行业欣欣向荣，尚需投顾助力：2021年公募基金盘点与展望

2021年公募基金管理规模升至25.5万亿元，首发数量创历史年度新高，行业进一步扩容。超9成基金在全年取得正收益，可转债基金业绩抢眼。基金赚钱基民不赚钱的现象仍然严峻，客户体验和基金收益转化率有待提升，基金投顾有望助力行业更好发展。

▍公募基金规模升至25.5万亿元，续创新高，主要品类基金规模进一步增加。

截至2021年末，国内公募基金继三季度规模创新高后再度扩容，升至25.5万亿元，较三季度末环比增长6.4％，全年规模增长26.8％。全年来看，主要大类产品线呈现不同程度的增加，债券型基金规模增加居首，贡献增量的1/3，主动权益型、混合型、指数及指数增强型规模分别较年初增加8005亿元、6845亿元及4300亿元。从增速来看，规模较小的FOF型和可转债型基金规模发展较快，但两者驱动因素不同，FOF型基金规模由于新发产品带动，可转债型基金受业绩表现驱动规模增长，较年初分别增长了144％、81％。

▍竞争格局：头部基金公司份额占比相对稳定，债券型基金抢占货币市场基金市场份额。

剔除货基、短期理财基金后，近3年头部基金公司份额相对稳定，前十大基金公司规模占比约40％，此外，已有39家基金公司规模迈入千亿元级，8家公司管理规模超过五千亿元，头部效应明显。产品线方面，货基规模增至9.49万亿元，份额占比持续下滑，但仍居第一品类，位列第二的债券型基金规模6.4万亿元，占比升至1/4，较年初提升了2.4pcts，主动股混品种和指数及指数增强型基金占比分别为27.8％和8％，份额与年初一致。

▍基金业绩盘点：16个子品类取得正回报，约9成基金收益率为正，可转债型基金收益率表现亮眼。

2021年公募基金19个子类产品线中，共16个子类产品收益率为正，约9成的基金产品全年收益率为正。可转债型基金以23.8％表现抢眼，主动权益型和混合型基金全年平均业绩约10％，混合债券型基金以7.6％领涨债券型基金子类，FOF型基金取得5.33％的回报，货币市场型基金收益率持续下行，全年的收益率为2.25％，QDII型基金下的三个子品类收益率均为负。热门单品方面，主动股混型前十大品种全年涨幅均超60％。

▍首发市场聚焦：募集规模约2.98万亿元，新发数量创历史新高，FOF新发抢眼。

2021年公募基金发行规模约2.98万亿元，较上年减少1960亿元，共发行基金1909只，新发数量创历史同期新高，其中主动权益型居首，募资超1.3万亿元，占比超4成，债券型、混合型、指数及指数增强型分别募资6332亿元、5194亿元、3860亿元。FOF型募资亮眼，全年募集1195亿元，同比增长286％。发行规模前十大公司占比45％，8家公司首发募资超千亿。十大热门单品募集规模均超百亿元，其中主动权益型、混合型分别为5只和3只。

▍主动权益基金重仓聚焦：主动权益基金仓位小幅提升，重仓并超配电子、电力设备新能源和食品饮料。

2021年末主动权益基金重仓市值同比增长24.6％，环比增长5.5％；重仓股市值占比近6年持续提升至46％，加权平均仓位小幅提升。行业配置方面，重仓且超配电子、电力设备及新能源、食品饮料等行业，环比增仓最快的三大行业是通信、建筑和交运。

▍行业展望：基金投顾助推行业更好发展。

资管新规过渡期正式结束，大资管比拼投资管理和客户服务能力，公募基金的相对地位仍有提升空间。基金投资行为损耗将近60％的基金收益，基金投资亟需专业指导，监管推动基金投顾行业快速发展，投资顾问群体有助于促进基金收益向投资者收益的转化，提升客户体验，形成行业扩容和投资者获益的双赢格局。

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