天治研究驱动灵活配置混合C基金最新净值跌幅达3.37％
金融界基金08月10日讯 天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金（简称：天治研究驱动灵活配置混合C，代码002043）08月09日净值下跌3.37%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.8950元，累计净值为1.8950元。
天治研究驱动灵活配置混合C基金成立以来收益74.17%，今年以来收益-18.67%，近一月收益-10.19%，近一年收益-24.50%，近三年收益64.21%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为许家涵，自2022年04月06日管理该基金，任职期内收益4.14%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有新希望（持仓比例8.37%）、牧原股份（持仓比例8.34%）、科前生物（持仓比例8.33%）、天康生物（持仓比例8.30%）、温氏股份（持仓比例8.27%）、华统股份（持仓比例8.07%）、巨星农牧（持仓比例7.86%）、唐人神（持仓比例7.65%）、傲农生物（持仓比例7.62%）、新五丰（持仓比例7.60%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
宏观方面，二季度受疫情对需求端冲击、以及原材料和关键零部件供应链扰动影响，4月我国制造业PMI显著回落，投资消费和工业数据均大幅下行。基建是4月PMI中相对偏强的分项，建筑业活动预期指数仍处于扩张区间。受相关行业原材料采购和产品销售价格持续高位运行影响，中下游行业成本压力不断加大。国内经济下行压力加大背景下，稳增长政策密集出台，4月25日国务院发布促进消费意见，4月29日中央政治局会议要求“加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间”，提振市场对稳增长信心并降低市场对国内经济不确定性担忧，5月国常会放宽汽车限购、阶段性减征汽车购置税。随着物流修复、疫情受影响地区逐步复工复产，5月投资、消费和工业数据均相对4月环比改善，社零降幅环比收窄，电商消费修复较快。总体来看，5月基建投资明显恢复，地产投资修复仍然偏慢。6月随着国内疫情防控取得明显成效，稳增长政策逐步落地，经济相对5月进一步改善，其中，汽车销量和地产成交量环比改善显著。往后看，随着疫情管控措施放松，经济逐步修复，国内经济下半年将维持温和回升的趋势。
海外方面，二季度海外经济总体处于逐步降温的趋势，但受俄乌战争冲突、供应链扰动影响，通胀仍处于历史高位。5月美国CPI同比8.6%，通胀再创年内新高，超市场预期，能源和食品是推动通胀上行的主要因素。6月美联储议息会议加息75BP，是1994年以来单次最大幅度的加息，缩表如期进行，美联储强调控制通胀的决心，并大幅下调2022年和2023年经济增长预期。美国制造业PMI年初以来处于逐步下行的趋势，密歇根消费者信心指数大幅下行，房贷利率不断上行的背景下地产销售逐步降温，流动性逐步收紧叠加经济降温是美国经济当前的主要特征，也是导致美股持续下跌的主要因素。金融条件逐步收紧的情形下，市场对美国经济衰退的担忧也逐步升温，美债利率从接近3.5%的高点逐步回落。往后看，经济下行背景下CRB商品指数同比预计维持下行趋势，美国消费者通胀预期也将逐步回落。
市场方面，二季度A股市场呈现V型走势,季度初受吉林、深圳、上海、北京等地疫情持续发酵，以及海外通胀高企，美国加息力度加大，资金流出等因素影响，A股市场出现快速深幅调整；五月后，随着国内疫情得以控制，复工复产加速叠加政策面持续表态稳经济大盘的决心，市场信心快速修复，至季末，收复季度初失地，呈现深V走势。
基金操作上，本基金二季度中期进行了大幅度调仓，减仓稳增长、低估值价值板块，重点聚焦生猪养殖板块，二季度，本基金回撤和组合波动率明显提升，原因是强烈看好“猪周期”反转的投资机会，组合β提升较为明显，但因疫情超预期扰动，板块整体出现较大波动，造成组合波动率提升较为明显。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末天治研究驱动混合A基金份额净值为2.015元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-4.18%，同期业绩比较基准收益率为4.08%，低于同期业绩比较基准收益率8.26%；截至报告期末天治研究驱动混合C基金份额净值为1.818元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-4.37%，同期业绩比较基准收益率为4.08%，低于同期业绩比较基准收益率8.45%。（点击查看更多基金异动）
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