保利封板 万科大涨逾7% 地产股要见底了吗？丨牛熊眼

8月9日早盘，地产股大反弹。截至发稿，保利地产、金地集团封板，万达大涨7.77%，招商蛇口飙升5.83%。整个板块指数涨逾4%，位列行业涨幅榜第二位。

天风证券最新研报数据显示，上周跟踪36大城市一手房合计成交2.97万套，环比下降20.03%，同比下降26.84%，累计同比上升31.72%，较前一周减少2.59个百分点。上周跟踪的11个城市二手房成交合计0.86万套，环比下降20.11%，同比下降43.89%，累计同比上升17.5%，较上周减少1.36个百分点。截至本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计42.63万套，去化周期20.1周，环比下降28.66%，其中一线、二线城市环比增速分别-59.95%、-0.15%。

招商证券认为，当前龙头房企增持动作已出现，无论如何，接下来如果房企敢于增持、设置股权激励、回购注销或稳定增加分红，也大概率能证明其现金流创造能力和增长能力。从当前基本面观察，全局销售增速或回落（在信贷之外基数贡献较大），两年复合增长6月份回落但7月回升（历史上7月份本来也都是销售淡季），展望下半年，造血能力强的房企在经营上的主动应该会得以展现，无论如何，买板块依旧买的是“好公司”的alpha，而不再是博弈放松的beta，推荐“造血能力”强的高质量周转公司万科A、保利地产。

银河证券认为，在行业供给侧改革的大环境下，对于优质住宅开发房企是风险也是机遇，行业估值处于历史最低水平，具备足够的安全边际；物业管理行业全面迎来黄金时代，万亿级市场空间助飞跃，行业进入基本面与政策面共振的阶段。目前行业正处于快速扩张阶段，科技赋能加速行业发展，高业绩指引和企业品牌力为估值提升创造想象空间。

天风证券认为，供应端将持续以规范房地产市场秩序为主，需求端持续控制炒房并维持刚需购房优惠力度，“因城施策”会保持常态化。“因城施策”常态化，政策稳定性提高，行业风险溢价率将下降，行业融资端的再收紧或进一步催化企业间的分化。从房企角度看，三道红线将在未来三年深刻改变房企经营行为，不少企业不得不加速推出降档举措，行业风险溢价率下行，降档房企债性价值提升、股性价值减弱，过去以高预期毛利率为主的强投资公司将弱于以低毛利率投资预期的强运营公司，持续推荐：万科A、保利地产、金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口。

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