永赢基金：固收权益双轮驱动 上半年业绩位于前列

　　中证网讯（王珞）近年来公募基金实现了爆发式发展，其中成立于2013年11月的永赢基金，用5年时间管理总规模突破千亿关口，从2018年到2021年，用不到3年的时间，管理规模成功跨过2000亿元门槛。截至今年一季度末，银河证券数据显示，永赢基金非货规模排名公募行业第25名（25/143）。

　　永赢基金在保持固收优势的基础上，权益整体表现也异军突起，斩获颇丰。海通证券数据显示，截至今年6月30日，永赢基金权益类基金最近1年的收益率为52.76%，排名行业19/141，位于行业前15%；近2年收益率118.48%，排名行业25/131，位于行业前20%。上半年，永赢基金旗下多只权益、固收精品基金收获了闪耀的业绩，共有5只基金近一年业绩位于同类前10。

　　固收是永赢基金的金字招牌，具有稳定的业绩输出和稳健的投资风格。晨星数据显示，截至6月30日，由固收基金经理谢越掌舵的永赢宏益C，近一年回报为4.9%，排名晨星同类（纯债型）第1名（1/341）；而由江凌、牟琼屿共同管理的永赢通益C，近一年以3.28%的回报排名晨星同类（利率债）第9名（9/128）。从整体的规模来看，截至2021年一季度末，据银河数据显示，永赢基金债券投资方向规模1186.57亿元，在行业中排名第12名（12/129）。

　　永赢基金固收业务业绩和规模发展的背后，是永赢基金长期以来"稳"字当先的理念，以及对专业性和协作能力的重视。永赢基金曾多次表示固收团队在杠杆和久期上不会激进功利，在债券资质上更不会降低要求，更多通过抓波段、IRS、国债期货等交易来增厚组合收益，体现对机构投资者及个人投资者的负责。值得强调的是，永赢固收的投资人员大部分来自银行自营团队，可充分利用投资人员的交易能力，在市场的合理时点进行波段投资，有助于积极增厚基金组合收益。

　　同时，永赢基金的信用研究支持也值得一提。首先，永赢固收研究团队覆盖28个申万一级行业，除自有的信用研究支持外，永赢基金还与股东宁波银行保持紧密、高效的联动，进行深入的研究分享、协同调研及合作开发，宁波银行常年保持国内上市银行最低的不良率，永赢基金充分利用大股东在风险管理和信用债研究方面的经验和资源优势，打造了卓越的风险管理能力。第二，永赢基金宏观策略的研究优势也发挥了重要的作用，不仅是长期趋势，在具体的择时、久期调整和管理操作上，宏观研究员都能给出相应的建议供投资人员参考。最后，永赢基金固收投资团队打造了一套信评管理系统，借助IT科技实现内部研究工作的集成化管理，尤其是应用内部信用评级系统进行财务角度、经营角度以及利差角度的量化筛选，可大大提高工作效率、降低操作风险，获得了包括银行、理财子公司、保险公司等众多大型专业机构投资者的高度认可。

　　永赢基金固收业务负责人徐翔曾表示，"作为一家固收业务行业领先的公募基金公司，永赢基金拥有一支专业、稳健、经验丰富的投研队伍，固定收益团队50余人，其中基金/投资经理20人，平均从业经验在9年以上，投研人员覆盖全债种，满足多元风险收益需求。目前固定收益研究部下设宏观、信用/转债、策略、资产配置团队，成员主要来自公募基金、银行、保险和证券公司等，研究经验丰富、优势互补，不同团队间深度融合对投资形成有效的合力支持。"

　　在保持纯债和信用债固有优势的基础上，永赢基金积极布局进可攻退可守的可转债业务。目前永赢基金旗下共有形式多样的固收产品50余只，包括工具型产品、"固收+"等多元品种。尤其在基于绝对收益策略的"固收+"策略产品的探索上，永赢基金通过专户产品布局，积累经验，持续打磨优化后，将逐步推出同一策略公募类产品。固收业务以外，永赢基金权益业务也实现突破。永赢基金拥有自上而下视野、在宏观与策略方面均有优势，这一优势不仅在投资上得到深度运用，在产品线布局方面也起着指挥棒的作用。在市场火热时，永赢基金谨慎发行产品，且常常逆市布局"固收+"产品、持有期模式或定期开放产品，引导投资者长期持有，保持警惕；在市场冷淡但对未来市场趋势判断较为乐观时，则逆市发行权益产品，且经常以较大规模的公司自有资金跟投，向投资者传递对市场的信心。这样的布局方式虽然为销售带来了一定的阻碍，从投资者利益的角度却是有益的。

　　如2018年受贸易摩擦扰动，市场情绪一度降至冰点，永赢基金通过对市场和趋势的研判，基于投资者的长期收益考量，前瞻布局第一只主动权益基金永赢惠添利。Wind数据显示，截至今年上半年末，永赢惠添利自2018年5月31日成立以来，收益达114%，年化回报近28%，排名同类（灵活配置型）前20%左右。而在去年8月权益市场热度很高时，永赢基金预判到市场潜在的风险，因此发行了"固收+"产品——永赢稳健增长一年基金，力争很好地帮助投资者熨平市场周期。Wind数据显示，去年8月11日成立的永赢稳健增长A，截至今年6月30日，取得了14.36%的收益率，成立总回报接近同类（偏债混合型）2倍。

　　经过3年多的发展，永赢基金主动权益团队在自上而下、均衡、成长、价值等风格都积累了一批基金经理，既有以自上而下风格被市场熟知的权益投资总监李永兴，也有深受客户喜爱乃至被赐予"远航组合"称号的明星基金经理常远、于航，以及港股投资资深战将晏青、投资新锐乔敏等多位知名基金经理。

　　具体来看，常远是均衡风格的代表，曾任职于易方达，拥有10年从业经验，在周期、消费、制造等领域均有深厚积淀，所管理的产品风险收益性价比突出。截至2021年6月30日，常远管理的永赢消费主题A过去1年收益率为98.67%，排名银河证券同类（灵活配置型基金（A类））第7名（7/485）；常远非常注重产品的长期收益和持有体验，力求每个阶段进来的投资者持有一定时间后都能赚钱，Wind数据显示，截至今年6月30日，自2018年11月6日永赢消费主题成立以来，过往买入持有半年均实现正收益，最高收益达74.65%。成长风格代表于航，聚焦TMT、医药消费、新能源、高端制造四大行业，代表产品永赢智能领先A近一年以111.12%的收益率排名晨星同类（积极配置型）第3名（3/730）；于航管理的永赢科技驱动A近一年收益率为62.09%，排名银河同类（偏股型基金（A类））前10%。"远航组合"实力不凡，已经是永赢基金权益投资的中流砥柱。

　　在永赢，基金经理不是单打独斗，而是有30余名研究员构成的研究团队协同作战，并具备统一的投研文化内核。此外，公司权益团队具有完善的研究员深度研究培养体系，研究团队得以迅速成长，并对投资给予更多的支持和贡献。而基金经理与研究员良好的沟通讨论机制，也提高了整个投资研究团队的专业性和效率。经过多年来的倾心培养，不仅有助于基金经理，同时也实现投研转化，培养出更多新锐基金经理。

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