玉米供需由紧向松 部分地区跌势“凶猛”

　　6月底，国内玉米市场弥漫着“悲观”情绪，南北港口跌幅接近百元，第三轮进口玉米拍卖成交率降至75％，有关进口谷物拍卖及买船增加的传闻再起，生猪养殖亏损情况下大猪集中出栏，更令饲料谷物消费“雪上加霜”，供应充足的局面暂难扭转。

　　沿海港口现货跌势“猛”

　　近期，国内玉米产区价格跌幅有所扩大，主要原因是随着进口农产品数量增长和预期到港集中，养殖饲料需求偏弱，深加工停收企业增多，短期国内玉米供需预期由紧向松。东北多家大型玉米深加工企业处于停收状态，利空叠加导致玉米贸易商惜售心理松动，近期深加工企业玉米挂牌价大幅下调，快速跌破整数关口。北方港口玉米集港价格跌势明显，南方销区同步跟跌，沿海进口谷物“抛压”严重，唯华北地区玉米价格跌势放缓。

　　截至目前，黑龙江、吉林三等玉米价格为2550～2700元/吨，周环比下跌50～110元/吨；山东三等玉米2820～2990元/吨，下跌20～100元/吨。北方港口玉米价格走弱，辽宁锦州港新粮集港报价2610～2640元/吨，周环比下跌10元/吨；广东蛇口港新粮散船报价2840～2860元/吨，集装箱玉米报价2870～2890元/吨，下跌20元/吨。

　　企业理论亏损略有缩小

　　6月底，国内玉米淀粉报价继续下行，玉米酒精企业开机率不足五成，局部酒精报价续涨，玉米副产品价格普遍回落。以玉米挂牌价估算，近一周黑龙江西部每生产1吨玉米酒精理论亏损上升至397元，吉林企业每生产1吨玉米淀粉理论亏损缩小至31元，山东企业每生产1吨玉米淀粉理论亏损降至171元。

　　6月24日起中粮龙江因检修暂停收购玉米，此前5月下旬已有两家中粮系深加工企业暂停收购，对市场形成利空影响。

　　大猪集中出栏利空消费

　　据了解，截至目前，我国毛猪均价12.98元/公斤，周环比下跌1.51元/公斤，跌幅10.4％；生猪效益区间为-400至-200元/头，头均效益为-252.3元/头，由盈利转为亏损，同比缩水77.1％。虽然夏季猪价反弹希望犹在，但由于5月下旬以来大猪集中出栏，对短期玉米等谷物的整体消费造成冲击。一方面，大猪采食需要耗用更多谷物；另一方面，猪只体重过高会导致料肉比下降，相对而言更费料。

　　6月底以后，饲料企业配方中小麦比重可能进一步增加。因配方调整适应性问题，小麦替代量增加处于层层递进状态，进口玉米等谷物继续处于到货高峰，东北陈稻拍卖继续进行。

　　进口陈作装运犹未停止

　　上周，市场两则传闻引人关注：一是山东进口玉米可能启动拍卖；二是中国再度购入国外新作玉米。仔细分析，山东进口玉米拍卖可能类似于当前广东进口玉米拍卖，对市场的实质性影响不大；至于新作买船，单从进口玉米成本来看，美玉米新作早已降至2400元/吨，乌克兰玉米新作仅2200元/吨，相对于当前广东港口2880元/吨的价格而言，不足为奇。

　　此外，在美国新作玉米面积大增、中西部地区出现降雨缓解旱情、美国最高法院裁决支持小型炼油厂提出的豁免乙醇或其他生物燃料掺混义务的要求等多重因素打压下，外盘同样陷入低迷，有利于中国逢低采购。

　　海关数据显示，今年5月份我国玉米进口量达到315万吨，创下历史纪录，1月至5月我国进口玉米总量1173万吨，逼近2020年全年总和。

　　展望后市，我国多元谷物替代玉米饲用，预计近几个月进口农产品集中到港，贸易商销售心态松动，导致短期国内玉米市场供需较为宽松，玉米价格预计将继续温和寻底，波动徘徊。

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