，同时也有利于设立第三支柱产品，完善养老金产品等产品谱系。

从定位上看，中信资管子公司和华夏基金的发展态势各有侧重，主要体现在客户结构上。杨明辉强调，中信证券原本在机构客户规模方面积累了一定优势，总体客户数量约50万户，且以机构客户为主；华夏基金则在零售客群方面积累的竞争优势，目前华夏基金客户数量约1.5亿户，主要服务的客群为个人客户。

这一明确的定位布局，也回应了中信证券在年报中所提出的资产管理业务“立足机构、做大零售”的客户开发战略。

关注点四：配股主要投向创新业务，长期将增厚ROE

2022年1月，中信证券完成配股，募资规模堪称“券业史上最大”。其中A股配股募集资金总额为223.96亿元（实际募集资金净额223.18亿元）；H股配股募集资金总额约合人民币49.3亿元（实际募集资金净额约人民币48.8亿元）

3月28日晚间，中信证券在披露年报的同时也发布了一则关于使用配股募集资金置换预先投入自筹资金的公告。公告显示，截至1月27日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为35.17亿元，其中15.17亿元投向为加强信息系统建设，20亿元投向为增加对子公司的投入。

配股募资将极大补充公司未来发展所需要的资金支撑，但同时也意味着公司ROE水平短期的下降。

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