场外基金和场内基金是什么？

1。认购，申购，赎回，是代表不同的意思哦。

基金认购是指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金份额的过程。通常认购价为基金份额面值(1元/份)加上一定的销售费用。

申购是开放式基金募集期结束了，我们想获得基金份额得申购。申购价为基金净值。

赎回是我们拿着手里的基金份额，要求基金赎回。

无论是申购还是赎回，都会导致基金份额的变动。

2。除了申赎，场内基金还特有交易属性。

我们申购得到的场内基金份额，可以在交易所卖出。我们也可以直接从别人那里买以前申购好的基金份额。交易不会导致基金份额的变动。

可以明显看出，想要获取场内基金份额，有两种方式：一种是去申购，一种是直接买以前申购好的。两者最终得到的东西是一样的，所以申购依据的基金净值，和买卖依据的市场价格，应该是非常接近。如果出现较大差距，就会引来套利大军。这样保证了折溢价不会太大。

3。场内和场外基金的申赎方式也不同。

场外基金申购的大致流程：我们把钱交给基金，基金依据净值给我们相应份额，基金经理拿到钱，选择时机买入股票。

但是这样做会有一个问题：如果是指数基金这种要求紧密追踪指数的基金，基金一旦突然多了一笔大额申购，可能经理来不及及时建仓，这样会导致一定误差。

典型例子就是分级母基金。分级基金是比较特殊的，其母基金是场外基金，但分级AB在场内交易。出现套利机会时经常有巨量资金申赎母基金，导致母基金误差普遍比ETF型的指数基金更大。例如H股分级误差合约说会控制在5%以内，H股ETF误差说会控制在3%以内。

ETF基金想了一个方法解决这个问题：既然现金申赎会影响基金追踪，那我干脆让你用实物申赎好了。反正指数基金成分股的权重比例都是可以确定的，想要申购基金的投资者买好对应比例的一篮子股票，直接用股票申购ETF的份额。ETF持有的各个成分股百分比，和申购所需要的一篮子股票的百分比一致，这样ETF能实现实时建仓，大额申购就不会对ETF产生较大冲击了。

ETF的这一实物申赎特性，特别适合指数基金这种要求紧密追踪的产品，所以我们能看到ETF大多是指数基金(实际上ETF也是可以有主动基金的)。

但这样也有缺点，像上证50指数这样有几十只股票的，要申购需要按比例配齐一篮子股票，需要金额不菲。

对于散户，ETF申购不现实，而买卖只需要100股即可成交，这更有实际意义。

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