实朴检测301228估值分析和申购建议
理财鱼小提示：实朴检测301228估值分析和申购建议
本搜狐号本人不荐股，文章内容属于个人操作心得的分享，仅供参考和交流学习，文中所有内容不构成任何股票买卖依据！据此投资风险自理！
温馨提示：每个研究员的分析观点都不可能完全正确，请保持理性和有选择性的参考文章，才能在股市中站得更高！本号不欢迎智商不平衡的人阅读和关注。
一、公司介绍：（总股本12,000 万股）
（一）主营业务，公司是一家以土壤和地下水为专业特色的第三方检测机构，检测范围包括土 壤、水质、气体、固体废物、农食和二噁英等，涵盖从农田到餐桌等与环境及食 品安全相关的检测业务。公司于 2013 年建立第一家土壤和地下水检测实验室。自 2016 年以来，公司 积极把握政策机遇快速扩张，在长江三角洲、京津冀、珠江三角洲等重点地区相 继建立多家实验室及联络处，业务规模快速增长。
（二）公司提供检验检测服务，即根据委托方的检测需求，依据相关标准和技术规 范，运用专业的仪器设备等技术条件和专业技能，对委托样品进行检测，并向委 托方或相关方出具检验检测报告，供委托方或相关方根据检测结果评定是否符合 政府、行业和用户在环保、安全、质量等方面的标准和要求。
（三）公司的主营业务收入构成情况如下：
二、行业和竞争：
（一）全球现代检验检测认证服务行业兴起于 19 世纪，首先在欧美国家涌现出法 国必维国际检验集团（BV）、瑞士 SGS 集团、英国天祥集团（Intertek）等机构。随着全球经济发展，这些机构快速扩张，其公信力获得全球各界认可，逐渐发展 成主导全球检验检测认证服务市场的跨国集团。据国家市场监督管理总局统计， 2019 年全球检验检测市场规模已达到 2,053 亿欧元，2009 年以来年均复合增长 率达到 10.74%。
我国检验检测行业发展晚于欧美发达国家。1989 年，《中华人民共和国进出 口商品检验法》的颁布标志着我国检验检测行业正式起步，在这一阶段我国检验 检测以国有机构为主。2003 年，检验检测行业逐步推进市场化，向民营检测机 构开放，2005 年外资检测机构也随之被允许进入中国市场，中国检验检测市场 主体趋于多元化。2010 年后，食品、环保、贸易、医疗行业均发布相关政策推 进第三方检测机构建设，将政府强制性检测市场逐渐向第三方检测机构开放，我 国检验检测行业开始实现快速发展。检验检测行业服务于国民经济的各个环节，覆盖农林牧渔、建筑、矿业、食 品、药品安全、环境保护等与国民生活安全和质量息息相关的行业和领域，行业 需求与宏观经济的发展密不可分。随着我国经济的快速发展，工业科技细分领域 不断拓展，国民生活水平的不断提高以及社会各界对环境保护和质量安全的关注 度提升，检验检测服务市场需求也随之快速上升。2020 年我国检验检测行业市 场规模达 3,585.92 亿元，自 2013 年以来年均复合增长率达 14.40%，实现快速增 长。
近年来，随着大气十条、水十条、土十条等环保政策相继出台，我国环保产 业保持快速发展态势，带动环境检测行业市场需求大幅提升，从 2015 年的 137.70 亿元增至 2020 年的 373.69 亿元，年均复合增长率达 22.10%。
（二）我国检验检测行业起步较晚但发展迅速，然而“小、散、弱”仍是行业内大 多数市场参与者之基本特征。截至 2020 年末，全国检验检测机构达到 48,919 家， 其中，从业人数小于100人的小型、微型机构有47,173家，占机构总数的96.43%， 从业人数大于 100 人的检验检测机构仅 1,746 家。服务半径限于省内的区域性检 验检测机构占机构总数的 73.38%。截至 2021 年 4 月末，具备 CMA、CNAS 资 质的检验检测机构分别有 39,789 家和 11,856 家。国有检测机构长期占据主要市场份额，但近些年随着检验检测机构市场化进 程加快，民营检测机构数量占比由 2013 年的 26.62%扩大至 2019 年的 52.17%， 收入占比由 2013 年的 18.23%提升至 2019 年 36.44%，市场份额不断提升；外资 检测机构多为国际行业巨头，在我国检测检验行业对外开放的背景下，亦发挥了 重要作用。发行人主要区域具备 CMA、CNAS 资质的检测机构数量和主要区域竞争对 手如下表所示：
根据国家市场监督管理总局统计，2020 年我国环境检验检测行业市场规模 为 373.69 亿元。2020 年公司环境检测业务实现营业收入 3.56 亿元，在市场较为 分散的情况下，公司市场占有率为 0.95%。公司主要竞争对手为 SGS 集团、ALS 中国等外资机构以及广电计量、华测 检测、谱尼测试等国内大型检验检测机构，上述机构在国内土壤和地下水检测领 域均有一定技术实力、业务规模和竞争力。
三、特别风险：
（1）毛利率下降风险 发行人土壤和地下水检测业务系检测行业较为新兴的市场领域之一。近年来， 随着土壤污染防治相关法规出台，土壤和地下水检测迅速兴起、市场规模快速增 长。报告期各期，公司主营业务毛利率分别为62.90%、60.44%、45.03%和40.04%， 呈下滑趋势。一方面，土壤和地下水检测行业高速发展吸引了竞争对手的加入， 导致市场价格有所降低，发行人顺应行业趋势，调整了检测价格；另一方面，为 抓住行业快速发展的机遇，发行人在多地新设实验室，实验室产能尚未释放，相 应增加了运营成本，检测价格下降、运营成本上升综合导致报告期内发行人毛利 率有所下降。未来，若土壤和地下水检测行业市场空间大幅收窄，市场竞争日益 激烈，发行人检测价格可能进一步下降；若发行人丧失核心竞争力，获取订单不 及预期，成本将进一步上升，上述因素使发行人存在未来毛利率下降的风险。
（2）应收账款发生坏账的风险 报告期各期末，公司的应收账款余额分别为 7,950.85 万元、17,662.95 万元、24,459.04 万元和 26,794.45 万元，占当期主营业务收入的比例分别为 44.74%、 59.30%、68.20%及 163.74%，其中账龄 1 年以上应收账款分别占当期应收账款余 额的比例分别为 7.10%、10.88%、24.90%和 24.29%；报告期各期末，公司应收 账款逾期金额分别为 531.08 万元、1,712.38 万元、5,874.42 万元及 6,586.51 万元。随着公司业务规模的扩大，公司应收账款余额、1 年以上应收账款余额及逾期金 额呈逐年增长趋势。若未来公司应收账款收款措施不利，下游行业发展形势或主 要客户经营情况发生重大不利变化，公司应收账款不能及时足额收回，将导致公 司面临应收账款发生大额坏账的风险，从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
四、募投项目：
五、财务情况：
1.报告期内：
2.预测21年业绩：
>相关《 实朴检测301228估值分析和申购建议》内容：
1、 CTI华测检测并购控股吉林安信，食品农产品一站式服务布局再添动力
深圳2022年1月17日 /美通社/ -- 为落实市场监管总局《关于进一步深化改革促进检验检测行业做优做强的指导意见》鼓励非公有资本参与国有检验检测企业混合所有制改革、振兴东北老工业基地，2022年1月17日，吉林省农投集团有限公司（简称吉林农投）与华测检测...【继续阅读】
2、 《关于进一步加强农村公路技术状况检测评定工作的通知》解读
理财鱼小提示：《关于进一步加强农村公路技术状况检测评定工作的通知》解读 日前，交通运输部、财政部联合印发了《关于进一步加强农村公路技术状况检测评定工作的通知》（以下简称《通知》）。为便于各地更好地理解《通知》，抓好贯彻落实，现就相关内容解读如下...【继续阅读】
3、 两市高开高走创指半日涨1.5% 新冠检测板块走弱
上证指数涨0.59%，报3542.03点。深证成指涨1.35%，报14342.03点。创业板指涨1.56%，报3167.94点。 盘面上看，新冠治疗概念、数字货币、微信小程序等板块领涨两市。社区团购、芬太尼、新冠检测等板块跌幅居前。 截至目前，沪深两市所有交易个股涨跌比为3293...【继续阅读】