水皮：「谈股论金」真金不怕火炼

水皮/文

疾风知劲草，板荡识诚臣。

今天沪深股市再一次上演了大逆转，K线图上留下了两根金针探底的图形。为什么会发生这样的大逆转？主要还在于大金融在盘中发力。下午的时候，证券股首当其冲，最后整个板块上涨幅度是3%左右。紧随其后的就是保险板块，整个板块上涨幅度是1%左右。银行股稍微差一点，也有0.81%的涨幅。但是相比金融股上午的低点，震荡的幅度就更大了，在关键时刻还是靠大金融，所以今天盘面才能化险为夷。

今天盘面低开，之后震荡走低，盘中的确是非常恐慌。为什么会出现这样的局面呢？主要是和昨天晚上中概股在美股市场遭到血洗，跌幅都超过两位数有很大的关系。中概股指数叫金融指数，整个指数下跌10%左右。

原因在于美国证监会对五家中国上市公司提出了退市的警告。因为依据《外国公司问责法》，如果外国上市公司3年不能提供美国上市公司会计监督委员会所要求的底单报告，中概股公司就必须做出说明，证明该公司不受中国的政府拥有或者掌控，并要求这些企业遵守美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计标准。

其实这五家在美上市的公司很有意思，三家是医药企业，另外两家一家是半导体，还有一家更搞怪，叫百胜中国。百胜中国原来就是美国做食品的公司，能有什么秘密可言？

所以中国证监会在昨天半夜12点已经发布消息，以答记者问方式作出回应，说明这是美国证监会一个正常的步骤，中美双方的沟通是非常顺畅的，问题是有望解决的。

今天下午在盘中，证监会以接近监管部门人士发言的方式，再一次向市场说明，中美双方的证券监管部门沟通比较顺畅，有望达成共识。在这种背景下，券商一马当先。水皮想这个时候不管是救市，还是护盘，充当先锋的角色就应该是券商。因为券商是证监会管辖下的主力部队，御用部队。

无独有偶，昨天晚上“工农中建”四大国有商业银行，同时发表了措辞基本上相同的业绩公告。公告的内容是1到2月份经营状况良好，主要经济指标都高于去年同期。这种集中统一措辞的公告，一定程度上也是管理层对市场呵护的表现。类似茅台的业绩公告一样，都是释放预期的信息，本身也是稳定人心。所以今天整个银行板块的表现也没有让大家失望，但是今天开盘的时候的一路杀跌还是让人胆战心惊。

所谓富贵险中求，昨天水皮跟大家谈论的就是贪婪与恐惧的道理。道理说起来简单，履行起来很难。因为市场的意外实在是太多了，应该讲昨天晚上血洗中概股算突发性的新闻，对整个中概股形成了压制。

中概股的持续走低，今天恶果就非常明显。因为会构成对港股的重大利空，很多投资人就会想到中概股在美国如果待不下去，是不是就只能去香港。这样一来的话，香港市场的供求关系就会发生失衡。那么多公司去香港，香港的股价又如何撑得住？

今天香港市场上，恒生科技股指数盘中居然下跌了8.89%，恒生指数下跌的幅度远远超过A股的三大指数，有接近4%的跌幅。要知道恒生指数在创出新低之后，还有如此巨大的跌幅，可想而知，这种压力有多大。恒生指数的压力传导到A股，就压低了市场的估值。

道理水皮以前就说过，特别是阿里巴巴和腾讯控股的股价都突破整数位之后，就会对整个科技股的估值形成一种压制。本来科技股的估值就偏高，今年以来就一直是调整的对象。在这样的背景之下，可能就是雪上加霜了。

水皮昨天在股评中呼吁，中国的核心资产，尤其是金融的核心资产，还是需要有人看护着的。四大行发表的业绩预期也是一种护盘的行为，但是公告其实仅仅是一种姿态。更重要的是在关键时刻，市场需要真金白银的投入。所以此时此刻，我们更加体会到，中央政府要成立金融稳定基金的重要性。

市场总会面临到一些不确定因素，非理性的因素对市场形成非理性的冲击，这个时候还是需要长期，理性的机构资金来作为支撑。

一句话点评：真金不怕火炼。

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