披露年报前“撂挑子”，美的集团为何一年两换首席财务官？
“优等生”美的集团，更换财务负责人很频繁。
1月28日晚，美的集团公告，公司于近日收到公司首席财务官蔡伟定递交的书面辞职报告，因其个人原因提出辞去公司首席财务官职务。
公告称，根据《公司法》及《公司章程》的有关规定，蔡伟定的辞职报告自送达公司董事会起即刻生效，蔡伟定辞职后不再担任公司其它任何职务，也不持有美的集团股份。
蔡伟定上任时间并不长。2021年1月26日，美的集团公告，公司首席财务官Helmut Zodl递交的书面辞职报告，因其个人原因提出辞去公司首席财务官职务。随后在2021年4月19日，美的集团董事会通过了聘请蔡伟定为公司新一任首席财务官的议案。
这也意味着，蔡伟定从上任到宣告辞职仅9个月。加上前任，过去一年时间，美的就送走了两位CFO。而且本次辞职发生在年报披露之前，时间节点敏感，这被不少投资者视为利空消息。
美的集团三季报显示，公司增收不增利态势明显，其营业收入同比增长20.57%，净利润却只增长了6.75%。业绩增速放缓之下，美的集团的多元化布局也频现“败笔”，资产负债表上躺着近300亿元的商誉。
新任CFO上任9个月宣告辞任
美的集团的财务首席官蔡伟定任职9个月就“撂挑子”。
2021年4月19日，美的集团召开第三届董事会第三十一次会议，审议通过了《关于聘任公司首席财务官的议案》。
当时公告称，根据董事长兼总裁方洪波的提名，公司董事会聘任蔡伟定先生担任公司首席财务官，任期至第三届董事会届满为止。
根据美的集团公告披露，蔡伟定今年39岁，为中国香港籍，本科毕业于芝加哥大学，主修经济学和统计学。
在加入美的集团前，蔡伟定于2011-2015年就职于摩根大通，担任执行董事负责北亚区并购业务；2015-2019年就职于华兴资本，担任董事总经理兼并购业务部联席主管；2019-2021年就职于汇丰银行，负责亚洲区科技类并购业务。
然而，截至辞职公告的1月28日，蔡伟定就因为个人原因离任而非任期届满，在这一职位上干了不足9个月。
该消息一出，美的集团股吧吵翻了天。股民们的意见分为两类，一部分人认为蔡伟定离开属正常现象，“就是为了并购项目才来的。并购完了，任务完成了就该走了。”
另一部分人则认为，“财务官年底前辞职，谁都知是怎么回事。”“年报出来前更换财务负责人，不是好事，对美的发出的年报要睁大眼睛看了。”“怕顶雷，故事讲不下去了、商誉雷要爆了”等。
公开资料显示，对上市公司而言，首席财务官(CFO)是非常核心的高管成员。企业实际经营中，CFO除了履行组织财务预算、决算的编制、利润分配或弥补亏损方案以及资金使用调度计划等管理职能，还有一项重要的监督职能。
在监督企业的营运、重大财务决策和审查财务报告时，CFO应根据国家有关财经政策、法律法规、规章制度以及董事会决议、公司章程、公司财务制度对规定事项进行监督，对于符合规定的事项财务总监应当予以签字同意，对违反规定的事项一律不予通过。
香颂资本执行董事沈萌曾解读，他认为企业频繁更换财务会计负责人是不正常的，因为财务会计负责人不仅要处理报表，还是上市公司资金调度及融资的关键负责人，需要相对稳定。“频繁变动的原因可能是因为上市公司较长期进行财务数据造假，导致财务负责人不愿意承担相关的责任。”
因此一般来说，在A股市场上，经常更换财务负责人和审计机构的企业，容易引发外界的猜测，影响投资人的信心。
至于有股民分析，蔡伟定是因为完成并购任务而从美的集团离职，或是基于其个人背景的判断。
据了解，蔡伟定在其投资银行家的职业生涯中，曾协助多个中国及外资企业完成多笔境内外及国内整合并购交易，并且负责和领导美国、中国香港和内地多项重要的上市公司、非上市公司并购和私有化交易，具有丰富的投资并购和资本运作经验。
在蔡伟定之前，美的集团的CFO是一位奥地利籍的财务专家，名为Helmut Zodl。
2019年10月，美的集团任命Helmut Zodl为CFO，年薪220万元。当时，美的也是A股唯一一家聘用外籍CFO的上市公司。
根据公告披露，Helmut Zodl曾经先后任职IBM和联想集团不同大洲财务总监及首席财务官，以及Advance Auto Parts公司的财务负责人（担任财务总监、CFO和高级财务副总裁等职务）。
2021年1月25日，Helmut Zodl因个人原因辞去美的集团首席财务官职务。这意味着，美的在一年的时间，换了两任CFO。
三季报业绩出现增收不增利
过去一年，美的集团股价一路下行，股价从最高点105.88元一路下跌至最低点61.11元，最大跌幅超过40%。
有投资者分析，股价下跌背后，既有因疫情影响了市场需求，也有因原材料涨价导致成本压力加大的原因。
面对股价下跌，美的采取回购股份并注销、股东增持等方式积极“护盘”。
第一次回购是在2021年2月24日公布，拟回购价格不超140元/股，拟回购金额不超140亿，回购数量在5000万至1亿股之间。回购的过程中，美的股价大跌。至完成回购时，实际支出金额86.64亿元，回购数量约1亿股，每股均价86.64元/股。
第二次是在2021年5月，美的集团宣布花25亿-50亿元回购不低于2500万股股票，用于注销减少公司注册资本。此回购方案至当年8月已顶格支付50亿元，回购7197.62万股股票并注销，注销股份相当于总股本1.02%。
另外股东增持方面，根据公司8月25日公告显示，控股股东累计增持公司股份1355.98万股，占公司总股本的比例为0.19%，增持股份金额约10亿元，每股均价73.77元。
根据美的集团董秘回复，截至2021年12月31日，公司在该年度实施的回购金额已超过136亿元。
尽管公司积极回购，2021年美的股价还是跌去了25%。与此同时，机构也在大肆减持。2021年一季度，机构持有美的集团数量合计43.51亿股，到了三季度减少为42.10亿股，累计减少股数1.41亿股。
分析认为，市场的担忧在于，美的集团的成长空间不足和业绩增长放缓等方面。
中信建投研报称，在国内家电市场进入存量竞争的背景下，通过国内的高端领域和海外市场扩张成为家电公司打开增长空间的方式。
上述研报认为，相比海尔而言，美的在海外成熟市场存在品牌和渠道劣势，短期难以迅速追赶；在高端市场中海尔的卡萨帝经过 10 多年的品牌经营，已经成为国内高端的代名词，美的旗下的COLMO 尽管也在发力，但仍需要时间的沉淀。
业绩方面，美的集团2021三季报显示，公司主营收入2629.43亿元，同比上升20.75%；归母净利润234.55亿元，同比上升6.53%；扣非净利润225.65亿元，同比上升9.45%。
其中2021年第三季度，公司单季度主营收入880.96亿元，同比上升12.89%；单季度归母净利润84.46亿元，同比上升4.4%。
表面上看，2020年市场的需求多少受到了疫情的压制，2021年美的集团的营收增速得以重拾4年前的双位数增长。但前三季度，相比营业收入同比增长20.57%，公司净利润只增长了6.75%，净利润增幅远不如营收增幅。
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