大盘震荡波动大， 这只纯债基金可能成为你的资产“稳定器”

　　最近的热点一定少不了激战正酣的欧洲杯，前几天16强淘汰赛，西班牙对阵克罗地亚、法国对决瑞士两场世纪大战，比赛过程跌宕起伏、一波三折，西、法两支强队球迷的情绪也跟着比分变化经历了大喜大悲。

　　如今要说谁能和西、法球迷共情，恐怕只有A股股民和重仓权益类基金的基民了。6月中旬以来，A股又迎来一波较大震荡，上证指数在3500-3600点位之间反复拉锯，往往在经历短期上涨后又在几天内全部回撤，如此反复，跌宕程度恰如欧洲杯淘汰赛。

　　今年A股已经历多轮震荡，不少投资者也逐渐转变心态，不再一味追求高收益，开始控制风险，对于这些希望实现“稳中求进”的投资者来说，一些不含权益资产的纯债型产品不失为一个好的选择。

　　今天我们就来讲讲目前正在发售的汇添富中高等级信用债债券型证券投资基金（代码：A类：011658/C类：011659），为有意向的投资者做一个参考。

　　1

　　持有体验好中高等级信用债投资价值凸显

　　首先得说清一个概念：什么是中高等级信用债？这是一种主要包含信用评级为AA+和AAA等信用资质较好一档的债券，所蕴含信用风险相对较低。目前中高等级信用债余额占市场50%以上，流动性较好。（数据来源：Wind，截至2021/3）

　　得益于我国没有出现“大水漫灌”的货币政策环境，并在疫情之后迅速恢复工业生产，目前中高等级信用债的到期收益率重新回到3%-4%的水平，具有相对比较高的配置价值。（数据来源：Wind，截至2021/3）

　　同时我们看到，7月7日国务院常务会议要求，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降，有助于降低全社会信用主体融资成本，提升高资质信用债的投资价值。

　　同时，中高等级信用债或能为投资者提供较好的持有体验。在行业中，基金持有体验可通过一个叫卡玛比率的指标进行量化比较，它由超额收益除以最大回撤得出。以此计算中高等级信用债指数的卡玛比率，过去1年、3年、5年分别是2.6、4.12和1.3，这是一个显著高于股票指数的数字。

　　（来源于网络）

　　备注：①中高等级信用债券与股票的风险收益水平测算分别采用中债-高信用等级债券财富(总值)指数（CBA01901.CS）和上证指数(000001.SH)、沪深300(000300.SH)、上证50（000016.SH）的风险特征。②数据来源：Wind，数据截止2020/12/31，过去1年（2020/1/1-2020/12/31）、过去3年（2018/1/1-2020/12/31）、过去5年（2016/1/1-2020/12/31）风险提示：指数的短期表现不代表未来，也不预示基金未来的表现。

　　如今我们再一次遇到震荡行情，不管是机构投资者还是个人投资者，债券尤其是中高等级信用债都可能成为资产配置中的一个“稳定器”。而中高等级信用债收益波动相对较小又具备良好持有体验，可作为资产配置组合中的一个较好选择，在大部分时候为投资者提供预计相对可期的底仓收益。

　　2

　　团队专业平台大 汇添富纯债基值得推荐

　　分析完中高等级信用债的优势，现在该说一说为什么推荐的是汇添富这只中高等级信用债基金：

　　首先是因为它出自汇添富这样行业领先的大平台。以权益业务为市场熟知的汇添富其实很早也把固定收益作为核心战略之一。为此，汇添富建立起完善的投研框架体系，以宏观基本面研究为基础，以高质量固定收益证券为落脚点，以期获得长期持续回报。

　　如果说大平台是给了一个“好出身”，那这只基金的自身实力也不容小觑。它有一个关键词——“纯”。与市场上大多数债券基金相比，这只基金更加纯粹，专注于投资不低于AA+的中高等级信用债，不投任何股票或可转债，是一只定位清晰的中低风险产品。

　　最重要的是管理它的基金经理徐一恒经验丰富，业绩亮眼。他曾管理多个银行、保险等大型机构的固定收益委外组合，把“持续追求较低回撤的绝对收益”深深烙印在投资理念中。目前，徐一恒负责汇添富的多只固收产品，包括了汇添富年年泰定开混合、年年益定开混合等经典产品。

　　（来源于网络）

　　在徐一恒背后，更有汇添富专业信用分析师团队为基金管理提供支持，并依托依托汇添富细分化的股债协同内部信用评级体系，提升管理团队对企业信用资质的理解。

　　团队与个人相结合，又拥有自上而下与自下而上相结合的投资框架，让汇添富中高等级信用债基金能够基于中长期宏观状态进行布局，合理安排组合久期，精选高资质高质量的债券、高资质的信用债为组合的持仓，并不断挖掘高质量信用债中的阿尔法价值，作为收益来源。

　　汇添富固定收益的投资理念是“以宏观基本面研究为基础，根据经济发展不同阶段的特点，寻找高质量的固定收益类产品组合投资，以期获得长期稳定的较高收益”。这其实也是把握当下时代投资规律的一条好建议。中国凭借特殊的体制优势最早走出疫情，恢复经济，这在宏观层面为我们又赢得了长期的发展优势。但如今毕竟疫情未过，国际交流尚未恢复，而我们也不时要面对国外疫情冲击。这些因素都增加了市场震荡的风险。

　　对于在市场震荡时期追求稳健投资的中低风险偏好投资者来说，这只纯债型基金值得重点关注，期待这只“纯纯的债”最后能带给选择它的投资者“纯纯的爱”。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。汇添富实业债债券A2013-2020年度业绩及基准表现分别为1.30%/-4.88%、21.68%/6.54%、9.70%/4.19%、1.17%/-1.63%、1.77%/-3.38%、1.19%/4.79%、7.16%/1.31%、3.89%/-0.06%。汇添富鑫远2019-2020年度业绩及基准表现分别为0.00%/0.00%、2.00%/-0.06%。汇添富鑫益定开债A2017-2020年度业绩及基准表现分别为2.69%/-1.66%、4.72%/4.79%、3.60%/1.31%、2.59%/-0.06%。添富年年泰定开混合A（与郑慧莲共同管理，自2020/6/4起管理）成立于2017年4月14日，2017-2020各年度业绩及基准表现分别为：6.16%/3.33%、4.58%/1.52%、10.16%/10.89%、13.35%/ 7.88% ；添富年年丰定开混合A（2020/6/4起管理）成立于2017年4月20日，2017-2020各年度业绩及基准表现分别为：5.61%/4.06%、-1.17%/1.52%、11.64%/10.89%、14.77%/ 7.88% ；添富年年益定开混合A（2020/6/4起管理）成立于2017年5月15日，2017-2020各年度业绩及基准表现分别为：3.37%/3.41%、1.82%/-1.23%、9.52%/8.26%、15.30%/ 5.32%。汇添富稳健添盈一年持有混合（与刘江共同管理）自2020/9/10成立以来累计回报及基准表现分别为3.72%/2.71%，汇添富稳健收益混合A（与赵鹏飞共同管理）自2020/7/23成立以来累计回报及基准表现分别为2.58%/1.46%，汇添富稳进双盈一年持有混合（与郑慧莲共同管理）成立于2021/2/9，不满6个月故不披露业绩。数据来源：各年年报，截至2020/12/31。 汇添富中高等级信用债债券型证券投资基金（代码：A类：011658/C类：011659）属于较低等风险等级（R2）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为保守型（C2）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

>相关《大盘震荡波动大， 这只纯债基金可能成为你的资产“稳定器”》内容：

理财鱼小提示：「盘中宝周回顾」震荡行情如何解局？看VIP“大浪淘沙”精选优质资讯 「盘中宝周回顾」震荡行情如何解局？看VIP“大浪淘沙”精选优质资讯 截至12月24日（本周五），上证指数今年上涨4.17%，深证成指今年上涨239点，年涨幅为1.66%，创业板指数今年涨...【继续阅读】

截至12月24日（本周五），上证指数今年上涨4.17%，深证成指今年上涨239点，年涨幅为1.66%，创业板指数今年涨幅最大，目前年涨幅为11.15%。由于距2021年股市收官只剩下最后一周，即使盘面下周震荡，三大股指年线收阳依旧为大概率事件。 从行业来看，申万一...【继续阅读】

在寻找 2022 年的投资理念时，看看那些在 2021 年跑赢市场的股票是值得的。精明的投资者知道赢家往往会继续赢，所以选择已经在跑赢市场类别的股票可以增加你的胜算投资成功。 我们请三位长期投资者从今年中挑选他们最喜欢的跑赢大市的股票，这些股票很有可...【继续阅读】