中芯国际上半年净利润大增278%，但台积电准备到南京来抢市场
8月27日晚间，芯片制造龙头中芯国际发布了2021年中报。
从2020年10月份，美国对中芯国际实行出口限制开始，中芯国际能否维持增长势头成为市场关心的一大问题。从上半年的成绩来看，中芯国际活得还不错。
财务数据显示，上半年中芯国际营收160.90亿元，同比增长22.3%；归母净利润为52.41亿元，同比增长278.1%；归母扣非净利润为23.39亿元，同比增长331.6%；毛利率为26.7%。
这是一个超出预期的成绩。在2021年第一季度报告中，中芯国际首席财务官高永岗预计“二季度毛利率预期在22%到25%。今年上半年营收预计约人民币158亿元”。
01、以成熟制程为生命线
芯片又称集成电路，顾名思义，就是一块集成了许多微型电路的电路板。对于芯片来说，在单位面积上集成的微型电路（晶体管）数目越多，芯片的性能就越好。
业界普遍用“制程”作为标准来衡量芯片的先进程度。制程越低，芯片单位面积上集成的微型电路数目就越多。
2020年中芯国际已经在攻坚研发全球范围内较为先进的7nm制程芯片。目前，全球可量产的最先进芯片为5nm制程（台积电），中芯国际预测2022年前后3纳米技术有望进入全球市场。
本来中芯国际在2020年7月份登陆科创板的时候，大手笔融了500亿要吹响攻坚先进工艺的号角。
但2020年10月和12月，美国商务部连续两次针对中芯国际出台限制措施，并规定对专用于10nm及以下技术节点的物项采取“推定拒绝”的审批政策。一举卡住了中芯国际先进制程研发的“脖子”。
面对困境， 在成熟制程市场中稳步发展，成为中芯国际的“生命线”。
目前，中芯国际晶圆代工业务可提供7种不同制程的成熟制程芯片代工服务，分别为14/28纳米、40/45纳米、55/65纳米、90纳米、0.11/0.13微米、0.15/0.18微米、0.25/0.35微米。
2021年上半年，中芯国际来自90纳米及以下成熟制程的晶圆代工业务营收的比例为61.4%，同比增长32.5%。其中，55/65纳米技术的收入贡献比例为31.2%，同比增长 22.8%；FinFET/28纳米的收入贡献比例为11.1%，同比增长62.3%。
二、“另辟蹊径”推进特色工艺研发
2021年，中芯国际计划的资本开支约为280.9亿元，其中大部分将用于成熟工艺的扩产。
如果说攻坚先进制程，是建立起技术护城河的必要手段，那么扩产成熟制程则难以建立起相对较高的技术壁垒。在成熟制程代工领域，中芯国际还要面临来自全球芯片制造巨头台积电的生存压力。
今年4月份，台积电召开临时董事会，核准资本预算28.87亿美元案，将于南京工厂扩张28纳米成熟制程产能，预计2022年下半年开始量产，目标2023年中完成4万片产能的构建。相比之下，中芯国际的“成熟工艺生产线建设”项目，还未披露达到预定可使用状态的日期。
相比台积电，中芯国际在客户稳定程度、营收规模、技术人员数目等各方面都有差距，这也意味着中芯国际在成熟制程领域还面临着巨大挑战。
除去在成熟制程上高投入，中芯国际也在尝试拓宽业务边界。
上半年中，中芯国际研发投入占营收的比例为12%，同比减少5.3%。报告期内获得的发明专利数目为373个。目前在研项目有9个，包括22纳米低功耗工艺平台、28纳米射频工艺平台、28纳米高压显示驱动平台等。
另外，中芯国际还在推进存储、图像传感等特色工艺平台的研发，具体包括嵌入式闪存工艺平台、NOR Flash存储工艺、NAND Flash存储工艺、90纳米BCD工艺平台的研发。年中报写道：“中芯国际特色工艺技术研发进展顺利，多个技术交付量产。”
特色工艺指的是 用于存储芯片、图像传感器芯片等品类的生产工艺，特点是不依赖先进制程和高端设备、定制化高、设备更新慢、折旧压力小，因此业务毛利率也更高。
对于被美国戴上“镣铐”的中芯国际来说，攻坚特色工艺，将是另一个保正增长性的好选择。
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