暴力反弹!ETF大涨9.52%!
理财鱼小提示:暴力反弹!ETF大涨9.52%!
暴力反弹
今天早盘的时候,老张还以为今天又是惨淡的一天,中证500指数早上也一度跌1.4%。
随后中午后,不管是沪深300还是中证500都一路向上狂涨。收盘后,中证500指数涨幅3.88%。
从日K线图来看,中证500今天走出一根中阳线,且已经吞并了昨天的阴线。
连续闪崩的投资阴影暂告一段落。
老张觉得,接下来可能是震荡、修复行情。
与此同时,一些行业主题ETF暴力反弹。
比如我们的“晓峰ETF智选”跟进的新能源车ETF、军工ETF、5G ETF,老张昨天也有加仓买入他们。
没曾想,今天就有3只上演了暴力反弹5%以上,力度有点猛。
有资金爆仓了……
虽然今天行情出现了修复,但我们还要谨慎一些。
不知大家有没有想过,除了客观经济原因、大环境等因素,A股是怎么跌到这个程度的?
大家要谨记一个投资核心:每一次行情运动的背后,必然是资金推动。今年的这波砸盘也不例外。
盘点年内A股行情,也可以明显看出:在宽基指数中,中证500明显跌幅较大。且表现比较脆弱,年初以来连砸3波,一波比一波恐怖。
这里面,有客观经济原因、疫情蔓延等因素,但也有爆仓资金的作用。
归纳起来,大致有这么3部分资金“推波助澜”。
第一,设有清盘线的私募、资管计划等。
相比于公募基金,私募基金大多设置了80%的清盘线,也就是跌20%后清盘。即使投资者能死扛,私募也想死扛,但一旦触及预警线会被动减仓,触及清盘线就会被动被清盘。
而今年这市场环境,跌20%实在太容易了。
第二,之前火热的网红投资产品“雪球”。
前两年,中证500指数比较火热,更是在2021年持续慢牛,导致“雪球”产品快速成为网红产品。
根据中国证券业协会数据显示,截至2022年2月末,雪球产品存续规模约为1500亿。其中,挂钩中证500指数的产品规模约1100亿。
一些老铁可能不了解其投资本质,老张简单说下:这里的“雪球”是一种期权,而且是场外期权。
以对标中证500、保护垫20%为例,实际操作等同于卖出看跌期权。
备注:不同雪球的保护垫不同,收益也不同。
要点是这两个,老张跟大家额外解释下:
如果中证500指数上涨,或者一年内下跌不超过20%。到期后,投资者可以获得本金+20%的收益。
如果中证500指数跌超20%,20%收益就取消没有了。同时投入的金额会按约定价格全部换成中证500指数基金,换成即亏20%。最终到期后,指数之后涨跌多少结算多少。
年化高达20%,是不是感觉特别美好?
但这是在高波动的A股,经济环境也大幅变动,中证500指数连续闪崩,雪球很容易发生连环爆。
第三,市场大跌引发其它融资盘爆仓。
汇总来看:受俄乌冲突(大宗商品暴涨)、疫情蔓延等影响,市场逐步下跌。在下跌中又因为市场人气差、没有资金接,引发连环爆炸、资金爆仓,最后导致指数直线般崩盘。
事实上,从指数近10来年历史走势也可以看出端倪,非部分资金爆仓原因,指数不会这么极端的、近乎直线的闪崩。
当然了,对没上杠杆、还有一些余钱的,连续暴跌是好的入场时机。不过,为了避免抄在半山腰,需要分着入,也要做好后市的中期跟进计划。
原谅老张之前误会了。。。
话说昨天晚上,有读者这样留言:能否写一期熊市里的ETF。
备注:前几年ETF市场的发展还很慢,具体产品不多。还有一些ETF喜欢搞拆分份额,有点难写。因此老张简单挑了一些成立时间较长的主流ETF,比如300ETF、50ETF跟大家回顾下。
首先,看下300ETF。
300ETF的份额变动和场内价格走势如下图:当行情剧烈波动的时候,ETF明显存在“抢跑”行为。
备注:ETF份额的申赎主要由机构资金控制,散户很难参与进去,可以粗略认为是机构行为导致。
比如2014年年末,当时是牛市第一波行情。可能认为涨到点了,ETF份额也骤降到低点。
随后看着上涨,又忍不住买了进去。但是,又在第二波行情中持续“抢跑”卖出。
2015年的牛市顶点之时,ETF份额最小。300ETF在2015年6月18日,仅剩下30亿份。随后,又随着行情的暴跌,300ETF份额持续上升。
再比如2018年前后,随着行情的上涨,300ETF份额不断下跌。又在2018年的下跌中加码了一年。市场最低点时,300ETF的份额是最多的。
当市场开始上涨时,则开始不断卖出。
再看下50ETF。
50ETF也是一样的操作:一路涨一路卖,一路跌一路买。
比如在2007年的牛市最高点,50ETF的份额是最最少的,仅20亿份。又在连续暴跌的2008年里,连续加仓,50ETF份额的暴增近6倍。
备注:两张图时间有差异,为了表现更直观,做了一定的平移,但数据确实没错。
此外,在2015年牛市暴跌后、2018年暴跌后,50ETF同样被“抄底大军”一路跌一路买,画出了两个明显凸起的尖角。
当然了,大家无需担心ETF的熊市情况。它依然锚定指数,和指数走势一致,只是成交冷清一些。如果有积极打新股、成分股分红等,还会创造一定的超额收益(图中红点对应分红)。
看到这,大家是不是有点明白了?
原来ETF份额的申赎数据要倒着看!
凡是抄底大军不断买入的,要慎之又慎,或者拉开跨度分批买。等它们开始卖的时候,才说明到了低点。
原谅老张之前误会了。。。
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