渣打银行首席经济学家丁爽：2023年四季度前中国政策利率或将保持不变
本报（chinatimes.net.cn）记者冯樱子 北京报道
美国“印钞发债”，通胀水平持续攀升，目前多国央行步入“加息大军”。
7月6日，在渣打银行2021年下半年宏观经济展望媒体沟通会上，该行大中华及北亚区首席经济学家丁爽提到，预计中国加息的时间会比较滞后，在美联储加息几次之后，中国才有可能加息。
他认为，在2023年四季度前，中国政策利率保持不变。到2023年四季度，随着美联储加息次数开始增加，中国央行会让中国市场利率更加接近自然利率。最近央行官员暗示中国自然利率高于市场利率，在全球很多经济体已经开始加息之后，中国才有可能启动向自然利率趋近的进程。
目前，通货膨胀会持续多久，已经成为宏观经济的焦点之一。根据美联储判断，通货膨胀短期内会上升比较快，但是从长期来说还会回调，是临时性通胀。
但丁爽认为：“相比美联储，我们觉得通胀的风险更大一点。美国这一轮通胀可能会高于预期，延续的时间也会稍长，但他也认为通胀最终会有所回调，预计今年年底、明年年初会有所回调。”
对于中国经济的通胀风险，他表示，只要国内经济不出现过热，特别是政策正常化之后经济有所减速，通胀压力就不会持续。
在全球大宗商品价格上涨背景下，近期中国工业生产者出厂价格指数(PPI)亦上升较快，引起市场关注。5月中国PPI同比上涨9%，创13年来新高。
丁爽认为，国内外疫情造成原材料等供给方面的制约，以及近期南方电力供应不足、物流放慢、部分领域劳动力不足导致工资上升较快等因素影响下，PPI的高位运行可能还会延续一段时间，到四季度可能出现回调，且其对居民消费价格指数(CPI)的传导相对温和，不会导致CPI大幅上涨。
他分析称，食品和服务业在中国CPI数据中所占比重较大，当前中国CPI涨幅仍受到较低的食品价格特别是猪肉价格抑制，同时服务行业亦未真正恢复到疫情前增长水平，因此虽然年内中国CPI同比涨幅总体将呈上升趋势，但从全年平均水平来看可能在1.5%左右，低于官方设定的“3%左右”的预期目标。
丁爽对中国全年经济增速的预测为8%，低于目前约8.5%的市场共识；从两年平均增速看，中国经济自2020年四季度起已进入5%—6%的增长区间，接近潜在增长率水平，预计下半年将维持在这一区间。
中国经济的主要问题不在于增长动力不足，而是增长的不平衡。中国需要让消费在经济增长中扮演更重要的角色，同时提升制造业和服务业的含金量。
目前，工业和制造业总体增长较快，有些行业还出现了过热的状况。而服务业还没有达到疫情前的增长速度，特别是涉及到餐饮，旅游，还有商务服务，商务租赁等行业。
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