一线调研洁美科技：纸质载带市占率超50% 离型膜新产品有望放量增长

　　财联社（杭州，记者陈抗 刘科）讯，电子信息产业的热度让电子元器件受到越来越多的关注，根据工信部提出的目标，到2023年，我国电子元器件销售总额要达到21000亿元。

　　下游需求扩大了电子元器件载带的市场规模，载带作为电子元器件表面贴装技术的重要承载体和耗用件，主要用于被动元器件如电阻、电容、电感及主动元器件如集成电路、半导体、芯片等产品的储存、运输、封装生产环节，是整个封装过程中不可或缺的原材料。

　　财联社记者近日走访了国内的纸质载带龙头洁美科技（002859.SZ），公司董秘张君刚告诉记者，公司单月销售收入稳中有增，后续订单能见度良好，整体来看产销两旺。

　　张君刚介绍，公司的纸质载带目前在全球市场占有率超过50%，市场仍有扩展巨大的成长空间。同时，公司正在从电子元器件封装辅助材料领域向电子元器件生产过程辅助材料领域扩展，即除载带业务外，正在加快实现离型膜的扩产和离型膜基膜的量产。

　　张君刚透露，公司目前离型膜生产线有五条国产线和两条韩国线，设计产能可达到1700-1800万平米/月，还有一条日本线正在生产调试阶段，完全达产后总产能将达到2400-2600万平米/月。此外，公司离型膜基膜生产线也在紧张有序的安装阶段，等项目投产后离型膜基膜的产能将达到1.8万吨/年，将实现公司中高端离型膜基膜原材料的自产，实现离型膜产业链一体化的目标构想。

　　纸质载带占有率超50%

　　洁美科技2020年年报显示，纸质载带和胶带占比总营收的87.2%，是公司的主营业务，纸质载带产品主要用于被动元器件，如电阻、电容、电感的储存、运输、封装生产环节。

　　记者了解到，洁美科技纸质载带产线有四条，设计产能为8.5万吨/年，约7000吨/月，5号线预计2022年中期投产，产能可到达11万吨/年。

　　“公司的纸质载带产品目前在全球市场份额中占比超过50%，各地区的占比并不相同，其中国内占比相对较高，日韩市场的份额相对国内占比还不算很高，还有很大的提升空间，”张君刚说，除市场空间的潜力，纸质载带的下游客户定有明确的扩产计划，未来也将带动公司载带业绩的增长。

　　洁美科技的载带产品涵盖了国内外主要的元器件厂商，包括韩国三星、日本村田、日本松下、国巨电子、太阳诱电、华新科技、风华高科（000636.SZ）、三环集团（300408.SZ）、厚声电子等企业。

　　上述企业中，国内厂商明确3年内有较大量新增产能的主要是风华高科和三环集团，风华高科计划在2023年达到650亿只/月的产能，目前产能为220亿只/月，三环集团在5月抛出了75亿定增扩产计划，目前产能为130亿只/月。

　　洁美科技纸质载带产品市占率高，是国内唯一将产业链打通的载带生产企业。其中，原纸的竞争对手主要为日韩企业。

　　财联社记者注意到，洁美科技的纸质载带毛利率较高且相对稳定，这得益于公司打造核心竞争力并与下游客户建立了战略合作关系。集电子专用原纸制造、纸质载带加工、上下胶带生产为一体的产业链，大幅提高了材料利用率，有效控制并持续降低了生产成本。同时，公司近年来着力打造的涂布技术平台、电子化学品技术平台、高分子材料技术平台等平台技术又进一步助力公司产品升级。

　　此外，洁美科技在2012年开始投资塑料载带项目，塑料载带主要用于主动元器件如集成电路、半导体、芯片等产品的储存、运输、封装生产环节，目前48条产线月产能8500万米，2021年内计划再购入12条产线。

　　原膜自产助力离型膜业务

　　根据多个机构测算，2021年纸质载带全球市场可达到30亿元左右，洁美科技2020年纸质载带加胶带的营收超12亿，为了市场拓展的持续性，加速横向一体化战略的实施，公司2017年开始进军离型膜领域。

　　离型膜产品最重要的应用领域则是MLCC（多层片式陶瓷电容器）。2020年，全球MLCC用离型膜面积达到97亿平方米。

　　“离型膜的市场空间是纸质载带市场的10倍以上，但国内市场基本被日韩企业垄断，包括东丽、杜邦帝人、三井化学、琳得科、SKC等。”张君刚提到，上游PET等基膜生产是离型膜的主要壁垒之一。

　　2019年下半年，洁美科技启动6亿元可转债项目“年产36000吨光学级BOPET膜、年产6000吨CPP保护膜生产项目（一期）”。张君刚告诉记者，今年10月份设备可以安装完成，之后进入生产调试投产阶段。

　　根据公司可行性研究报告显示，一期项目达产后，将形成18000吨光学级BOPET膜、年产3,000吨CPP保护膜的生产能力，经可行性论证及项目收益测算，一期项目达产年度，可实现营业收入4.2亿元，实现利润总额7461万元。此外，今年7月公司年产6000吨CPP保护膜项目（一期）也将投产。

　　公司离型膜生产线目前在产的有五条国产线和两条韩国线，产能为1700-1800万平米/月，一条日本线正在生产调试阶段，达产后将新增产能700-800万平米/月。

　　离型膜市场3年内有望达447亿元

　　根据中国电子元件协会和中泰证券的预测，2023年全球MLCC出货量将达到7.45万亿只，对应离型膜需求量为223.5亿平方米，参考市场价格2元/平方米，对应的市场空间为447亿元。

　　MLCC的下游应用量多且广，工业和信息化部印发的《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》中提到，每台iPhone 手机平均使用MLCC数量超过1000只、每座通信基站使用量超过6000只、每辆新能源汽车使用量超过10000只。

　　财联社记者注意到，洁美科技的离型膜虽然营收占比不到7%，但三年来的增幅明显，从2018年的2200万营收，到2019年的4517万营收，再到2020年8824万营收，呈倍数增长。

　　一位电子信息行业分析师告诉记者，“洁美科技的载带业务覆盖了国内外主要MLCC企业，离型膜主要是借力原有的客户渠道，因此在拓展下游方面有一定优势，华新科技、国巨、风华高科、三环集团等都是公司离型膜客户。随着PET膜的研发生产，日韩客户也有望逐步突破。”

　　上述分析师表示，离型膜的市场除了MLCC还有动力电池、半导体、偏光片等，如果国产逐步实现进口替代，市场空间将进一步扩大。

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