广发证券：BOSS直聘(BZ.US)“移动+直聊+AI匹配”竞争力明显，首予“买入”评级

智通财经APP获悉，广发证券发布的研报表示，BOSS直聘(BZ.US)自2021财年开始将实现稳定盈利 ，目前已经是国内用户规模量最大的在线招聘平台，尽管网络安全审查带来短期用户波动，但整体影响可控，新用户注册恢复之后平台仍能保持用户增长态势。广发证券认为，长期来看BOSS直聘将拓展灵活用工、HR SaaS等新业务，为企业提供一站式招聘服务。 因此，广发证券首予该股“买入”评级，估值为1428亿人民币(220亿美元)。

广发证券观点如下：

技术优势助力智能匹配，实现创收良性循环

BOSS直聘为国内月活规模最大的线上招聘平台，创新“直聊”模式，技术优势助力智能匹配。BOSS直聘“移动+直聊+AI匹配”创新业务模式的关键在于：公司通过大力营销不断提升平台的知名度吸引用户，同时加强线下对招聘企业的安全审查保障求职者权益。平台直聘模式向C端不断渗透从而增强平台网络效应，C端流量盘活将进一步驱动B端企业的入驻和付费，AI智能匹配算法实现B端与C端全覆盖进而辅助提升招聘效率，“直聊+AI匹配”模式共同实现企业创收良性循环。

“移动+直聊+AI匹配”模式竞争力明显，推动业绩增长

头部机构商业模式各有特点，BOSS直聘“移动+直聊+AI匹配”模式竞争力明显，推动业绩增长。对比在线招聘行业几大龙头，我们认为前程无忧、智联招聘、猎聘共同点在于：（1）聚焦中高端人才招聘，简历属性较强，当前用户增长相对较慢，进入蓝领市场相对较难；（2）在线招聘业务增长放缓，开始战略转型为综合人服平台，以期带来业绩新增长极。相比之下，BOSS直聘创新“直聊”模式，对蓝领友好，C端流量全覆盖吸引B端企业持续付费，下沉挖掘蓝领招聘蓝海；“移动+AI匹配”符合Z时代喜好，匹配效率高且用户粘性强；长期来看BOSS直聘还将拓展灵活用工、HRSaaS等新业务，为企业提供一站式招聘服务。

投资建议：看好在线招聘行业发展，BOSS直聘作为行业龙头加速商业化，行业集中度将进一步提升，龙头地位稳固。预计BOSS直聘21-23年营收分别为44.0/74.6/110.3亿元，经调整净利分别为6.5/17.0/35.7亿元。我们使用PE估值方法，测算出公司的合理总价值为1428亿人民币（220亿美元），每ADS合理价值为54.92美元，对应2022、2023年PE分别为84、40X。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：疫情对短期经营影响的风险；公司新业务拓展不及预期的风险；审查期间新用户停止注册影响全年业绩。

>相关《广发证券：BOSS直聘(BZ.US)“移动+直聊+AI匹配”竞争力明显，首予“买入”评级》内容：

由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日在线上举办。 在此次高峰论坛的分论坛“2021中国投资价值趋势论坛”上，中银证券研究总监兼首席经济学家徐高发表了题为《重回政策市》的主题演讲。 徐高坦言，2022年整个经济...【继续阅读】

理财鱼小提示：国元证券董事长俞仕新近30年从未跳过槽 已58岁一年前才刚当上 运营商财经 苏佳 / 文 国元证券现任董事长俞仕新今年已经临近退休年龄了，上任董事长职务才刚近 2 年，他有什么经历呢？运营商财经试图揭秘。 俞仕新生于 1962 年 11 月，今年已经 59...【继续阅读】

吉野家因食品标签违规被罚 12月26日消息：12月24日，财经网产经由深圳市市场监督管理局网站表示，因经营标签不符合规定食品的违法行为，深圳吉野家快餐有限公司常兴欢乐颂分店被深圳市市场监督管理局南山监管局罚款5000元。此前，深圳市市场监管局对深圳34...【继续阅读】