开源证券：给予苏垦农发买入评级

2021-10-30开源证券股份有限公司陈雪丽对苏垦农发进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：大小麦产品迎来景气行情，种粮油板块运行稳健》，本报告对苏垦农发给出买入评级，当前股价为11.13元。

苏垦农发(601952)2021年三季度大小麦与麦种销量双升，维持“买入”评级苏垦农发发布2021年三季度报告：2021Q3公司实现营业收入27.03亿元（+48.35%），归母净利润2.14亿元（+7.63%）;前三季度营收72.47亿元（+23.08%），归母净利润5.42亿元（+3.80%）。报告期内，受益于大小麦价格景气，公司大小麦销量在自产基础上增加收储业务规模，前三季度实现整体销量68.23万吨，同比增长55.06%；此外，小麦种子销量亦实现同比大幅增加（+54.14%）。基于此，我们上调2021-2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润7.97/8.99/9.96亿元（前预测值为7.90/8.90/9.94亿元），对应EPS分别为0.58/0.65/0.72元，当前股价对应PE分别为18.8/16.7/15.1倍，公司亩产水平持续提升，成本费用控制良好，并加快扩展租赁土地面积，维持“买入”评级。小麦价格景气，成品粮及种子销量双增基于小麦价格景气，公司前三季度自产大小麦销量26.02万吨，同比-2.40%；报告期内公司增加大小麦外采规模，销售外采大小麦42.21万吨，同比+143.40%。麦种销量亦显现景气度提升，前三季度销量8.64万吨，同比+54.14%。基于粮价整体景气，公司水稻种子前三季度销量10.40万吨，同比增长7.77%。米油板块表现优异，利润中枢稳步上行前三季度公司大米销量26.11万吨，同比增加6.74%；水稻销量12.03万吨，同比减少39.85%。公司报告期内增加自有品牌大米的生产及销售，对应水稻原粮销售量同比下降。食用油板块方面，食用油的价格上涨，报告期内食用油销量虽有所下降，板块整体利润兑现情况良好，金太阳粮油净利润于报告期内取得增长。推进现代绿色农业发展模式，驻高生产与品牌优势公司依托120万亩土地推广苏垦模式，向周边购粮大户推广苏垦种植经验。此外，公司以淮安3000亩高品质种植基地生产零化肥、零农药有机食品，在生产端推进绿色环保、可循环的现代农业发展模式，在食品端提升公司产品品牌形象。风险提示：原材料价格上涨、疫病及自然灾害风险、公司产能投产不及预期。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；证券之星估值分析工具显示，苏垦农发（601952）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。

>相关《开源证券：给予苏垦农发买入评级》内容：

由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日在线上举办。 在此次高峰论坛的分论坛“2021中国投资价值趋势论坛”上，中银证券研究总监兼首席经济学家徐高发表了题为《重回政策市》的主题演讲。 徐高坦言，2022年整个经济...【继续阅读】

理财鱼小提示：国元证券董事长俞仕新近30年从未跳过槽 已58岁一年前才刚当上 运营商财经 苏佳 / 文 国元证券现任董事长俞仕新今年已经临近退休年龄了，上任董事长职务才刚近 2 年，他有什么经历呢？运营商财经试图揭秘。 俞仕新生于 1962 年 11 月，今年已经 59...【继续阅读】

吉野家因食品标签违规被罚 12月26日消息：12月24日，财经网产经由深圳市市场监督管理局网站表示，因经营标签不符合规定食品的违法行为，深圳吉野家快餐有限公司常兴欢乐颂分店被深圳市市场监督管理局南山监管局罚款5000元。此前，深圳市市场监管局对深圳34...【继续阅读】