近三月最高飙涨53.66% ?能源QDII还能霸屏多久

股市萎靡不振，公募基金普遍下跌。然而，海外淘金的能源QDII却豪横霸屏，近三月最高飙涨53.66%。《电鳗快报》发现，原油价格的不断上涨，让油气QDII类基金成为最大赢家。

近三月最高飙涨53.66%

据《电鳗快报》最新观察，自去年以来全球能源价格已延续强势表现。Wind数据显示，2021年油价整体一路走高，2021年10月，WTI原油、布油即已双双涨破80大关，而随着2022年的到来，国际油价迎来了新一轮的上涨。受地缘政治影响，国际原油期货价格持续走高，自2014年9月以来，首次站上100美元/桶。截至3月1日，伦敦市场布伦特原油期货价格当日上涨3.68%至101.5美元/桶。

受益国际油价上涨，国内石油主题QDII基金近期走强领跑。

截至3月3日(最新披露净值日)，嘉实基金旗下的嘉实原油(QDII-LOF)(160723)单位净值为1.4232元，当天净值上涨1.35%。该基金近1月、近3月回报率分别高达22.12%、53.66%，近1年回报率更是高达73.88%。近三月，净值涨幅超过40%还有6只QDII基金，易方达原油(QDII-LOF-FOF)A类美元汇、易方达原油(QDII-LOF-FOF)C类美元汇分别以47.52%、48.96%紧随其后。

据同花顺iFinD统计，近三月，有48只能源QDII实现了净值上涨，近一月也有44只能源QDII保持着强势上涨。

油价波动赚钱效应有限

嘉实原油(QDII-LOF)在2021年四季报中称，第四季度国际原油价格波动较大，其均价较第三季度呈现震荡上 涨走势。该基金投资策略会继续通过纪律约束和数量化的风险管理手段，投资原油相关ETF力争获得与业绩比较基准相似的回报。

易方达原油(QDII-LOF-FOF)也表示，经济复苏预期的下调叠加美元指数的走强，导致国际原油价格在去年11月份出现回调，之后震荡走高。在操作中，该基金严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，在保障基金正常运作的前提下，力争实现对原油价格的跟踪。

《电鳗快报》认为，近期QDII表现主要受益于地缘局势升温所带动的国际原油价格上涨，短期内上涨概率较大，不过，原油供给弹性偏低状态已持续较长时间，未来，油价将在供给弹性偏低的格局下逐渐迎来全球经济景气的筑顶回落，可能上演先涨后跌的格局。

平安证券研究所海外策略分析师薛威对此表示，原油从疫情后就一直处于供给弹性偏低的状态，一方面是疫情冲击劳动力市场带来产能扩张受限，另一方面也和碳减排的国际大趋势有密切关系。中长期看，原油供给弹性偏低的格局难以发生显著改变，油价虽然会随地缘局势出现短期波动，但中长期还是会显著高于疫情之前的中枢水平。

业内人士称，持续强势的能源QDII基金的业绩表现仍与A股基金弱市调整形成了鲜明对比。不过，能源QDII这类基金短期业绩表现并不能预示全年走向。对投资者来说，油气价格走势相对难以预测和把握，能源QDII基金的风险收益特征往往较为极端，提醒投资者要注意基金净值与油价不同步的问题。

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