被网友戏称“房地惨”、“三大傻”的地产股8月以来持续反弹 最惨基金逆袭

究竟是昙花一现还是趋势性行情？趁机卖出还是坚守等待？

“最惨”基金逆袭

近日，地产龙头股万科A开启反弹行情，近半月上涨13％。另一只龙头股保利地产股价从最低9.76元一路上涨至8月11日的12.59元，近半个月反弹幅度达27％。金地集团最新股价相对低点反弹近25％。

上述标的让重仓地产板块的基金大幅回血。此前，被誉为“最惨”基金的房地产ETF，自去年年中创下1.114元的阶段新高后，净值一路下跌，最低跌至0.698元。

天天基金数据显示，截至8月11日，房地产ETF近一年收益在1123只同类基金中排倒数第10名，近2年、近3年收益也均为倒数。

来源：天天基金

如此走势，基民对房地产ETF发出“灵魂拷问”：净值何时才能回到1？每天开盘是最高点，收盘都是最低点，连做T机会都没有了。

来源：东方财富

不过，房地产ETF近一周收益已在1470只同类基金中排名第10。

近一周涨幅最高的基金，则是同样重仓地产股的万家新利灵活配置混合，该基金二季度前十大重仓股中，八只都是地产股，包括金科股份、万科A、新城控股、保利地产、金地集团、中南建设、世茂股份、招商蛇口等。

卖出还是坚守？

对于近日的反弹，泊通投资董事长卢洋认为，以房地产、互联网、钢铁煤炭等行业为代表的行业，属于有核心竞争力、现金流好、估值水平低，但政策上有利空的价值型板块。这一板块赚钱效应不好，与新能源车等短期赚钱效应显著的板块形成鲜明对比。但是坚守的人知道，理性只会迟到却不会缺席。“也许本周房地产、互联网、周期股等低估值板块的异动，不是偶然的接力，而是风格切换真的来了。”他表示。

不过，对于走势不佳的地产股，公募基金持有比例很低。

天相投顾数据显示，去年三季度末，基金持有房地产行业市值占净值比例为1.79％；到去年四季度末，该比例下降为1.40％；今年一季度下降至1.20％；今年二季度该比例仅为0.78％。

基金经理：适合深度价值型的投资者

某公募基金权益投资部副总经理表示，明确看好地产等低估值行业的配置价值，但是这个行业仅适合深度价值型的投资者。地产行业建立在一个高杠杆经营的基础上，目前看起来股价很低，但如果行业出现一些小的风险，在高杠杆的背景下，这个风险可能被放大，导致没有足够的安全边际，容易陷入估值陷阱。

万家新利灵活配置混合基金经理黄海在季报中阐释了他的思路。他表示，二季度保持了较重仓位的地产股，同时也交易一些性价比较高的中小盘价值股，随着蓝筹股板块的整体下跌，其内含的股息率更加有吸引力，内在价值得以持续提升，更加值得长期持有。展望下半年，预测创业板与沪深300的相对收益将出现拐点，二月初交易拥挤的局面已重现，随着美元走强和美联储收紧货币的临近，成长股的风险将进一步积累，作为跷跷板，市场资金将重新回归到低估值、高分红的蓝筹股。

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