此前炙手可热的保险科技股已大幅降温

最近对Hippo Holdings(HIPO2.96%)和Lemonade, Inc.(LMND-2.80%) 来说是艰难的雪橇运动.过去几周内以高倍数交易的科技公司更广泛的抛售，打断了之前热门的“保险科技”领域的情绪已经大幅降温。两只股票都从历史高点回落了 75% 以上。Lemonade 是 2020 年最热门的 IPO 之一，而 Hippo 于 2021 年通过 SPAC 上市，然后就陷入困境。两家公司都在谈论使用人工智能来改善承保和客户体验。两者都显示出令人印象深刻的收入增长，但都没有盈利。由于市场上有很多空气，现在哪只股票是更好的买入机会?

每个公司的“秘诀”是什么?

Hippo 使用技术来改善家庭保险体验，并为房主提供“直观而主动的保护”。Hippo 的关键区别在于其使命是将客户和保险提供商之间的对抗关系转变为更多的共生伙伴关系。例如，Hippo 向投保人发送家庭监控套件，以监控火灾和水灾等风险。Hippo 还从事“持续承保”，使用许可证数据和财产检查等内容来更新客户政策，以在安装新游泳池时增加覆盖范围，或者在安装新屋顶时给予折扣。

这种策略是双赢的。它降低了对客户造成不愉快和代价高昂的损害的风险，同时降低了 Hippo 必须支付赔偿金的可能性。

Lemonade 通过在年度回馈期间将客户保单中最多 40% 的未使用资金捐赠给他们选择的慈善机构，从而改善保险公司与客户之间的传统关系。这种创造性的方法有话要说，它为公司和股票带来了很多宣传，但我务实(或愤世嫉俗)的一面认为，从长远来看，河马的方法对客户更具有持久力。

哪个企业的单位经济效益更好?

河马每张保单的平均保费超过 1200 美元，优于柠檬水的 254 美元。简而言之，Hippo 专注于为公司创造重要终身价值的房主保险。Lemonade 有更多样化的方法，提供房主保险、宠物保险、汽车保险和租房者保险。请注意，租客保险占其业务的大部分 (53%)，这些保单带来的终生价值低于房主保险，这就是为什么 Hippo 的平均保单保费远高于 Lemonade 的原因。这很重要，因为客户获取成本旨在最大化潜在客户的价值。

Hippo 的平均生命周期价值为 1900 美元，而客户获取成本为 350 美元，因此它的生命周期价值/客户获取成本率为 5.4 倍，这意味着它为吸引每位客户所需的平均成本节省了 5.4 倍。Lemonade 的生命周期价值是客户获取成本的 2 倍。此外，Hippo 拥有行业领先的 80% 的客户保留率，而 Lemonade 的保留率为 62%。

谁赢?

在过去的几个月里，保险科技的情绪已经恶化。两家公司都没有盈利，而且有可能在不久的将来它们不会盈利。但正如许多明智的投资者所知，贪婪并在其他人感到恐惧的地方寻找新机会通常是富有成效的。两家公司的收入都在以惊人的速度增长。

看看这两个保险科技公司，我认为 Hippo 现在比更大、更知名的 Lemonade 更值得购买，因为它具有卓越的单位经济性。此外，我认为 Hippo 对家庭保险的积极态度是一个差异化因素，客户最终将比 Lemonade 的慈善角度更看重。我认为 Hippo 的表现最终会超过 Lemonade，对于长期、风险承受能力强的投资者来说，这是一个有趣的投资机会。

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