反弹受阻，现在这个市场把人都跌得没脾气了

经历昨天的暴跌，今天指数小幅高开，早盘一度探底回升，短暂的气氛烘托市场都以为要真的触底反弹了，要突破3000点的架势，但是没多久指数扭头下行，随后一路走低，指数毫无反抗的下跌，沪深股指均跌超1％，创业板跌幅不超过1％。盘面上也就是大基建、食品饮料等板块在涨，其余板块均下跌。

截至收盘，沪指跌1.44％报2886.43点，深成指跌1.66％报10206.64点，创业板指跌0.85％报2150.51点；两市合计成交8388亿元，北向资金净买入15.43亿元。

非理性下跌

的确，现在这个市场把人都跌得没脾气了。

今日大盘破掉了2900点，跌到现在这个位置，无论从哪个角度来讲，还继续过度悲观杀跌，那都是非理性行为。

很显然，大盘从技术角度来看，下跌五浪已经处于尾声。从估值角度来看，目前A股偏低；从空间上来看，大盘走极端行情破掉3000点，那么大盘本轮下跌在2800点一带完成探底概率较大。因为中国经济基本中长线向好不变，疫情可控现上海拐点可期，地缘政治影响可控，技术超跌反弹要求强烈。一个最直接的依据是，A股破掉了120月线，一般偏离200点基本到位；史上有超过200点的偏离度，但那都是超级大熊市才出现，本轮这一波回调走长熊概率不大，基本面不支持走长熊。

近期市场大幅回撤，投资者该如何面对？舵主觉得，实际上越是这个时候，投资者越要理性。投资者应调整好心态，如果当前仓位高且账面有一些浮亏，可以先不必太过在意市场的短期波动，耐心持有，根据数据分析，过往发生较大回撤后，大概率未来都会迎来一波反弹行情；如果前期账户已经有一定的浮盈，想要获利了结，那么也可以分散持仓，将部分基金转移到一些较为稳健的投资品种，如货币基金、固收+、新发基金等产品上去。

其次就是理性面对市场波动，正确认识市场中长期价值。当前市场的基本面向好，宏观经济仍在持续恢复；部分行业利好不断，估值也处在较低水平。经过充分调整，市场中长期机会明显。

最后，逢低或分批定投。其实连续急跌未尝不是较好的加仓机会，如果仓位较低，不妨逢低少量参与。如果担忧市场还没有调整到位，其实可以分批定投的方式加仓，在低位不断收集更多份额，待行情好了就会收获更多。

机构看后市

对于近日市场表现，国海证券指出，市场昨日迎来情绪宣泄式的大幅下挫，但随着市场的大幅度调整，各指数逐步进入价值区间，不应过度悲观。一是经过昨日的下跌之后，各大指数的估值分位均已处于较为便宜的位置，其中上证指数、创业板指位于近10年的20％估值分位左右，万得全A位于近10年的30％估值分位左右。二是等有效控制住疫情之后，坚持经济建设为中心，稳增长依然是政策发力的重点，实施更大力度的宏观政策对冲疫情影响，使二季度经济回到5％以上，是实现全年5.5％目标的基础。三是从海外的扰动因素来看，美联储紧缩预期最强的时候在5-6月，5月加息50bp几成定局，市场倾向于提前定价，下半年美联储实际加息的幅度和频次大概率会低于目前最极端的预期。

该机构表示，逢低布局，结构性看好消费，重点关注三个细分领域。一是调整比较充分且受益于疫情边际好转的食品饮料、餐饮旅游、酒店、汽车、家电等行业；二是受益于产品涨价与通胀上行的农林牧渔；三是估值处于低位的医药生物等。

渤海证券也表示，短期A股仍将面对疫情、业绩发布的最后阶段、美联储加息靴子落地等风险，负面因素仍待出清。不过从当前的风险溢价来看，上证指数超过无风险收益率的风险回报达到了6.0％，接近2015年以来的历史极值水平。极高的风险回报意味未来经济预期一旦企稳，市场的潜在回报较高。建议投资者积极酝酿中线布局过程，结合一季报和未来业绩预期，寻找中长期有配置价值的板块。

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