摩根大通：放弃经济重开概念股？为时过早

　　摩根大通的一位顶级市场策略师表示，现在放弃带领标普500指数在2021年上半年走高的经济重开概念股"为时过早"。

　　Marko Kolanovic写道，尽管最近材料和能源等重启概念股的受欢迎程度遭受逆转，但对经济复苏可能达到顶峰的担忧被夸大了，而且目前价格没有反映出随着疫苗部署走向全球，世界范围内的反弹的情况。

　　Kolanovic在过去两年中因在新冠疫情期间一些准确的判断而在华尔街获得了一批追随者，他在周一发表的一份说明中告诉客户，他仍然建议采取高风险的股票策略。

　　这位策略师写道，上个月跟踪经济健康状况的股票表现不佳，反映了"由delta变体引发的对增长和流动性影响的担忧被过度夸大了"。"在我们看来，淡化经济重开/通货膨胀的趋势还为时过早，因为我们正处于后疫情时代、复苏的早期阶段（世界还没有完全重新开放），而不是晚期，而且通货膨胀可能继续实现高于市场预期"。

　　"因此，这次回调为投资者创造了一个强有力的机会，让他们为周期性和价值型资产的表现优于债券、防御性资产和增长型资产进行仓位调整，"他补充道。

　　Kolanovic的讲话是在华尔街的一些人回撤那些在美国经济加速时受益最大的行业和公司的股票的青睐时发表的。

　　这些股票，包括能源生产商Exxon Mobil（XOM）、水泥供应商Vulcan Materials（VMC）和花旗集团（C），在2021年开始时涨势强劲，因为投资者抢购所谓的周期性股票，押注经济活动的回升。

　　但随着一些交易员开始担心美国GDP的增长可能已经见顶，整个6月份的势头开始转回到高增长和大科技公司，如苹果（AAPL）和亚马逊（AMZN）。

　　例如，Exxon今年迄今为止上涨了48％，但在过去一个月里下跌了约1.4％。相反，亚马逊在2021年仅上涨了14％，但在过去一个月里却上涨了近11％。

　　但Kolanovic表示，从经济重开概念股转回苹果、Alphabet（GOOG）和亚马逊等增长型公司的相对安全地带为时过早。他和其他人指出，虽然美国大约三分之二的人口已经接受了至少一剂新冠疫苗，但世界其他地区的大部分地区还没有恢复正常的商业活动。

　　"Kolanovic写道："随着国际市场的重新开放和基于服务的消费获得利好刺激，增长有望进一步加快。这种情况看起来是进入2021年夏季/假期和返校季节的理想选择，我们相信由于强劲的需求和定价环境，这将是有史以来最强劲的财报季之一。"

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