用户规模继续降，广告营收不再是半壁江山，“炒币”的美图还在转型中

8月25日，美图发布了2021年上半年财报，营收8.06亿元，同比增长44.6%，在线广告营收占比首次低于50%，来自高级订阅服务及应用内购买的营收继续增长，占总营收的比例增至26.2%。和转型前相比，美图的营收结构趋于平衡，但用户规模减少的问题始终没有解决。

美团还在财报中披露了购买加密货币的盈亏情况，截至6月30日，按照当时的市价计算，美图亏损了1700万元。有人说美图"炒币"是不务正业，也有人认为"炒币"亏损，是美图"破圈"失败。从工具产品到售卖手机再到社交平台，美图已转型多次且还在进行中。

在线广告营收占比首次降至50%以下

根据美图2021年上半年财报，美图的营收来源仍然来自四个板块，高级订阅服务营收2.11亿元，同比增长150.7%；在线广告营收3.93亿元，同比增长23.3%；其他业务营收1.67亿元，同比增长25.2%；互联网增值服务业务营收3534万元，同比增长65.6%。

和2020年上半年、2020年年报业绩相比，美图这次财报最大的变化是，在线广告营收占比首次跌至50%以下。

2020年上半年，美图在线广告营收3.19亿元，占比总营收57.1%，2020年美图在线广告营收6.81亿元，占比总营收57%。到了2021年上半年，美图在线广告营收占比总营收48.7%。

对于在线广告营收的同比增长，美图在财报中表示，"我们的品牌及程序化广告均取得进展，尤其是程序化广告业务，该业务是公司的最大增长贡献因素。同时，与去年同期相比，我们平台上的广告主数目持续增长，是得益于我们在新品类（例如电商、服装及餐饮膳食）中努力扩展客户。"

对于在线广告营收占比下降，美图相关人士对北京商报记者的解释是："在线广告营收占比下降，说明美图营收结构多元化。例如高级订阅服务营收2.11亿元，同比增长150.7%，营收占比由2020年上半年的15.1%提升至26.2%；充分显示出美图拥有成功开发新商业模式并实现规模化的能力。"

对于在线广告营收占比低于50%是否意味着转型完成，美图相关人士并未正面回应，仅表示"高级订阅服务的新商业模式并取得了进展，其他美业方面的业务都在继续大力发展中"。

和其他两个板块相比，美图的互联网增值服务和其他营收占比的变化不大，其中互联网增值服务营收占比从2020年上半年的3.8%增长到2021年上半年的4.4%，其他营收占比从2020年上半年的24%降低到2021年上半年的20.7%。

投资加密货币亏损1700万元

和营收的一升一降不同，美图的月活跃用户总数、分产品划分的月活跃用户数几乎都在下滑。

根据2021年上半年财报，美图月活跃用户2.46亿，同比下降5.8%。按产品划分，美图秀秀月活跃用户1.14亿，同比降低0.5%；美颜相机月活跃用户6257.5万，同比增长1.2%；BeautyPlus月活跃用户4529.9万，同比下降17.8%；其他产品月活跃用户2380.7万，同比下降18.9%。

如果对比之前的财报就可以看出，美图月活用户规模下降是常态。2018年美图月活跃用户3.06亿，2019年美图月活跃用户是2.82亿，2020年美图月活跃用户是2.61亿。

对于月活跃用户下降，美图相关人士向北京商报记者解释，"本次业绩内用户数据波动的原因是去年7月印度封禁中国应用程序后，印度市场存量用户的自然流失。目前影响正在逐步减弱，且对营收没有影响。美图其他市场的月活跃用户依然忠诚度高且增长强劲。"

"如果用工具App的纬度看，美图算是用户规模较大的，也是积极转型的，但是美图的问题在于，不论是社交还是AI，都算风口赛道，想拿到成绩不难，但想获得明显有优势的市场份额不容易。"比达分析师李锦清表示。

除了产品和运营类数据，美图还在2021年上半年财报披露了投资加密货币的盈亏。

根据财报，截至2021年6月30日，根据当时市价美图购买的以太币和比特币公允价值，分别约6520万美元和3220万美元。已购买比特币的公允价值截至2021年6月30日减少约1.119亿元，已购买以太币的公允价值截至2021年6月30日增加约9490万元。根据国际财务报告准则项下的相关会计准则，美图将已购买加密货币入账为无形资产，并采用成本模型进行计量。截至6月30日的购买比特币减少的公允价值确认为减值，购买以太币增加的公允价值未确认为重估收益。

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