FOF基金到底怎么选？

　　最近，有些投资者朋友在问：什么是FOF基金？我们能不能投呢？FOF，其实你可以理解为基金中的基金。什么意思呢？

　　01FOF基金是什么意思？

　　举个例子，有这么几种基金：股票类基金A，货币类基金B，债券类基金C。一位投资者说：我想要一只能足够分散风险的基金，有没有什么推荐呢？

　　于是，就可以用80%的资产买下A基金和B基金，用20%的资产买下C基金。这样子，构建出一个比单纯投资一个基金，风险更加分散化的基金。刚好可以满足这位投资者的需求，做到足够的风险分散化。

　　毕竟，基金本身已经是比单纯购买股票的风险更加分散化了。现在还有一只基金，同时买了多只基金，那风险就更加分散化了。

　　这个打包的基金，叫做基金中的基金，也叫FOF基金。但在实际运作中，持有单个基金的比例是有一定要求的。监管层规定，持有单只基金的市值，不得高于FOF资产净值的20%，且不能持有其他FOF。除了ETF联接基金外，同一个管理人管理的全部FOF持有单只基金不得超过被投资基金净资产的20%。

　　这个就是说：如果FOF基金只有1个亿的资产，投资其他单只基金（比如装逼基金）的资产不能超过2000万（20%）。而且，如果猿哥成立了两个FOF，这两个FOF基金同时投资于装逼基金的资产，不能超过装逼基金总资产的20%。

　　这个主要是为了符合FOF的理念，做到足够分散。同时，为了防止基金经理进行利益输送，FOF基金投资的装逼基金，成立时间必须超过1年。

　　02FOF基金值得投资吗？

　　是否值得投资这种事情，永远都不是几句话能说清楚的。我们可以从美国市场对FOF的态度，得到一些启示。

　　FOF基金是诞生在美国的。1985年，美国的先锋基金就推出了第一只FOF基金。这只FOF基金70%的资产投资于股票类基金，30%的资产投资于债券类基金。

　　在80年代，美国股市也比较年轻，波动性较大。因为FOF基金经理可以在不同的标的间灵活切换，所以它的整体收益更加稳健。

　　此外，美国大力推行养老金计划，就使得养老基金越来越成为市场上重要的机构投资者。而养老金，毕竟是别人养老的钱，大家肯定不敢拿去做风险太高的投资，以稳健为主。这就给收益稳健的FOF基金提供一展身手的机会。

　　03FOF基金怎么选？

　　选择基金经理

　　首先要考察的是基金经理的管理经验和历史业绩。是否有丰富的管理FOF产品的经验，是否经历过多轮牛熊，能够把握市场大周期。

　　另一方面要关注FOF基金管理人的资产配置能力，FOF基金管理人需要在不同类别的大类资产进行长期组合配置，例如股票、债券、大宗商品等，同时需要结合战略资产配置和战术资产配置，因此资产配置能力一定程度上决定了FOF基金的长期业绩回报水平。

　　选择基金类型

　　根据基金投资标的和投资比例不同，分别为股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF、混合型FOF、其他类型FOF。根据自己风险偏好购买相应产品。

　　根据基金持有期限的不同，目前全市场FOF基金可以分为无最短持有期产品，3个月、6个月、1年的短期产品，长达2年、3年、5年的中长期产品等等。可以根据资金的闲置期限来购买相应的FOF基金产品。

　　根据FOF投资标的所属的基金管理公司来区分，有内部FOF、外部FOF之分。内部FOF，主要买本公司旗下基金，成本较低。而外部FOF能够在全市场优选基金构建FOF组合，风格更多元，但双层收费费用较高。

　　看风险指标

　　FOF的重要优势在于分散风险，投资者可以比较其风险收益的性价比，即获取相同收益率的情况下，是否其波动率、最大回撤等风险指标要更低，常见的指标比如夏普比率等等。

　　所以总结来看，有专业投资基础，不需要买FOF，没有专业知识，还喜欢自己折腾，总不赚钱的，可以买FOF基金。选FOF产品，要和自己的投资时间、风险偏好匹配，重点关注基金经理管理能力。

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