退市新规下，首例监管强制认定*ST公司诞生，规避动作明显，大连圣亚即将被实施退市风险警示
财联社（北京，记者 李慧敏）讯，2021年是退市新规实施的第一年，首例监管强制认定*ST公司将于5个交易日后诞生。
7月14日早，上交所发出监管工作函称，截至7月13日，大连圣亚未按要求提交相关回复及证据材料。根据有关规定，大连圣亚于当日停牌。停牌5个交易日后复牌之日起，将被实施退市风险警示。同时将实施退市风险警示的还有*ST环球，而*ST环球则在最后截止日回复了上交所的问询，由于公司股票在2019 年年度报告披露后已被实施退市风险警示，因此将继续被实施退市风险警示。
“大连圣亚和*ST环球两家公司规避退市的动机和行为应该是比较明显。从结果上来讲，监管的强制认定主要应该也是针对其规避退市的问题。”有分析人士如是表示，今年是退市新规实施的第一年，大连圣亚应属于退市新规实施以来，监管强制认定的第一单。
大连圣亚成首例监管强制认定的*ST公司
到7月13日的最后回复截止日，大连圣亚仍然保持静默状态。导致7月14日一早上交所即发出监管工作函称，大连圣亚未按要求提交相关回复及证据材料。
此前，在7月6日，上交所发出问询函，要求大连圣亚就相关问题于5个交易日内提供书面回复。如果未能在限期内回复，或未能提供充分证据证实相关收入的真实性、会计核算的合规性、收入与主营业务有关或具备商业实质，上交所将根据相关规定，要求公司进行扣除，并按照扣除后营收额决定是否对公司实施退市风险警示。
大连圣亚年审会计师中兴财光华会计师事务所 （特殊普通合伙）（以下简称“中兴财光华”）提交的“关于大连圣亚旅游控股股份有限公司2020年营业收入扣除事项的专项核查意见”明确，在判断公司2020年相关财务指标是否触及退市风险警示情形时，应当扣除相关销售收入1876万元。
扣除后，公司营业收入金额应为8401万元。由此，大连圣亚正式触发了退市风险警示情形中规定的主营业务收入1亿元的“红线”。
此外，根据大连圣亚2020年年报，公司扣除非经常损益后的净利润为负值。根据相关规定，大连圣亚触及退市风险警示情形，股票将被实施退市风险警示。
根据上交所相关规定，大连圣亚应当在收到通知的下一个交易日披露该工作函有关内容，公司股票于公告披露日起停牌。停牌5个交易日后复牌之日起，大连圣亚将被实施退市风险警示。
规避退市动作明显
据了解，大连圣亚和*ST环球两家公司被实施退市风险警示，源于规避退市的动机和行为明显，而大连圣亚的“规避”动作仍要追溯到“卖企鹅”。
有专业人士认为，大连圣亚一个比较严重的核心问题是，卖出的企鹅，到底属于资产还是存货？从会计角度来讲，如果卖的是资产，肯定不能确认收入；如果卖存货，则还可能确认收入。
据了解，对此问题，大连圣亚公司的说法是，以前的管理层把企鹅卖出去没有做区分，新管理层进来以后是做了区分。
“但是不管是从监管问询还是从现场检查的情况来看，没有任何证据能够正面，企鹅到底是资产还是存货这两者是能够区分出来的。”上述专业人士表示。
其次，不管上市公司配不配合，但监管都有自己的判断。
“2020年疫情没有完全消除的背景下，旅游业受冲击本来就比较大，很难想象一些从事旅游业的客户，在只进不出、收入来源很少的情况下，还花大价钱去买娇贵难养且成本很高的企鹅，这本身就不是一个合理的现象。”前述分析人士表示，而且，不管是作为存货还是作为资产，大连圣亚后来卖出价格比普遍要比以前涨了三成，而且公司是没办法拿出来任何可以支持他们进行上述会计处理的凭据。
据了解，按照旧的退市规则，要连亏4年才退市，期间至少又两三年的机会努力翻盘，但是根据退市新规，一旦*ST，实施风险警示了，则只有明年一次机会，否则即实施退市。
年报显示，2020年大连圣亚营业收入约为1.14亿元，扣非后归母净利润-8404.6万元，与上交所规定触发退市风险警示情形中主营业务收入1亿元极为接近，成功保壳。并且，公司前三季度营业收入为4957.6万元，第四季度营业收入为5554.8万元，第四季度营业收入占全年营业收入48.63％。
不同寻常的是，大连圣亚表明，公司2020年处置的生产性生物资产（展示之用）企鹅8只，获得收入36万元；销售了作为消耗性生物资产的企鹅44只，获得收入1876万元。也就是说，大连圣亚通过售出52只企鹅实现收入和资产处置收益共2212万元，一只企鹅约43万元。
鉴此，上交所在4月30日发送问询函，怀疑大连圣亚存在规避强制退市指标的行为。
对此，大连圣亚回复称，作为国家级南极企鹅种源繁育基地，2008年开始公司陆续向国内需求单位出售或出租企鹅，企鹅的繁育和销售长期以来一直是公司的重要发展战略，也将是公司未来的发展重点之一。因此，公司不存在规避相关财务类强制退市指标的行为。
*ST环球终止上市风险继续
与大连圣亚一起收到上交所监管函的*ST环球，则在截止日当天进行了回复。
根据*ST环球年审会计师中兴财光华回复，将扣除HIMALAYAS INC业务收入7088.33万元，营业收入扣除后金额为3745.71万元。归属于上市公司股东的净利润为-4.1亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3.44亿元。
由于*ST环球2018年度和2019年度经审计的净利润为负值，公司股票在2019 年年度报告披露后已被实施退市风险警示，公司将继续被实施退市风险警示。摆在*ST环球面前的终止上市的风险并未解除。
而*ST环球规避退市风险的源头，是一笔来自海外的销售收入。
据了解，*ST环球通过一个服装的ODM的业务实现了一笔来自美国的销售收入，但是没有任何证据或者是原始凭证可以证明这是一笔ODM的业务，换句话说，它可能就是一个贸易甚至有理由怀疑其为虚构的业务。
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