机床设备景气度提升，焦煤、动力煤等价格上涨

TMT方面，8月份液晶电视面板价格下行，移动通信基站设备产量同比降幅收窄。中游制造方面，本周电解钴、电解锰和氢氧化锂、三元材料、碳酸锂等部分锂原材料价格上行；光伏行业综合价格指数上行；金属切削机床、金属成形机床产量累计同比增速较高。消费需求方面，仔猪、生猪和猪肉价格均下行。资源品方面，建筑钢材成交量十日均值周环比上行；螺纹钢、铁矿石、钢坯价格下行；煤炭、动力煤、焦煤期货结算价均上行；国际原油价格上行，库存减少；无机化工品多数上涨，硫酸涨幅较大；有机化工品期货价格多数下跌；铜、铝、钴、铅等金属价格上行。

核心观点

·【本周关注】近日机床设备行业景气度大幅提升，中信机床设备指数5日增长30.25％。自去年疫情之后我国机床需求较大幅提升，目前营收增速较快，叠加近期政策催化，改善国内数控机床行业大而不强局面将是接下来的重要趋势，建议关注优势制造崛起，高端机床国产化的提升涌现的投资机会。

·【信息技术】本周DRAM存储器价格下行。8月份液晶电视面板价格下行，手机面板价格与上月持平。7月液晶电视面板出货量同比降幅扩大，LCD液晶显示器面板出货量同比降幅缩小，平板电脑液晶显示器面板出货量同比上行。7月台股被动元器件、LED芯片营收同比涨幅收窄。1-7月光缆产量累计同比增幅收窄。7月份移动通信基站设备产量同比降幅收窄；程控交换机产量同比由负转正。1-7月份移动互联网接入流量累计同比保持较高增速。1-7月电信主营业务收入累计同比涨幅不变。

·【中游制造】本周电解钴、电解锰和部分锂原材料价格上行，DMC和部分钴材料价格下降。本周光伏行业综合价格指数上行，电池片、硅片和组件价格指数上行，多晶硅价格指数维持不变。本周光伏产业链中电池片价格上行，硅料价格下行。1-7月中国新接船舶订单量、手持船舶订单量同比增幅均扩大。1-7月包装专用设备产量同比增幅收窄。7月份金属成形机床产量同比转负。CCFI上行，CCBFI上行；BDI上行，BDTI下行。

·【消费需求】生产生鲜乳价格周环比上行，7月乳制品产量同比增幅收窄。仔猪、生猪和猪肉价格均下行；自繁自养生猪养殖利润亏损扩大，外购仔猪的养殖利润亏损收窄。肉鸡苗价格、鸡肉价格上行。蔬菜价格指数下行，玉米和棉花期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数周环比下行，白卡纸价格指数下行，7月民航旅客周转量月环比上行，货邮周转量月环比下行。

·【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行；螺纹钢、铁矿石、钢坯价格下行；主要钢材品种库存下行，国内港口铁矿石库存、唐山钢坯库存上行。焦炭、动力煤价格和焦煤期货结算价均上行；秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤和天津港焦炭库存均上行。玻璃价格指数上行，全国和多数地区水泥价格指数上行。国际原油价格上行；无机化工品多数上涨，有机化工品期货价格多数下跌；铝、钴、铜等有色金属价格上行；库存多数下降。黄金现货价格上涨，白银现货价格下跌。

·【金融地产】隔夜/1周/2周SHIBOR利率均上行。A股换手率上行，日成交额上行。土地成交溢价率上行，商品房成交面积增加。

·【公用事业】我国天然气出厂价上行。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动

目录

01

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注:政策助力，需求回升，工业母机景气上行

近期国资委召开扩大会议，强调把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关，努力打造技术“策源地”，肩负起产业链“链主”责任，开展补链强链专项行动，加强上下游产业协同，积极带动中小微企业发展。在此影响下，近日机床设备行业景气度大幅提升，中信机床设备指数5日增长30.25％，领先所有中信三级行业。

工业母机是制造机器的机器也称为数控机床，作为 体现国家制造业综合实力的重要基础，数控机床广泛应用于航空航天、船舶制造、汽车、工程机械、电力设备等各个领域，《中国制造2025》将之列为“加快突破的战略必争领域”。机床行业是一个完全竞争行业，德国、中国、美国、日本是主要的机床大国。2019年我国机床产业有三千亿规模，约占全球的31.5％，是全球第二大数控机床生产国，其中金属切削机床占比53％，金属成行机床占比29％，特种加工机床占比17％。

尽管我国数控机床产业规模较大，但国内数控机床行业存在大而不强的局面，中高端市场国产化率不高，高端机床核心零部件技术难以突破，当前我国机床刀具和结构件已经基本实现自主可控，但本土数控系统/驱动件/传动件国产化率严重不足。五轴联动数控技术是衡量一个国家复杂精密零件制造能力技术水平的重要标准之一，2020年发那科/三菱/西门子数控系统国内市占率60％以上，五轴联动数控机床国产化率不足10％。2018年我国中/低/高档数控机床的国产化率分别为82％/65％/6％。

需求扩张，盈利高位，叠加政策驱动，机床行业景气上行。自去年疫情之后我国机床需求较大幅增长，截至今年7月份我国金属切削机床累计产量35万台，累计同比增速保持在44.2％的较高位置；金属成型机床累计产量112.2万台，累计同比增长11.9％。从营收来看，机床工具行业1-6月份累计营收4926.46亿元，累计同比增长36.44％，处于历史较高水平。草根调研的显示，机床新增订单和在手订单都较为充足，对全年的业绩有进一步的支撑。政策层面上，机床产业的发展已经上升至国家核心战略高度，工信部2015年明确提出到2025年高端机床国内市占率要达到80％。随着我国制造业转型，优势制造崛起，高端机床国产化的提升将涌现更多的投资机会。

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