谁挑起了卖方研究圈子的浮躁气？今年来或起冲突，或分析失实，屡屡令人瞠目(2)
2月10日，在贵州茅台冲上2600元后，中信证券随即发布研报《三万亿从头越，长坡厚雪春风来》，上调公司目标价至3000元。但自此之后茅台股价就一路下行，中间中信证券又先后4次给出了目标价3000元且维持“买入”的评级，但似乎无力回天。以8月25日收盘价算，半年间，茅台市值已蒸发接近1.2万亿，接近蒸发掉一个宁德时代（1.23万亿）。
对于中信证券的“反指”现象，一些网友表示已经麻木了。
7月11日中信证券发布研报，维持中远海控买入评级，目标价位40元。当时中海远控的收盘价为28.8元，中远海控最新收盘价为21.67元，不仅跌去逾两成，较目标价也还有接近100%的上行空间。中信证券还预测，中远海控2021年归母净利润802.01亿元，同比增长707.9%。
4月30日，中信证券还对牧原股份做出了预测，认为牧原股份成本控制行业领先，出栏量预计高增，长期具有较好的成长性，并且给出了2021年16倍PE，目标价145元，维持“买入”的评级。当天，牧原股份收盘价为113.11元，如今已经跌去了六成。
对于券商研报发布的合规性，监管正在趋严
对于券商研报发布的合规性，监管正在趋严。去年以来，已有中信建投，申万宏源等多家券商分析师就因为研报合规性受罚。
去年12月17日，北京证监局在官网发布的一则行政监管措施决定显示，经查，中信建投发布的某研究报告存在研究依据不充分、研究方法不够专业谨慎等问题。
根据《发布证券研究报告暂行规定》第二十二条规定，北京证监局决定对该研究报告署名证券分析师采取监管谈话的行政监管措施。
今年6月，上海证监局发布的有关监管处罚决定显示，因违反公司研究报告发布的审核流程，申万宏源研究所信息化研究部主管、计算机行业首席分析师、执行总经理刘洋被约谈。
经查，刘洋作为申万宏源署名证券分析师，违反公司研究报告发布的审核流程，在冠以公司名称的公众号上发布了某篇证券研究报告，未能保证相关信息来源的合法合规，不符合《发布证券研究报告暂行规定》第九条规定。
在头部券商分析师被约谈背后，折射出监管加大券商研报发布的合规性审核。从近年来各种行业规定来看，2019年1月，监管层向券商下发《加强发布证券研究报告业务流程管理规范证券分析师服务客户活动》的通报。
此外，2020年5月22日，中证协宣布，为加强对发布证券研究报告业务自律管理，促进证券研究业务健康发展，协会组织对《发布证券研究报告执业规范》《证券分析师执业行为准则》进行了修订，自2020年6月21日起实施。
有行业人士表示，这和中证协对券商研究业务新媒体管理端有着严格的规范要求严格，前述提到《发布证券研究报告执业规范》、《证券分析师执业行为准则》两规则自2020年6月21日起实施有关。
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