盐湖股份2300亿市值隐忧，银行不得“炒股”，700亿元股份将退出

靠“债转股”复活的盐湖股份，后续还将面临一道700亿巨额“抛售”的难题。

截至8月24日，盐湖股份恢复上市11个交易日，股价已经大涨385%，最新报42.88元/股，市值高达2330亿元。

这不仅是背后被套散户的胜利，赢家还有当初无奈选择“债转股”商业银行们。截至一季度末，盐湖股份前十名大股东持股比例合计66.74%。

除了国家开发银行和信达资产外，还有5家商业银行，分别为工银金融资产、邮储青海分行、建行青海分行、中行青海分行、农行青海分行，5家机构持股达28.91%，按照2330亿元的市值，5家商业银行的持股市值达673亿元。

这近700亿元的市值实际上是一个“不定时”但有期限的“雷”。

我国《商业银行法》规定，商业银行不可以直接持有实体企业股票，除非是债转股情况。

北京周泰律师事务所孙坤铭顾问告诉市界：“盐湖股份向银行贷款后，2017年盐湖股份爆发债务危机，2020年进入破产重整，重整过程中再以削减银行债权为代价进行了债转股。”

在盐湖股份爆发债务危机时，所有债权人都视之为烫手山芋。根据盐湖股份2020年3月发布的重整计划执行进展公告，债权额超过50万元的非银行类债权人有553家，其中有165家选择了以股抵债的方式受偿。

其中，进入前十大股东的5家商业银行，当初他们通过债转股拿到的是13.10元/股，即每100元债券对应约7.63股。按照盐湖股份最后停牌的8.76元/股的价格，到手就浮亏三成。

但如今盐湖股份的重新恢复上市，背后的银行股东们赚得盆满钵满，以8月24日的价格计算，七家银行合计浮盈已高达536亿元，持股市值达1555亿元。

但即使是债转股，《商业银行法》也对抵债资产的处置时效作了明确规定，该法第42条第二款规定：“商业银行因行使抵押权、股权而取得不动产或者股权，应当自取得之日起两年内予以处分”。

此外，《银行抵债资产管理办法》又在此基础上进行了细化规定，该办法第18条规定：“抵债资产收取后应尽快处置变现，以抵债协议书生效日，或法院、仲裁机构裁决抵债的终结裁决书生效日，为抵债资产取得日，不动产应自取得日起两年内予以处置；除股权外其他权利应在有效期内尽快处置，最长不得超过自取得日的两年；动产应自取得日一年内予以处置”。

若按照2020年1月20日，西宁中院裁定批准《重整计划》开始，两年之期的约定时间就截至2022年1月20日。也就是说，在未来5个月的时间内，商业银行应当将所持有的所有股票“卖”了。

不过，关于盐湖的抛售问题，孙坤铭告诉市界：“主要还是个投资方向的问题，具体来讲要看各家银行的出售计划。目前公开信息来看他们之间不是一致行动人，具体的出售计划应该是各家银行独立作出的。”

截至2021年一季度末，盐湖股份的股东数量为5.72万户。距离盐湖股份重新恢复上市不久，被套超15个月的股东才刚舒了一口气，如果在未来5个月内这些商业银行将700亿市值的股票全部抛出，可见对市场会有多大的承压。

这也为5.72万股东埋下了一个“雷”。

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