鲍威尔重申宽松政策，标普500指数盘中创历史新高

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三在众议院听证会上作半年度货币政策报告表示，美国经济复苏还没有达到可以开始收缩资产购买规模的程度，补充称未来几个月通胀率可能会保持较高水平，然后和缓下来。

　　鲍威尔表示，虽然距达到实质性进一步进展的标准仍有一段距离，但与会者预计将继续取得进展；通货膨胀明显上升，未来几个月仍将“居高不下”；如果通胀上升太多，美联储准备调整政策；预计经济进展还会继续；资产估值上升，但金融稳定水平总体稳定；货币政策将提供“强有力的支持”，直到“复苏完成”。

　　周三发布的美联储褐皮书调查报告称，美国整体经济活动从5月底到7月初得到进一步加强，显示出适度到强劲的增长。物价以“高于平均水平的速度”上涨，七个地区报告出现强劲的物价增长，其余地区略有上涨。

　　报告称，四分之三的地区报告就业有轻微或适度增长，其余地区报告就业有适度或强劲增长。薪资平均增长速度温和，低薪工人获得了高于平均水平的工资增长。

　　报告显示，辖区联系人报告称，不确定较高的通胀是否会很快消退。虽然一些联系人认为价格压力是暂时的，但大多数人预计未来几个月投入成本和售价将进一步上涨。

　　美联储主席鲍威尔称央行将维持现有宽松货币政策不变。美联储褐皮书认为美国经济持续复苏。

　　美国三大股指涨跌不一，标普500指数盘中创历史新高。道指涨0.13％报34933.23点，标普500指数涨0.12％报4374.3点，纳指跌0.22％报14644.95点。苹果、可口可乐均张逾2％，苹果股价创历史新高。思科、3M张超1％，领涨道指。

　　COMEX黄金期货收涨1.03％报1828.6美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.75％报26.335美元/盎司。

　　国际油价全线走低，美油8月合约跌3.08％报72.93美元/桶，布油9月合约跌2.41％报74.65美元/桶。

　　纽约尾盘，美元指数跌0.45％报92.3671，三个交易日以来首次下跌；非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.51％报1.1837，英镑兑美元涨0.32％报1.3862，澳元兑美元涨0.49％报0.7482，美元兑日元跌0.63％报109.945，美元兑加元跌0.04％报1.251，美元兑瑞郎跌0.3％报0.9145，离岸人民币兑美元涨216个基点报6.4586。

　　美债收益率普跌，鲍威尔讲话显示维持美联储宽松立场。2年期美债收益率跌2.8个基点报0.237％，3年期美债收益率跌3.4个基点报0.442％，5年期美债收益率跌5.2个基点报0.799％，10年期美债收益率跌7.3个基点报1.35％，30年期美债收益率跌7.6个基点报1.973％。

　　//此前多位美联储官员“放鹰” //

　　考虑到最新数据显示美国通胀压力持续加大，投资者需要防范鲍威尔立场转向鹰派的风险。

　　美国劳工部周二公布的数据显示，美国6月消费者物价指数（CPI）年率上涨5.4％，高于预期的5％，创下2008年8月以来最大的涨幅。美国6月核心CPI年率上涨4.5％，远高于预期的3.8％，创下1991年9月以来新高。

　　值得注意的是，上周会议纪要显示，多数委员一致认为，美国经济尚未达到美联储为任何重大政策转变设定的“实质性进一步进展”标准。

　　不过，会议纪要可能有些滞后，最新的美联储官员讲话应该受到更多关注。事实上，本周已有多位美联储官员“放鹰”。

　　中金公司认为，美国6月超预期的通胀数据部分改变了未来的通胀路径，如果后续月环比依然保持很高水平，四季度美国通胀的翘尾将会非常明显，也会加大届时货币政策收紧的力度，暂时维持8-9月暗示、年底开启减量的路径判断。

　　//黄金年底将达2000美元？ //

　　有分析师认为，如果通胀持续，黄金有望涨到2000美元。

　　不过也有分析师表示，美元有继续走强的可能，这意味着黄金多头很难更进一步，未来有可能延续此前6月中旬的跌势。

　　尽管6月CPI达到13年新高，但美联储的态度仍然至关重要，周二的行情似乎显示市场不太相信美联储会更早地紧缩货币政策。

　　OANDA的高级市场分析师Jeffrey Halley表示，在CPI数据推动美元走高并提升长期债券收益率后，金价隔夜出人意料地保持良好。这应该会给看涨的投资者一些安慰，相信黄金可能终于重新获得在对冲通胀方面的优势。

　　Anand Rathi Shares的商品分析师Jigar Trivedi说：“我预计鲍威尔的证词中会有鹰派基调。在这种情况下，美元将上涨，黄金将下跌，心理支撑位在1800美元，但这很快就会被突破。我预计1760美元是未来15天的支撑。”

　　不过，也有分析称，鲍威尔的措辞历来谨慎偏鸽，这可能重燃金价多头的信心，鉴于美联储缩减QE的政策即将宣布，多头仅可能保持谨慎乐观，相比于上涨，未来下跌的可能或将更大。

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