华尔街交易大师给投资者的忠告！| 周末读书

评论赠书：关于股票交易，你有哪些心得呢？欢迎留言分享。我们将会选3位留言质量较高的用户，免费赠送《笑傲牛熊》。（互动平台：“第一财经资讯”微信公众号）

大多数投资者所不了解的事实是：如果每天根据新闻上的基本面报道来进行投资操作，是无法持续赚钱的。这样的方法会导致灾难，对大多数新手来说就像一剂毒药。投资者必须了解市场的反应机制——决定股票价格的是对未来的预期而不是当前的基本面信息。

如果不依靠每天的新闻，普通投资者又缺乏能力对一家公司从财报到经营做极为深入的分析，那如何才能增加在市场中获胜的概率呢？《笑傲牛熊》这本书的作者史丹·温斯坦是华尔街极为成功的投资大师，他破除了很多人对于技术分析的误解，将复杂的技术分析转化成简单易行的操作体系。下面，我们就来看看书中的精彩内容：

你需要了解重要的常识

第一条：始终如一。

始终如一地遵守你的投资方法和投资纪律。这一点非常重要。不要这个星期是基本面分析者，下个星期又成了技术分析者。不要这个月跟踪指标A，下个月又转向了指标B。找到一个好的方法，遵守投资纪律，并且坚持用它。如果用它始终不能奏效，才换一种新的方法。但是仍然要严格地遵守投资纪律，不能仅仅因为认为这次情况与以往不同，而放弃一种好的方法。

第二条：不要误解技术分析，它只是一种市场语言。

不要被“技术分析”这个词吓倒，所有的技术分析方法实际上就是对价量关系的研究，并据此对未来趋势做出判断。

它就像一门市场语言，会使得这个市场更容易被预测，更容易帮助投资者赚钱，更让人着迷。

技术分析不仅是一门科学，更是一门艺术。就像不是每个拿着画笔的人都能成为毕加索一样，不是每个研究图形的人都能成为约翰·迈吉一样的技术分析大师。我会教给你这样的分析方法，恰当运用它会使你在市场上更容易获利。你从此便能只赚不赔了？当然不是，这与橄榄球比赛中不可能每次传球都成功是一样的道理。

你不必强求每次投资都成功，但只要坚持使用书中方法，成功的概率会大很多，你会是胜利者。大多数职业投资者都清楚一个秘密：只要你能做到让利润滚动起来并迅速止损，哪怕投资成功率不到50%，你也能够在市场上赚取可观的利润。

第三条：技术分析与价值投资并不矛盾。

如果你是一个坚定的基本面分析者，也不必担心，技术分析不会清除掉你已有的知识体系。当你掌握了新方法后，你就有能力综合这两种方法，更好地通过基本面分析确定买卖时机。

第四条：听传言不如看走势。

为什么说“走势说明了一切”？这不仅是一个有趣的标语，也是一种有效的市场哲学。公司盈利、新产品、管理等所有已知的、被关注的基本面信息都已经综合反映在股价之中。我们不可能在基本面信息引起股价变动之前就发现它们，当我们发现时，已经太晚了。我们常常会听到市场传言，但是每一百个传言中至多有一两个是真的，这样的概率无法使我们在市场上持续盈利。除非你违法进行内幕交易，否则你不可能在重要信息公布前得到它们——这就是事实。当你在报纸上读到某则消息时，往往已经来不及根据这一消息做出可以盈利的操作了。但是，一旦你知道如何解读量价关系和图形，你常常就能跟上内部人士的脚步，即使你并不知道内部消息。

如果股票XYZ在过去的几个月内一直以每周2万~3万股的成交量在低位徘徊，突然，它以大成交量（周交易量为25万~30万股）突破上限，也就是技术分析者常说的阻力线（稍后我将定义本书所有技术分析专业术语）。你不必是福尔摩斯也会发现其中必有蹊跷。

虽然你尚未受过训练，还无法判断出它们的量价关系变化意味着什么，但凭直接观察也能知道，在皮德蒙特航空公司和光谱动力公司分别做出重大公告之前的几个月，市场交易已经出现异常。当时我并不知道内情，但通过对量价关系的分析和解读，我在其收购消息和巨额盈利公布前推荐了这两只股票（见上图中箭头指示处）。显然，大量的内部知情人士正在购买这两只股票。当你读完本书，回翻到此页你就会更清楚地意识到当时卖掉这些股票——就像成千上万的投资者日复一日所做的一样——是多么的愚蠢！它们正在不断上涨！更重要的是，你会知道为什么当时应该下买单。

第五条：会看走势你就不怕在利空中买进。

太阳底下无新事。让我们看看几十年前。1974年底，道琼斯工业指数从1 050点迅速降至570点，市场上悲观气氛非常浓厚，报刊头条都是令人绝望的消息（见下图）。某主流财经报纸刊登了一则标题为“世界大萧条”的报道。某主流新闻周刊刊出一幅漫画：一只大熊撞倒华尔街的楼柱。恐惧继续蔓延，人们觉得市场看起来会进一步跳水——可能跌至250~300点！在一片悲观和恐惧中，技术分析指标明确显示：买进。一个新的牛市那时已经萌芽，道琼斯工业指数后来迅速回到1000点以上。

精明的职业投资者在利空消息中买入，而在利多消息中卖出。股价在可怕的消息笼罩下形成底部；而在盈利大幅增长、股票分割等消息引起大众狂欢时形成顶部。与此相反，普通投资者在利多消息中，买在顶部附近，而在利空消息中，卖在底部附近。

所以，无论是普通公众持续的亏损，还是真正的职业投资者持续的获利，都与运气无关，而与他们所遵循的不同游戏规则有关。这与玩牌真的很像：职业扑克牌玩家清楚地知道各种组合出现的概率，拒绝贸然冒险，而新手往往根据自己的预测和感觉行事，最后总是一败涂地。

怎么买

三步筛选并辅以“不买清单”

事实上这一方法分为三步，通常称其为“自上而下”。你应该先看大的问题——整体市场表现如何；后看小的问题——什么股票看起来是最佳选择。筛选过程是按照下面的步骤进行的：

1.市场趋势如何？如果市场趋势不好，即使你发现某些个股出现突破，也要十分谨慎。当大势不利于你，你成功的概率会相当低。

共3页: 上一页下一页

>相关《华尔街交易大师给投资者的忠告！| 周末读书》内容：

艺术和文化的形态，随着载体的变迁而蝶化演变。从最早刻画人类生活的岩石壁画，到让“百家争鸣”的盛况得以出现的简牍，从实现批量生产的纸张和活字印刷术，再到“知识爆炸”的互联网和电子产品，载体的变革，始终是助力艺术和文化走向大众的重要依托。 如...【继续阅读】

国际期货交易所有很多-- 芝加哥商业交易所(CME) 芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商品交易所国际货币市场(IMM) 纽约商业交易所(NYMEX) 纽约期货交易所(NYBOT) 纽约金属交易所(COMEX) 伦敦金属交易所(LME) 伦敦国际石油交易所(IPE) 东京工业品交易所(TOCOM)...【继续阅读】

理财鱼小提示：蓝光发展1元转让货值70亿项目遭交易所质疑 股权穿透后接盘方为金科 经济观察网 记者 张晓晖 陷入困境中的四川蓝光发展股份有限公司（600466.SH，下称“蓝光发展”）又有了新动作。 2021年12月23日，蓝光发展发布公告：计划1元转让旗下子公司——重...【继续阅读】