双焦:结束盘整,焦炭再度打开上涨空间
焦炭节后打开上涨空间,铁水连续三周增加印证复产消息,需求开始边际转好,焦化利润短期低点已现,但短期暂无大幅上升可能,盘面多单可以择机进场了。
电煤保供间接压缩焦煤供给,现在各种配煤涨幅已经有接近主焦的趋势,各煤种轮流拉涨势头仍将保持,盘面仍可看高一线,焦煤多单建议继续持有。
策略
焦炭基本面情况
供应:230家焦化厂剔除淘汰产能利用率75.16% ,周环比-1.12%,微降;
需求:247家钢厂铁水日均产量216.22万吨,周环比+1.88万吨,继续回升;
库存:港口+110家钢厂+230家焦化厂焦炭总库存为649.13万吨,周环比+18.08万吨,涨幅加大;
价格:本周焦炭现货价格继续平稳运行,但物流方面的汽运成本不断走高,部分焦企有一定提涨意愿;
利润:山西焦化利润-236元/吨,周环比-89元/吨,维持低位;
需求边际转好,焦化利润近期低点已现
海外纯苯市场疲软
山西焦化利润-236元/吨,周环比-89元/吨,维持低位;
受电煤保供情绪带动,入炉煤成本维稳,焦化利润继续维持低位,短期有企稳迹象,进一步下降空间不大。
数据来源:天风风云、钢联、万得、汾渭
焦炭供应
230家焦化厂剔除淘汰产能利用率75.16% ,周环比-1.12%,微降;
230家独立焦化厂焦炭日均产量54.72万吨,周环比-0.56万吨,微降;
近期能耗管控持续扰动市场,山西吕梁地区环保检查力度加大,整体看焦炭供应仍保持收紧态势,产量将继续维持低位波动。
数据来源:天风风云、钢联、万得、汾渭
焦炭需求
247家钢厂铁水日均产量216.22万吨,周环比+1.88万吨,继续回升;
铁水产量继续回升进一步印证复产传闻,但能耗管控的大背景下预计会升幅度有限,整体仍将保持低位。
数据来源:天风风云、钢联、万得、汾渭
增库提涨心态好,铁水续增报需求
焦炭总库存
港口+110家钢厂+230家焦化厂焦炭总库存为649.13万吨,周环比+18.08万吨,涨幅加大;
运费高企阻碍物流环节,焦企厂内库存继续激增,带动焦炭整体库存继续增加。
数据来源:天风风云、钢联、万得、汾渭
钢厂焦炭库存
110家钢厂焦炭库存410.96万吨,周环比+2.2万吨,微增;
国庆假期过后,运输有所恢复,钢厂厂内焦炭库存有所回升,随着复产推进,短期库存仍将维持低位。
数据来源:天风风云、钢联、万得、汾渭
港口焦炭库存
港口135.5万吨,周环比+0.5万吨,微增;
市场情绪有所回暖,港口集港有所回升,但绝大多数仍以长协货为主。
数据来源:天风风云、钢联、万得、汾渭
焦化厂焦炭库存
230家大样本焦化厂焦炭库存102.67万吨,周环比+15.38万吨,继续大幅增加;
100家焦化厂库存44.79万吨,周环比+0.83万吨,继续增加;
运费快速大幅上涨阻碍焦炭发运,焦企厂内库存继续走高,但目前焦企心态较好,多表示看涨后市。
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