智己汽车300亿元高估值虚虚实实，上汽“1号工程”的最后一搏

本报（chinatimes.net.cn）记者翟亚男 北京报道

在不到一周的时间里，新能源汽车圈里又多了两家“独角兽”公司，一家是背靠上汽、阿里巴巴、张江高科的智己汽车，完成A轮融资后估值近300亿元；另一家是背靠长安、华为、宁德时代的阿维塔，在获得一笔近50亿元A轮融资后，估值达到百亿元。

“独角兽”是投资界对于10亿美元以上估值、并且创办时间相对较短的公司的称谓。相比阿维塔，智己则因更高的估值被外界称为“独角巨兽”。据不完全统计，仅今年上半年，新能源行业就已诞生11家独角兽企业。

含金量几何？

在汽车圈，有这样一个存在，非传统汽车品牌，也非造车新势力，而是传统车企整合各方资源打造的新能源品牌，如上汽智己、长安阿维塔以及北汽极狐、广汽埃安、东风岚图等。由于母体是大型汽车集团，在各种优势资源的烘托下，这些品牌问世即备受关注。

今年6月，智己汽车首款车型智己L7正式上市，两款车型智己L7 Pro和L7 Dynamic售价分别为40.88万元和36.88万元。智己汽车联席CEO刘涛曾表示，40万元级别的细分市场需求以及用户成长性非常大，而智己在这一领域直接对标的是奔驰、宝马、奥迪等传统豪华品牌。最新官方数据显示，智己L7自6月18日上市以来，累计交付1051辆，7月销量为816辆。虽然智己还处于销量爬坡期，但这样的开局难以达到上汽的预期。

早在今年5月，智己首批量产车交付给“天使轮用户”时，就爆发过“权益门”的丑闻，102名车主发起维权，控诉“权益被超越、稀缺席位不稀缺”、“电池容量与工信部登记不符”、“相关配置升级条件未明确”等五大问题。不可否认，相比造车新势力中的小鹏、理想、蔚来、哪吒、零跑等，智己的声量要弱的多。如果不是这次车主维权事件，也许知道智己的人少之又少。

智己作为上汽的“1号工程”，是上汽集团董事长陈虹任期内的重要任务之一。尽管上汽一直在谋划向高端新能源转型，但是目前上汽的新能源销量还是要靠走低端路线的五菱宏光MINI EV贡献。“上汽新能源布局挺多，但多品牌较为分散，不同产品所用不同平台，存在技术无法集中的缺陷。”汽车分析师周丽君表示。反观目前正在转型的传统车企，均在打造专属的纯电平台，即便是合资公司中的南北大众也有自己的MEB平台，上汽通用则依托于奥特能纯电平台重点推动凯迪拉克的电动化。

“智己对于上汽也算是最后一搏。一旦这次尝试再度宣告无果而终，那上汽损失的不仅是时间，更是国内新能源汽车市场最后的战略机遇期。”汽车媒体人张弛认为。

真假“独角兽”

智己对于本轮市场化融资，并未披露具体融资金额，同时车型又刚刚交付，如何获得了如此高的估值？“私募估值有时候是一种市场营销的手段，而且也是少数投资者之间的游戏，没有任何公开市场的验证，所以这种估值的真实商业意义不大。”香颂资本执行董事沈萌直言。公告显示，智己本轮融资由交通银行集团股权投资平台交通银行资本管理有限公司领导，上汽集团继续增加投资，同时还引进了工行投资、国家绿色发展基金、朋友风险投资、上海国有企业综合改革基金、中信证券投资等投资机构。

从估值看，身价已经300亿元的智己起点要比“蔚小理”高很多。资料显示，理想汽车获得A轮融资时，估值仅为30亿元；小鹏汽车获B+轮融资时，估值约为250亿元；蔚来汽车更是在获得C轮融资后，估值才达到200亿元。“当前新能源汽车产业是个超级风口，还有政策的支持，多元的加持之下让新能源汽车企业往往都有比以往有更好的估值。”财经评论人江瀚表示，“从长期市场发展的角度来看，当前的智己汽车其实依然处于发展的初级阶段，虽然估值比较不错，但能否做得好还是一个未知数，毕竟当前新能源汽车是一个非常烧钱的市场。”

抛开其他投资者不谈，背靠上汽集团的智己还缺钱吗?看看其他造车新势力就知道，只要未盈利就需要一直输血。当然，除了对现金流的考量，融资也是为提高估值以及未来IPO做准备。刘涛此前就曾公开对媒体表示，融资上市智己有非常完整的计划，后续会有A轮、B轮、C轮的融资计划，也有非常明确的上市计划。目前来看，智己完成A轮融资，应该是冲刺IPO的信号。

“智己虽然脱胎于传统企业，但是从技术上来说并不落后。大股东和早期股东资本比较雄厚，也会使其有较稳固的状态，是一种避险的投资标的。”资深行业专家张君毅对《华夏时报》记者表示，“同时，随着首轮融资的完成，其股权价值的提升也会对上汽的财报直接形成回馈。如果智己汽车最终能够踏上上市的步伐，或许也将直接反映到上汽的股价表现上。” 有投行人士表示，一般从流动性和公司治理角度来说，引入外部股东分散股权较为合理，而且手握高估值，在资本市场的市值起点也会更高一些。

近日，由赛迪科创编制的《赛迪科创独角兽百强（2022）》正式发布，哪吒汽车位列百强榜第6位，排行车企第1位。此前，哪吒汽车成功上榜2020全球“独角兽”企业500强。乘联会数据显示，今年1-6月，哪吒汽车以63131辆的销量成绩拿下造车新势力第二名，同比增长199%，增速位列第一；7月，哪吒交付量达到14037辆，位列造车新势力榜首，同比增长133.5%，实现连续25个月同比增长。或许，这才是“独角兽”该有的模样。

>相关《智己汽车300亿元高估值虚虚实实，上汽“1号工程”的最后一搏》内容：

新势力车企的智能汽车再次发生交通事故。 8月11日，一则微信聊天记录截屏显示，在开启驾驶辅助系统的状态下，一辆小鹏P7以80km/h的车速，撞向了前方故障车辆，并导致一位正在处理车辆故障的人员被撞身亡。 对于该消息，小鹏汽车方面对第一财经记者表示：“...【继续阅读】

兄弟姐妹们，今天果然疯狂星期四，大涨了！ A股三大指数高开高走，均涨超1%，沪指上涨1.6%，站上3280点，且以全天最高点收盘，深成指、创业板指均涨逾2%。个股方面整体涨多跌少，两市超3600只个股上涨，超80只个股涨停。 两市共3685只个股上涨，81只个股涨...【继续阅读】

中新经纬8月11日电 11日，“中汽协会数据”公众号披露产业数据，7月汽车产销同比分别增长31.5%和29.7%。 数据显示，7月，汽车产销分别完成245.5万辆和242万辆，环比分别下降1.8%和3.3%，同比分别增长31.5%和29.7%。1-7月，汽车产销分别完成1457.1万辆和144...【继续阅读】