ETF周报 油气板块掘金！做多油气ETF今年累涨超168%

　　1、本周美股ETF涨幅榜

　　本周美股集体上涨，其中标普500指数上涨2.74%，纳斯达克综合指数上涨2.35%，皆创历史新高。而上周暴跌的道琼斯指数，本周暴涨3.44%。

　　从ETF涨幅榜来看，本周多只油气ETF备受市场青睐。其中2倍做多每日标普油气出口与生产ETF（GUSH）一周大涨20.42%，今年以来涨幅超168.48%；2倍做多天然气ETF（BOIL）一周涨近18.09%。本周油价继续维持震荡上升的走势，其中美国原油价格本周上涨2.5美元，涨幅3.5%，布伦特原油价格本周上涨2.09美元，涨幅2.85%。油价上涨，主要受到这几个因素支撑，一个是全球油价供不应求的情况，另一个是美国原油库存大幅度下降，还有就是伊朗强硬派上台，核谈判没有太多进展。不过由于变异病毒的肆虐，这可能限制油价的涨幅。综上因素来看，诸多分析师依然看好油价后市前景。

　　高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie在接受媒体采访时表示，由于驾驶旺季需求激增和短期供应增长潜力有限，原油市场未来几个月面临重大上行风险。从现在到劳动节，市场真的很吃紧。Currie重申了高盛第三季80美元/桶平均油价的预测。

　　行情来源：华盛证券

　　2、主要股指ETF表现

　　美股股指方面，小盘股涨势居前，ProShares UltraPro罗素2000ETF（URTY）和3倍做多罗素2000指数ETF（TNA）一周涨幅均超13%，而3倍做多道指ETF（UDOW）本周上涨10.7%。

　　摩根士丹利资产管理公司十分偏好价值股，该机构高级投资组合经理Andrew Slimmon表示，在经济形势更为强劲的时候，倾向于持有对通胀敏感的股票，而人们可能低估了这个周期的持续时间。Slimmon指出，相对于更广泛的市场，价值型股票仍然很便宜，价值股表现超大盘的阶段将持续下去。

　　行情来源：华盛证券

　　3、区域市场ETF表现

　　区域ETF中，本周涨幅居前的新兴市场ETF有3倍做多富时中国50指数ETF（YINN）一周涨10.41%、3倍做多新兴市场ETF（EDC）一周涨7.54%。

　　行情来源：华盛证券

　　传奇投资人、波士顿投资公司GMO的联合创始人杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)近日表示，如今资产配置尤其困难，所有主要资产类别的价格都过高。格兰瑟姆建议在价值股和新兴市场股票这两个相对便宜的板块的持有尽可能多的头寸，预计每年会有10%-20%的回报，也许会更好。

　　富国银行报告显示：通胀对石油和新兴市场股票有利，新兴市场股票在2000年之后的通胀时期上涨了18%。

　　4、商品ETF表现

　　金价本周上涨17.28美元，涨幅0.98%，钯金和铂金势创下3月中来最佳周度表现，一跃成为贵金属新宠。中美乃至全球各国都聚焦于碳中和目标，而贵金属到基本金属领域，也出现投资与工业需求变化，钯金从2019年第二季度开始就超越黄金，成为主要交易贵金属价格最高。此外，分析师正密切关注美元、美国国债收益率和美国宏观经济数据，这些都是金价的主要驱动因素。

　　表现在ETF上，实体钯ETF（PALL）一周涨6.31%；而铂金ETF（PPLT）一周涨6.07%。

　　行情来源：华盛证券

　　随着经济活动开始活跃，投资者对大宗商品和工业金属的兴趣有所增加，这也增强了投资者的风险偏好，与其他贵金属如黄金相比，铂金仍然是被严重低估的，铂金价格尚未充分反映出铂金强劲的需求增长潜力和供应受限的问题。在中短期内，铂金需求的增长是由以下因素推动的：汽油车催化剂中铂钯替换的强劲增长，但仍未得到充分披露，以及全球主要汽车市场为满足日益严格的排放规定而增加的铂金载量。

　　瑞银分析师Giovanni Staunovo在一份报告中称，一旦芯片短缺结束，汽车产量将增加，经济恢复强劲增长，这可能在未来12个月推高铂金价格。他预计12月底铂价料为1,250美元。

　　5、一周市场观点

　　英特尔CEO称芯片短缺问题将在下半年达到最严重状态

　　英特尔公司首席执行官Pat Gelsinger预计，广泛影响汽车、消费电子等诸多行业的半导体短缺问题将在今年下半年达到最严重状态，然后开始好转。“我预计芯片行业在2023年之前不会恢复健康的供需状况，”他在接受采访时说。“对于很多行业来说，我认为在好转之前仍可能会变得更加糟糕。”Gelsinger预计，芯片行业长期来看处于增长期。他说，在接下来的十年中，芯片用途的增加——包括5G电话系统、电动汽车和广泛的人工智能——将推动强劲的需求。

　　图片来源：网络公开

　　美国财长耶伦：美国可能在8月达到债务违约点

　　美国财长珍妮特·耶伦表示，她恳请国会在当前的债务上限暂停于7月31日告终之前提高或暂停美国的债务上限，否则美国最早可能在8月发生债务违约。耶伦周三在参议院拨款委员会的听证会上表示，如果不采取行动，将带来“灾难性”的经济后果。

　　霸菱：高收益率新兴市场债务在疫后具有良好价值

　　霸菱认为，随着疫苗接种进展和增长趋势恢复，新兴市场高收益率债券仍然为投资者提供有吸引力的估值和机会。霸菱新兴市场公司债集团负责人Omotunde Lawal在该公司的网络研讨会上表示，新兴市场整体增长受到支持，因为美国和欧洲的改善有助于推动对新兴市场商品和服务的需求。新兴市场公司债券与评级相似的发达市场债券的利差溢价有吸引力。一些新兴市场公司在更发达的国家市场运营，这可以提供机会。在企业债中，高收益率板块最具吸引力，尤其是那些因其所在国风险上升而受到不公平惩罚的公司，例如秘鲁、土耳其和乌克兰的一些公司。

　　贝莱德：青睐市值较小的优质中国科技股

　　内地在港上市和在美国上市的科技公司已经调整了一段时间，贝莱德全球新兴市场股票投资组合经理Lucy Liu 在年中亚洲投资展望活动中表示，大科技公司现在还不是最理想的买入时间点，更青睐那些市值更小一些的中等体量的互联网公司，特别是短视频和流媒体直播等领域运营的中国公司，它们面临的监管风险较小，且用户增长潜力巨大。在此之前，中国的大科技公司已经经历了数年的高速发展。该投资组合经理还指出，中国的大科技公司的盈利不仅受到监管的影响，还受到竞争的影响，电子商务的新趋势促使企业加大对基础设施的投资，而基础设施的初始投资回报率变低了。Lucy Liu 进一步解释称，哪些占据垄断地位的平台，市场表现可能在未来一段时间里不会太好。

　　美国前财长姆努钦称美联储需要进入政策正常化时期，指市场低估风险

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