【天风计算机】深度研究：工业软件底层技术剖析

1、工业软件核心模块的国产替代化道路“崎岖难行”

工业软件核心模块包括几何内核、几何约束求解器和网格剖分求解器。国外软件公司在这些领域皆布局运营数十年之久，不仅拥有核心技术，百万级客户群体，更构建了稳健的产业链生态环境。经过数十年迭代，绝大部分工业软件巨头都成为了产业链公司，拥有平台型产品，不仅是模块的供应商，同时也是其他CAX软件的供应商，因此国产工业软件的替代之路“崎岖难行”。

2、几何内核：达索、西门子两大阵营平分秋色，中望异军突起

几何内核方面，市场主要由西门子Parasolid和达索ACIS两大阵营占据，平分秋色。ACIS的内核模块分为核心模块和可选模块，模块搭配方面更加灵活，另外ACIS采用了几何总线的商业模式，鼓励软件公司在ACIS上开发与STEP标准相兼容的集成制造系统，将软件公司的CAD产品绑定在ACIS几何总线上。西门子Parasolid是目前市面上最成熟的几何内核，相比于ACIS，Parasolid功能更加完备，稳定性更强，应用范围更广。中望Overdrive作为国产几何内核领头羊，拥有国内少有的实现商业化应用、在工业设计领域被大规模实践验证过的三维几何建模内核技术，发展势态良好。

3、几何约束求解器：国外软件公司市场垄断，DCM一马当先

几何约束求解器是实现参数化特征建模的关键，参数化特征建模则是当前主流CAD的主要建模方式。除了DCM，俄罗斯LEDAS公司开发的LGS被认为是仅次于D-Cubed的几何约束求解引擎，其已经为达索提供了12年的约束求解技术支持。国内方面，华天软件研发的DCS是完全自主研发的二维、三维约束求解引擎。

4、有限元分析：国外龙头厂商居多，网格剖分应用领域广阔

网格剖分为有限元分析的核心步骤，应用的领域包括固体力学、流体力学、传热学、电磁学等，应用范围广阔。CAE的龙头厂商包括ANSYS、ADINA和MSC。ANSYS软件是融结构、流体、电场、磁场、声场分析于一体的大型通用类CAE软件。ADINA是老牌通用有限元分析系统，技术成熟，集成环境包括自动建模、分析和可视化后置处理。MSC软件产品线非常丰富，在CAE市场一直处于领导地位，收购了顶尖高度非线性CAE软件公司MARC等。

5、估值分析

重点推荐中望软件，从长期来看，考虑到中望有望从CAD成功拓展至CAX全产业链，叠加国产替代不断加速，随着未来公司产品力的进一步增强、品牌认可度不断提升以及大客户战略的持续有效推进，公司未来成长空间将持续向上打开。

风险提示：市场竞争加剧；国内外疫情加剧；公司业绩不及预期

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